對現(xiàn)金流動數(shù)量表的認知及探析

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現(xiàn)金流量表是企業(yè)對外報送的三大會計報表之一，隨著經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)間經(jīng)濟業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，不確定因素明顯增多，無論是企業(yè)所有者還是債權(quán)人，或其他利害關(guān)系人，不能光看資產(chǎn)負債表-一這張逼真的快照，利潤表--這段精彩的錄像，而要看這張財務(wù)管理的王牌--現(xiàn)金流量表，因為只有現(xiàn)金流量表才是企業(yè)業(yè)績的"真金白銀"。現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的、綜合反映企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出及其增減變動情況的報表。會計信息使用者必須對現(xiàn)金流量表進行有效的分析，才能將現(xiàn)金流量表上的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息。因此，為了更清晰準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償債風(fēng)險和資產(chǎn)的收益質(zhì)量，現(xiàn)金流量表趨顯了它的重要性。

一、正確認識現(xiàn)金流量表

用現(xiàn)金流量表替代財務(wù)狀況變動表，在提高財務(wù)報表信息的相關(guān)性、可比性及可解釋性上，更能體現(xiàn)財務(wù)報告的目的。

1、現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的原因。如企業(yè)當(dāng)期從銀行借入1000萬元，償還銀行利息6萬元，在現(xiàn)金流量表的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中分別反映借款1000萬元，支付利息6萬元。這些信息是資產(chǎn)負債表和利潤表所不能提供的。

2、現(xiàn)金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力。通常情況下，報表閱讀者比較關(guān)注企業(yè)的獲利情況，并且往往以獲利潤的多少作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)獲利多少在一定程度上表明了企業(yè)具有一定的現(xiàn)金支付能力。但是，企業(yè)一定期間內(nèi)獲得的利潤并不代表企業(yè)真正具有償債或支付能力。在某些情況下，雖然企業(yè)利潤表上反映的經(jīng)營業(yè)績很可觀，但財務(wù)困難，不能償還到期債務(wù)；還有些企業(yè)雖然利潤表上反映的經(jīng)營成果并不可觀，但卻有足夠的償付能力。產(chǎn)生這種情況有諸多原因，其中會計核算采用的權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則等所含的估計因素也是其主要原因之一。現(xiàn)金流量表完全以現(xiàn)金的收支為基礎(chǔ)，消除了由于會計核算采用的估計等所產(chǎn)生的獲利能力和支付能力。通過現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)現(xiàn)金流入的構(gòu)成，分析企業(yè)償債和支付股利的能力，增強投資者的投資信心和債權(quán)人收回債權(quán)的信心。

3、現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用其經(jīng)濟資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。通過現(xiàn)金流量表及其他財務(wù)信息，可以分析企業(yè)未來獲取或支付現(xiàn)金的能力。如，企業(yè)通過銀行借款籌得資金，從本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現(xiàn)金。又如，本期應(yīng)收未收的款項，在本期現(xiàn)金流量表中雖然沒有反映為現(xiàn)金的流入，但意味著未來將會有現(xiàn)金流入。

4、現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財活動對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的影響。資產(chǎn)負債表能夠提供企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的情況，它所提供的是靜態(tài)的財務(wù)信息，并不能反映財務(wù)狀況變動的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負債給企業(yè)帶來多少現(xiàn)金，又用去多少現(xiàn)金；利潤表雖然反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，提供動態(tài)的財務(wù)信息，但利潤表只能反映利潤的構(gòu)成，也不能反映經(jīng)營活動、投資和籌資活動給企業(yè)帶來多少現(xiàn)金，又支付多少現(xiàn)金，而且利潤表不能反映投資和籌資活動的全部事項。現(xiàn)金流量表提供一定時期現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)財務(wù)信息，表明企業(yè)在報告期內(nèi)由經(jīng)營活動、投資和籌資活動獲得現(xiàn)金，企業(yè)獲得的這些現(xiàn)金是如何運用的，對能夠說明資產(chǎn)、負債、凈資產(chǎn)的變動的原因，對資產(chǎn)負債表和利潤表起到初充說明的作用，現(xiàn)金流量表是連續(xù)資產(chǎn)負債表和利潤表的橋梁。

5、現(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。現(xiàn)金流量表除了反映企業(yè)與現(xiàn)金有關(guān)的投資和籌資活動外，還通過附注方式提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動方面的信息，使會計報表使用者能夠全面了解和分析企業(yè)的投資和籌資活動。

二、對現(xiàn)金流量表進行分析

1、對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流進行分析

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個現(xiàn)金流量分析的重點，這是因為經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn)金流量產(chǎn)生于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增減變動主要源于兩條渠道：對外銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)對外銷售商品、提供勞務(wù)帶來的現(xiàn)金流入，收現(xiàn)比例越高，現(xiàn)金流量質(zhì)量越好(可通過主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金比率來衡量)。同樣，管理當(dāng)局加快經(jīng)營性應(yīng)收帳款的回收，在信用期內(nèi)采取延期支付費用的方式，加快存貨和其它資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。因而，如果企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流量主要來源于主營業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)能力的提高，說明現(xiàn)金流量質(zhì)量較好；反之由于存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項目等對現(xiàn)金流量貢獻有限，而且容易遭受管理當(dāng)局的人為操縱，如果營業(yè)活動現(xiàn)金流量主要得益于存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項目和經(jīng)營性應(yīng)付項目的貢獻，企業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)引起警惕。一般說來，如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總的現(xiàn)金流入比重較大，而現(xiàn)金流出占總的現(xiàn)金流出比重相對較小，且凈現(xiàn)金流量為正數(shù)，表明企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動能滿足企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。

2、對投資活動進行分析

企業(yè)為了滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要購買機器設(shè)備、廠房、進行研究開發(fā)，還需要對外進行長短期投資，這些構(gòu)成了企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出。當(dāng)然，花在這些固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點、或者淘汰舊設(shè)備，就可以到二級市場售出，取得處置收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù)自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現(xiàn)金流入。對于投資活動現(xiàn)金流量的分析，主要通過流入流出絕對數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)在源泉。例如有的企業(yè)投資活動的流出數(shù)高出流入量幾倍，就要分析企業(yè)不惜重金進行投資的原因：是因為企業(yè)處于長期需要購置大量設(shè)備，還是企業(yè)發(fā)現(xiàn)有利可圖的機會，抑或企業(yè)雖面臨困境準(zhǔn)備扭轉(zhuǎn)局面重新開拓新市場而投出過多？等等一系列的問題都要去探究和分析。

3、對籌資活動進行分析

伴隨著企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)品暢銷需要擴大原有規(guī)模，也有的因季節(jié)性原因會導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，除了動用自身積累之外，還需要通過對外籌資，因而就有了籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)的籌資活動主要指發(fā)行股票和債券、銀行貸款、償還貸款、支付股利和利息，這一系列活動就構(gòu)成了企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。在對籌資活動進行分析時，要分析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進行的是何種籌資方式，融入融出的內(nèi)因以及對整個經(jīng)濟活動的影響。一般說來，企業(yè)采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。尤其當(dāng)企業(yè)在面臨經(jīng)營危機和財務(wù)危機時，主要通過外部籌資來滿足這一需要，以使生產(chǎn)繼續(xù)下去和避免倒閉。依上例，與投資活動相比，數(shù)額相對較大，且流入流出量相當(dāng)，就要對這種狀況進行分析，是純屬巧合，還是為彌補資金缺口實屬迫不得已…因而要對企業(yè)的整個籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金的流量及相關(guān)項目聯(lián)系起來。

4、對企業(yè)的整個現(xiàn)金流進行完整分析

在對企業(yè)的現(xiàn)金流進行概況分析和個別分析之后，就要對企業(yè)的整個現(xiàn)金流進行完整分析，把企業(yè)的的凈利潤一層層還原成凈現(xiàn)金；同時，將資產(chǎn)負債表和利潤表形成的財務(wù)指標(biāo)與現(xiàn)金流量表相關(guān)項目聯(lián)系起來，以此對整個會計報表體系進行分析，現(xiàn)金流量表的橋梁和紐帶作用進一步體現(xiàn)出來，會計循環(huán)也進一步明了。具體步驟大致是這樣：先將凈利潤還原為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（現(xiàn)金流量表的補充資料對此也作了調(diào)整），在此過程中進一步分析收益的質(zhì)量和發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題；其次，再還原為投資營運資金、支付利息之后的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流；由于企業(yè)購入或處置固定資產(chǎn)，進行或收回投資，形成了股利發(fā)放和外部融資之前企業(yè)擁有的現(xiàn)金；通過股利分配政策，形成了企業(yè)擁有的自由現(xiàn)金流；最后，企業(yè)要進行股權(quán)性和債權(quán)性融資以及償還債務(wù)，分配利潤和償還利息，就構(gòu)成了企業(yè)外部籌資之后擁有的凈現(xiàn)金流。這樣，通過對凈利潤進行調(diào)整，結(jié)合資產(chǎn)負債表相關(guān)項目，最后回到現(xiàn)金流量表的最后一項：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額。

當(dāng)然，在對整個現(xiàn)金流進行完整分析的同時，一定要注意將由資產(chǎn)負債表和利潤表形成的財務(wù)指標(biāo)與現(xiàn)金流量表相關(guān)項目和指標(biāo)聯(lián)系起來。例如，將應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)速度與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)合起來，這樣資產(chǎn)的收益質(zhì)量就與資產(chǎn)的營運能力密切相關(guān)；又如，對照利潤表中營業(yè)利潤，更能發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)運營、管理及成本控制方面存在的問題，以便企業(yè)對癥下藥，分清內(nèi)部責(zé)任。為了更進一步分析企業(yè)的償債能力，也有必要將流動比率、資產(chǎn)負債率等一系列指標(biāo)與企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量或整個經(jīng)濟活動的凈現(xiàn)金流聯(lián)系起來。一個運轉(zhuǎn)正常、健康的企業(yè)，它的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與利潤增長、資產(chǎn)營運存在正向變動關(guān)系，如果這種關(guān)系被打破，則表明企業(yè)銷售政策或其它環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，或存在舞弊的可能。

5、最后，在閱讀現(xiàn)金流量表時要掌握幾大鉤稽關(guān)系。

前面已經(jīng)說了，現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負債表和利潤表的橋梁，起著紐帶作用，這可直接通過以下幾大溝稽關(guān)系體現(xiàn)出來：其一，資產(chǎn)負債表中"貨幣資金期末余額－期初余額"與現(xiàn)金流量表中的"現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額"相等；其二，利潤表中的"凈利潤＋調(diào)節(jié)項目"與現(xiàn)金流量表中補充資料中的"經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"相等。當(dāng)然，除了上面兩大基本鉤稽關(guān)系之外，主表中用直接法填列的"經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"與補充資料中的用間接法調(diào)整得出的"經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量"相等；現(xiàn)金流量表主表最后一項與附表最后一項"現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額"相等。明白這幾大鉤稽關(guān)系，首先能檢查會計報表的正確性，尤其因為現(xiàn)金流量表編制的復(fù)雜性，更重要的是在閱讀和分析現(xiàn)金流量時，避免與資產(chǎn)負債表與利潤表割裂開來。

6、利用現(xiàn)金流量表信息應(yīng)注意的問題

由于會計方法的選擇性和會計處理的滯后性，使得現(xiàn)金流量表也有其局限性，這主要表現(xiàn)為：第一，報表信息的有效性。報表中所反映的數(shù)據(jù)，是企業(yè)過去會計事項影響的結(jié)果，根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得到的各種分析結(jié)果，對于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動，只有參考價值，并非完全有效；第二，報表信息的可比性。對于同一個企業(yè)來說，雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和基本交易的性質(zhì)發(fā)生變動，則同一個企業(yè)不同時期財務(wù)信息的可比性便大大減弱。對于不同企業(yè)來說，它們之間可比性比單一企業(yè)更難達到。第三，報表信息的可靠性。可靠性是指提供的財務(wù)信息，應(yīng)做到不偏不倚，以客觀的事實為依據(jù)，而不受主觀意志的左右，力求財務(wù)信息準(zhǔn)確可靠。事實上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析同樣顯得不夠可靠。

正是由于現(xiàn)金流量表具有以上局限性，要全面、完整、充分地掌握信息,不僅要充分理解報表上的信息,還要重視公司重大會計事項的揭示以及注冊會計師對公司報表的評價報告,甚至還要考慮國家宏觀政策、國際國內(nèi)政治氣候等方面的影響；報表使用者應(yīng)在全面評價的基礎(chǔ)上選擇特定項目進行重點分析,并將全面分析結(jié)論和重點分析的結(jié)論相互照應(yīng),以保證分析結(jié)果的有效性。