科技金融發(fā)展實(shí)施策略的比較研究

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我國(guó)重點(diǎn)高科技園區(qū)科技金融發(fā)展的主要配套措施比較

高科技園區(qū)科技金融的快速推進(jìn)得益于各園區(qū)根據(jù)實(shí)際情況建立適應(yīng)科技金融發(fā)展的管理機(jī)制，出臺(tái)符合高科技企業(yè)、科技金融機(jī)構(gòu)需求的科技金融創(chuàng)新政策，做強(qiáng)園區(qū)科技金融推進(jìn)主體，通過(guò)在機(jī)制、政策和主體三方面完善政策配套推進(jìn)園區(qū)科技金融發(fā)展，創(chuàng)新高科技企業(yè)融資途徑。（一）科技金融管理機(jī)制為有效推進(jìn)科技金融試點(diǎn)工作，各試點(diǎn)城市結(jié)合各地實(shí)際特點(diǎn)在建立科技金融管理機(jī)制方面均采取了有效措施。2010年中關(guān)村科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中心（中關(guān)村創(chuàng)新平臺(tái)）正式成立，平臺(tái)下設(shè)科技金融專(zhuān)項(xiàng)工作組，成員單位包括財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、科技部、央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局等中央和北京市有關(guān)政府部門(mén)，在中關(guān)村管委會(huì)下設(shè)科技金融處具體負(fù)責(zé)科技金融推進(jìn)工作，形成了中央、北京市、區(qū)縣協(xié)同推進(jìn)的中關(guān)村科技金融工作體系。此外，上海、天津、武漢等試點(diǎn)城市均建立了科技金融工作推進(jìn)機(jī)制，成立科技金融領(lǐng)導(dǎo)小組，為科技金融試點(diǎn)順利推進(jìn)創(chuàng)造條件。從目前來(lái)看，中關(guān)村科技金融促進(jìn)機(jī)制將中央有關(guān)部委、北京市相關(guān)部門(mén)、中關(guān)村管委會(huì)及各區(qū)縣納入其中，顯示出其在政策和機(jī)制方面的無(wú)比優(yōu)勢(shì)。（二）科技金融政策體系科技金融的發(fā)展需要相關(guān)配套政策的支持，目前各高科技園區(qū)主要在科技金融機(jī)構(gòu)集聚、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新及直接融資政策等方面出臺(tái)一系列政策，形成較為完善的科技金融政策體系。1、鼓勵(lì)科技金融機(jī)構(gòu)集聚政策。目前，中關(guān)村、張江、東湖、天津高新區(qū)均對(duì)科技金融機(jī)構(gòu)的購(gòu)房、租房、稅費(fèi)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫娼o予財(cái)政扶持，形成一套較為完整的科技金融機(jī)構(gòu)扶持政策。2、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新政策。各高科技園區(qū)為促進(jìn)科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼、貼息、科技保險(xiǎn)費(fèi)用補(bǔ)貼等方面采取了一系列措施。目前，中關(guān)村在科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面率先探索推進(jìn)，以企業(yè)信用為基礎(chǔ)，推出了信用貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資，為企業(yè)提供相應(yīng)的財(cái)政補(bǔ)貼政策。此外，張江、東湖、天津高新區(qū)在科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面也開(kāi)始探索，但從政策、推進(jìn)力度和實(shí)施效果看與中關(guān)村還有很大差距。3、直接融資獎(jiǎng)勵(lì)扶持政策。在直接融資過(guò)程中企業(yè)需要支出與上市或發(fā)債有關(guān)的一定費(fèi)用，各高科技園區(qū)一般是對(duì)企業(yè)上市或發(fā)債過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用給予一定補(bǔ)貼，這將大大降低企業(yè)融資費(fèi)用，并降低企業(yè)融資成本。（三）科技金融推進(jìn)主體科技金融推進(jìn)主體是高科技園區(qū)具體推進(jìn)科技金融工作、集聚科技金融資源、促進(jìn)科技金融創(chuàng)新的國(guó)有控股公司。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)、武漢高科國(guó)有控股集團(tuán)、張江集團(tuán)、天津海泰控股集團(tuán)是中關(guān)村、東湖、張江和濱海高新區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)主體，也將是各園區(qū)未來(lái)科技金融工作的推進(jìn)主體。從目前來(lái)看，2010年新組建的中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)從組建之初就承擔(dān)著推進(jìn)中關(guān)村科技金融發(fā)展的重任，其核心業(yè)務(wù)明確為科技金融，并在組織機(jī)構(gòu)方面作出相應(yīng)的配置，統(tǒng)籌原有的科技金融資源成立中關(guān)村科技金融集團(tuán)作為推進(jìn)科技金融工作的平臺(tái)。張江集團(tuán)、武漢高科、海泰控股則還沿襲之前的組織設(shè)置，并未組建推進(jìn)科技金融工作的統(tǒng)一平臺(tái)，而是將各類(lèi)科技金融資源分別置于不同的子公司之下，不利于科技金融資源的統(tǒng)籌。

上海張江高科技園區(qū)科技金融發(fā)展存在的問(wèn)題及其差距

（一）科技金融促進(jìn)機(jī)制不完善《上海市人民政府關(guān)于推動(dòng)科技金融服務(wù)創(chuàng)新促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)》明確要組建上海市科技金融試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，成員包括市金融辦、市科委、市財(cái)政局等市屬部門(mén)和駐滬機(jī)構(gòu)，但在浦東新區(qū)、張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)（大張江）、張江高科技園區(qū)（核心園）尚未建立相應(yīng)的科技金融領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)和運(yùn)作機(jī)構(gòu)。（二）科技金融政策體系不健全、不完整第一，企業(yè)信用體系尚未真正建立。中關(guān)村科技金融的成功之處就在于建立了中關(guān)村企業(yè)信用體系，建立中小企業(yè)信用檔案系統(tǒng)，在制定各類(lèi)扶持政策時(shí)根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)區(qū)別對(duì)待，實(shí)施差別化政策。張江目前正在嘗試建立園區(qū)內(nèi)企業(yè)信用體系，聯(lián)合工商銀行推出“未來(lái)星”企業(yè)征信系統(tǒng)，但仍處于試點(diǎn)狀態(tài)。第二，科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制亟需完善。中關(guān)村科技金融政策鼓勵(lì)科技信貸專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、引進(jìn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和推進(jìn)銀行信用貸款時(shí)均設(shè)立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策，對(duì)科技信貸風(fēng)險(xiǎn)撥備、創(chuàng)投風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和信用貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼給予財(cái)政扶持。目前上海市出臺(tái)了創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，而張江在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制方面還沒(méi)有明確的政策。第三，科技金融機(jī)構(gòu)集聚政策缺乏完整性。為集聚科技金融機(jī)構(gòu)，中關(guān)村、武漢東湖及濱海高新區(qū)均出臺(tái)了較為優(yōu)惠和全面的集聚政策。張江目前僅針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)出臺(tái)了優(yōu)惠扶持政策，在引進(jìn)科技銀行、融資租賃、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等新興金融業(yè)態(tài)方面還缺乏完整和系統(tǒng)的政策支持。（三）科技金融推進(jìn)主體需進(jìn)一步強(qiáng)化中關(guān)村高科技園區(qū)自成為國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)以來(lái)，在整合“一區(qū)十園”開(kāi)發(fā)建設(shè)主體的基礎(chǔ)上組建中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，并明確其核心產(chǎn)業(yè)為產(chǎn)業(yè)投資、園區(qū)發(fā)展和科技金融，并成立中關(guān)村科技金融發(fā)展集團(tuán)，承擔(dān)科技金融資源整合與創(chuàng)新的職能。與中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)相比，張江集團(tuán)內(nèi)部科技金融資源較為分散，同時(shí)控股、參股多家創(chuàng)業(yè)投資公司，擁有張江小額貸款公司和擔(dān)保公司，各從事投資、貸款、擔(dān)保業(yè)務(wù)的子公司缺乏統(tǒng)籌資源的統(tǒng)一平臺(tái)，不利于張江科技金融資源集聚和統(tǒng)籌，更不利于科技金融創(chuàng)新。

推動(dòng)張江高科技園區(qū)科技金融發(fā)展的對(duì)策建議

（一）完善科技金融管理機(jī)制一是浦東新區(qū)組建科技金融試點(diǎn)工作小組，配合上海市科技金融試點(diǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組的工作；二是借鑒中關(guān)村的經(jīng)驗(yàn)，在張江高科技園區(qū)管委會(huì)組建科技金融處具體負(fù)責(zé)園區(qū)科技金融試點(diǎn)工作，推進(jìn)科技金融創(chuàng)新。三是成立張江科技金融服務(wù)中心，作為張江科技金融推進(jìn)工作的服務(wù)平臺(tái)，承擔(dān)信息溝通、咨詢、服務(wù)、展示等中介功能。（二）優(yōu)化科技金融政策體系1、建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。借鑒中關(guān)村科技金融政策的經(jīng)驗(yàn)，在張江高科技園區(qū)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)基金內(nèi)為鼓勵(lì)科技金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展科技金融業(yè)務(wù)建立一定規(guī)模的科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。一是建立科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)科技銀行在張江高科技園區(qū)內(nèi)開(kāi)展科技信貸所預(yù)提的風(fēng)險(xiǎn)撥備給予一定比例的補(bǔ)貼；二是建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為張江高科技園區(qū)企業(yè)融資提供擔(dān)保或再擔(dān)保的擔(dān)保融資機(jī)構(gòu)由于企業(yè)違約所形成的擔(dān)保損失，可由基金提供一定比例的補(bǔ)貼；三是建立創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或天使投資人投資于張江高科技園區(qū)內(nèi)的早中期企業(yè)所產(chǎn)生的投資損失，給予一定比例的補(bǔ)貼。2、制定科技金融機(jī)構(gòu)集聚政策。借鑒中關(guān)村、武漢東湖、濱海高新區(qū)相關(guān)政策，進(jìn)一步細(xì)化現(xiàn)有招商引資政策，針對(duì)張江高科技園區(qū)高科技企業(yè)發(fā)展所亟需的科技銀行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、天使投資基金、PE機(jī)構(gòu)、融資租賃機(jī)構(gòu)、擔(dān)保及再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)，制定出臺(tái)優(yōu)惠的財(cái)政扶持政策，在購(gòu)租房補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)扶持、稅收扶持等多方面給予一定的財(cái)政扶持。3、出臺(tái)科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新政策。一是鼓勵(lì)科技銀行根據(jù)科技型企業(yè)特點(diǎn)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)質(zhì)押融資、信用貸款、貿(mào)易融資等新型貸款業(yè)務(wù)的推廣力度，降低業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中的資信調(diào)查、財(cái)務(wù)及法律費(fèi)用；二是推動(dòng)科技金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展創(chuàng)投融資租賃、認(rèn)股權(quán)貸款、債轉(zhuǎn)股等創(chuàng)新型產(chǎn)品；三是鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司與科技創(chuàng)新企業(yè)、科研院所聯(lián)合開(kāi)展科技保險(xiǎn)研發(fā)工作，對(duì)相關(guān)費(fèi)用實(shí)施補(bǔ)貼，推動(dòng)保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)新型科技保險(xiǎn)產(chǎn)品。4、整合政府扶持資金。目前，浦東和張江高科技園區(qū)對(duì)科技創(chuàng)新主體實(shí)施直接的財(cái)政扶持，但從實(shí)施效果來(lái)看，政府財(cái)政直接資助科技創(chuàng)新無(wú)法按照風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則篩選科技創(chuàng)新資助項(xiàng)目。應(yīng)發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)，整合若干財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金，建立科技金融發(fā)展基金，作為鼓勵(lì)科技金融機(jī)構(gòu)入駐和科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新的專(zhuān)項(xiàng)基金，以財(cái)政間接扶持為主發(fā)揮科技金融機(jī)構(gòu)的積極性和主動(dòng)性，放大財(cái)政資金使用杠桿，提高資金使用效率。（三）做強(qiáng)科技金融推進(jìn)主體進(jìn)一步強(qiáng)化張江集團(tuán)作為科技金融推進(jìn)主體的地位，明確張江集團(tuán)科技金融核心業(yè)務(wù)定位，統(tǒng)籌張江集團(tuán)科技金融資源。首先，借鑒中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)模式，整合張江集團(tuán)下屬公司金融投資業(yè)務(wù)，組建張江集團(tuán)科技金融發(fā)展集團(tuán)公司負(fù)責(zé)推進(jìn)園區(qū)科技金融發(fā)展。其次，鼓勵(lì)張江科技金融發(fā)展集團(tuán)按照市場(chǎng)化原則經(jīng)營(yíng)，在適當(dāng)時(shí)機(jī)通過(guò)資本市場(chǎng)或以合資方式獲得證券、銀行、保險(xiǎn)、信托證券經(jīng)營(yíng)資格，將其打造成為金融綜合經(jīng)營(yíng)實(shí)體，仿照硅谷銀行經(jīng)營(yíng)模式，為高科技企業(yè)融資開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型科技金融產(chǎn)品。最后，組建張江創(chuàng)投融資租賃公司，開(kāi)展創(chuàng)投融資租賃業(yè)務(wù)，為科技型中小企業(yè)提供辦公產(chǎn)品、設(shè)備、儀器等融資需求，并以此獲取企業(yè)的認(rèn)股權(quán)或股權(quán)，形成風(fēng)險(xiǎn)收益匹配經(jīng)營(yíng)。（四）逐漸由政府引導(dǎo)向市場(chǎng)配置科技金融資源轉(zhuǎn)型為推動(dòng)科技金融發(fā)展，政府應(yīng)建立良好的管理運(yùn)行機(jī)制、完善的政策框架和有效的運(yùn)作平臺(tái)。鼓勵(lì)各類(lèi)科技金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)收益匹配經(jīng)營(yíng)，重點(diǎn)發(fā)揮股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)的發(fā)現(xiàn)和培育功能，以股權(quán)投資帶動(dòng)信貸、保險(xiǎn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入，形成各類(lèi)科技金融機(jī)構(gòu)協(xié)同配合的局面。可以申請(qǐng)組建科技銀行開(kāi)展試點(diǎn)，并在科技銀行的監(jiān)管機(jī)制、考核機(jī)制及資本充足率等方面尋求政策突破，如申請(qǐng)存款準(zhǔn)備金率的差別化待遇，降低科技銀行存款準(zhǔn)備金率要求，以彌補(bǔ)其信貸損失。

本文作者：劉斌工作單位：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共與管理學(xué)院