博弈論視角下企業融資問題探討

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摘要：隨著經濟的發展以及社會的進步，企業成為我國國民經濟的重要組成部分，是我國經濟發展過程中的重要支柱，極大程度地帶動我國經濟發展。在一定程度上諸多企業的崛起為我國提供了大量的就業崗位，緩解了就業壓力，推動我國發展。但與此同時，在全球化進程中以及我國經濟體制改革過程中，企業發展也面臨著極大的壓力與困難，其中融資問題就是阻礙企業發展的一大要素。本文基于博弈論的視角探討企業融資問題以及解決策略。

關鍵詞：博弈論；企業；融資；策略

在我國躋身于世界大國的過程中，國內企業發展已然成為推動國家進步的主要力量。但是基于我國國情以及我國的政治、經濟、環境等諸多因素的影響，我國大部分企業都存在著融資渠道單一、融資成本高、融資困難多等問題。在此種情況下，很大程度地阻礙我國企業發展。很多企業融資渠道僅限于銀行貸款以及民間融資，但是低成本的銀行借貸較為困難，更多企業融資渠道來源于民間，此種融資方式由于融資利潤較高，為企業帶來極大的經濟金融風險以及負債壓力，如何解決我國企業在發展過程中面臨的融資困難已經成為各界人士重點探討問題。

一、博弈論視角下的我國企業融資存在的問題

(一)基于企業信譽的銀行與企業間的靜態博弈

銀行與企業間的完全靜態博弈是銀行基于企業的信譽程度所決定的是否發放貸款的問題，在我國企業發展中由于對企業銀行貸款制度的不完善，很多企業面臨銀行貸款困難問題，而銀行作為盈利機構，在發放貸款時也將根據企業信譽進行評判。在貸款發放過程中，貸款企業存在著是否有能力償還貸款的問題，這也是造成企業貸款難的一大原因。假設在貸款過程中，企業如約按時遵守信譽償還貸款相比企業不按時返還貸款則會增加一部分收益，但此時銀行面臨巨大的損失。如若在企業貸款中，銀行拒絕發放貸款，則在企業與銀行兩者間此筆錢款不會產生任何收益，而此時銀行則會將其用于無風險投資或購買國債。在此種靜態博弈中由于拖欠貸款獲得利潤較高，很多企業會采取此種行為，此種情況的產生，使得企業在銀行貸款難度的增加。

(二)基于企業發展的銀行與企業間的動態博弈

銀行與企業的動態博弈是在掌握企業的發展情況等多種信息狀態下的考慮自身放貸后果的一種博弈。在此種博弈論視角下的企業融資中，銀行會根據貸款金額以及貸款利率綜合企業信譽選擇是否向企業發放貸款。若銀行選擇為企業發放貸款，則企業有償還貸款與不償還貸款兩種方式。企業若選擇償還貸款則此過程中銀行與企業共同獲利，若企業選擇不償還貸款，則銀行會采取相應強制措施要求企業還貸，在此過程中，企業銀行均遭受損失，企業因此信譽下降，并還會受到罰款。而銀行在博弈開始選擇不發放罰款，則企業沒有任何盈利。雖然企業與銀行在動態博弈過程中，銀行為企業法放貸款，企業按時還貸是雙贏的局面，但是基于企業還貸存在風險，以及企業融資存在的諸多管理不完善、企業經營風險高等問題，銀行選擇最開始拒絕貸款的情況較多，使得企業融資問題難以解決。

(三)銀行信息不完全下的靜態博弈

現階段我國企業發展迅速，融資成為其發展過程中的一大問題。但是很多企業由于信譽問題，在貸款過后不按時還貸，拖欠貸款，造成企業與銀行間的關系不融洽。在貸款過程中，很多企業隱瞞自身真實情況，或者由于銀行監管不利導致對貸款企業基本情況不了解，最終導致銀行對貸款企業信息獲取不完全。在此種不完全的靜態博弈中，由于銀行不知道貸款企業信譽是否良好，所以貸款發放存在很多不確定因素，將貸款發放給信譽良好的企業當然是銀行貸款過程中最為期待的事情，但是由于信息不完全，銀行在貸款之前會對企業進行期望收益預算，若期望值較差則不花選擇貸款，若期望值較高則會貸款給企業。

二、博弈論視角下企業融資對策

(一)改善企業自身信譽

無論是動態博弈還是靜態博弈，銀行是否向企業發放貸款的最基本依據為企業信譽。若想解決我國企業融資過程中存在的問題，首先應提高企業自身信譽。我國大部分企業對信譽問題較為忽略，信譽意識較為淡薄，更多的企業在金錢以及利益面前忽略自身信譽，選擇眼前利益進行商業活動，此種行為在很大程度上是銀行失去對企業的信心，最終造成企業貸款困難。針對此問題，企業在運營過程中應當將自身信譽的樹立提高到重要位置，在商業活動中做到誠實守信，與銀行建立良好的信譽關系，提高銀行對企業的信任程度，放棄眼前利益，用長遠的眼光關注長久利益，促進企業長遠發展。銀行是否發放貸款很大部分源于對企業信息的評估，若想使企業在銀行融資過程中更加容易，應注重對自身企業信息的公開，使銀行充分掌握企業信息，完善企業貸款過程中的評價，全面提升企業素質，減少銀行與企業間的矛盾，消除銀行對企業貸款過程中的顧慮。

(二)改善銀行貸款條件

在實際生產生活中，我國企業由大中小企業組成，其中中小型企業數量較多。在融資方面，由于大型企業信譽較好，知名度高并且基于銀行相關規定，大型企業融資比較小型企業來說更為容易。很多中小型企業在銀行申請貸款過程中，不容易成功。此種不同更多的是由于銀行基于自身風險問題，采取的不同門檻，貸款條件不同所導致。在銀行貸款相關條例設置中更多的偏向與針對大型企業，而對于中小型企業來說，規定的貸款條件以其企業規模很難達到，這就使的我國部分企業面臨融資困難問題?；诖朔N情況，銀行應完善貸款條例，從不同層次企業角度出發，制定合適其企業發展的貸款條件。并且更新銀行的貸款方式，根據不同企業的能力，退出多種貸款以及還貸業務，使銀行利益不受損害，又降低企業融資難度。

(三)完善政府相關條例以及職能

到目前為止，我國有關企業融資方面的法律有待完善，只有將法律逐步完善才能為企業融資提供更為方便安全的渠道，減輕企業融資困難。因此在法規制定以及完善上，政府應根據現階段我國企業融資現狀，制定相關的法律法規，保障企業融資權利，并且同時約束去企業在融資過程中產生的違背信譽等行為。為給我國企業減輕融資問題帶來的困難，在完善相關規定的同時，政府還應充分發揮自身職能，為企業謀求多種融資渠道，設立專門的融資機構，增加企業融資的便利性。除去政府對企業融資過程的制度完善外，政府應加大力度對企業信譽進行審核。很多企業在社會經濟活動中忽略企業長遠發展問題，投機取消，運用虛假信息向銀行謀取貸款。針對此種行為，社會相關媒體應加大對企業信譽的關注度，對不守信譽企業，貪圖眼前利益拖欠貸款企業進行及時曝光，增強群眾監督力度，減少企業與銀行之間的貸款困難問題，增加彼此誠信度，降低企業融資困難問題。

三、總結

我國不斷發展過程中，各企業的發展不僅解決了眾多人員昂為問題，環節就業壓力，并且其發展以及在經濟活動中產生的經濟產值很大程度上帶動了我國社會的進步。但是企業在發展過程中不是一帆風順的，很多企業都面臨著很多的問題，這些問題制約著我國企業的進一步發展與壯大。其中最為突出的就是企業在發展過程中面臨的融資問題。只有充分了解我國企業在融資過程中面臨的困難，以博弈的視覺多方位的全面考慮問題，加強政府對企業融資的支持力度以及管理力度，提高企業信譽的同時增強企業信譽透明度。與此同時改變銀行對企業中融資看法，進一步降低企業融資風險，才能為企業長遠發展提供有力的保障。

作者:劉偉超 單位:佛山市順德區廣意通訊電纜有限公司

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