公允價(jià)值信息披露的問題與建議

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一、公允價(jià)值信息披露存在的問題

公允價(jià)值的應(yīng)用，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性、透明性和前瞻性。它既能提供對(duì)決策有用的信息，又能反映管理當(dāng)局受托責(zé)任的履行情況，尤能促使會(huì)計(jì)學(xué)收益趨同經(jīng)濟(jì)學(xué)收益。但任何一種計(jì)量屬性都不是十全十美，有其不足和有待改善的一面。公允價(jià)值的應(yīng)用同樣有其局限性。

(一)易于操縱利潤、粉飾報(bào)表，導(dǎo)致會(huì)計(jì)舞弊的產(chǎn)生

在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，一些上市公司把金融產(chǎn)品公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)利得和損失，直接計(jì)入當(dāng)期損益;而對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)減值、非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換取得資產(chǎn)等，按公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生的已確認(rèn)為未實(shí)現(xiàn)的損益帶有一定的主觀隨意性，從而導(dǎo)致期間收益計(jì)算的波動(dòng)性。在金融監(jiān)管不到位及市場(chǎng)定位功能不完善的情況下，公允價(jià)值很可能會(huì)成為相關(guān)企業(yè)操縱利潤、粉飾報(bào)表的工具，導(dǎo)致會(huì)計(jì)舞弊的產(chǎn)生。這種人為干擾、操縱的財(cái)務(wù)信息將難以如實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，勢(shì)必影響財(cái)務(wù)信息對(duì)管理當(dāng)局的工作業(yè)績(jī)和經(jīng)營效率的衡量，勢(shì)必影響財(cái)務(wù)信息對(duì)報(bào)表使用者決策的有用性。

(二)產(chǎn)生助漲助跌的順周期性，加劇經(jīng)濟(jì)的巨幅波動(dòng)

公允價(jià)值作為衍生金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性被引進(jìn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表，可以使財(cái)務(wù)報(bào)表及時(shí)透明地反映企業(yè)價(jià)值的波動(dòng)。然而，公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用也是一把雙刃劍。一方面，它能跟蹤市場(chǎng)反映衍生金融工具的瞬息萬變，及時(shí)識(shí)別市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，防范化解財(cái)務(wù)危機(jī);另一方面，公允價(jià)值是市場(chǎng)決定的計(jì)量屬性，在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，“錦上添花”地看漲經(jīng)濟(jì)，高估相關(guān)金融資產(chǎn)價(jià)值;一旦經(jīng)濟(jì)下滑，在一定程度上又會(huì)“雪上加霜”地惡化經(jīng)濟(jì)，低估相關(guān)金融資產(chǎn)價(jià)值。顯然，公允價(jià)值計(jì)量在特殊條件下會(huì)產(chǎn)生助漲助跌的順周期性，加劇經(jīng)濟(jì)的巨幅波動(dòng)，影響金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

(三)弱化凈利潤與現(xiàn)金流的關(guān)系，增加分析報(bào)表的難度

在公允價(jià)值計(jì)量下，現(xiàn)金流量成為衡量企業(yè)經(jīng)營管理能力的最重要指標(biāo)，但同時(shí)又帶來了一個(gè)問題:財(cái)務(wù)報(bào)告的凈利潤，未必能在現(xiàn)在或未來期間產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流入，但企業(yè)始終需要現(xiàn)金而不是賬面收益來維持正常經(jīng)營活動(dòng)、償還銀行貸款的本金和支付利息與股利。典型的公開案例是因財(cái)務(wù)造假而被退市的藍(lán)田股份。藍(lán)田股份的歷年報(bào)表的業(yè)績(jī)都在每股0.6元至1.15元之間，但是銀行一旦對(duì)其停放貸款，藍(lán)田資金鏈就斷裂，連虧3年，暫停上市。眾所周知，現(xiàn)金流量成了衡量?jī)衾麧櫟馁|(zhì)量指標(biāo)，二者數(shù)據(jù)越接近，凈利潤的質(zhì)量就越好。然而，計(jì)入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)是預(yù)期的損益，是兩次市場(chǎng)價(jià)值之間的差異，沒有產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流作支撐，必然會(huì)加劇現(xiàn)金流量與凈利潤的差距，弱化了凈利潤和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，增加報(bào)表使用者分析報(bào)表的難度。

(四)未實(shí)現(xiàn)的損益計(jì)入營業(yè)利潤，減少報(bào)表的信息含量

未實(shí)現(xiàn)的利得和損失是企業(yè)持有資產(chǎn)由于價(jià)格變動(dòng)所產(chǎn)生的預(yù)期損益，是估計(jì)的可能的利得和損失，有別于企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益。經(jīng)營收益是已實(shí)現(xiàn)的、在同等經(jīng)營環(huán)境下可重復(fù)再生的收益，具有預(yù)測(cè)價(jià)值。持有資產(chǎn)的損益只有通過經(jīng)濟(jì)交易才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不有、無處不在。因此，持有資產(chǎn)損益的實(shí)現(xiàn)具有不確定性。然而，現(xiàn)行利潤表將“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”等持有資產(chǎn)損益在經(jīng)營收益計(jì)算部分列報(bào)，使得“營業(yè)利潤”賬面數(shù)成了實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的混合數(shù)，陷“營業(yè)利潤”于失實(shí)之中，弱化了報(bào)表信息的可靠性，減少報(bào)表的信息含量。以此考核管理當(dāng)局的經(jīng)營業(yè)績(jī)不僅有失嚴(yán)謹(jǐn)，而且缺乏說服力，尤其影響投資者對(duì)企業(yè)獲利能力的判斷，不利于投資決策。

(五)表外披露不盡如人意，影響使用者閱讀與獲取信息

在企業(yè)采用歷史成本和公允價(jià)值的混合計(jì)量模式下，急需相應(yīng)規(guī)范完善的表外信息披露制度，來傳遞與報(bào)表使用者相關(guān)的信息，從而提高公允價(jià)值信息的透明度。然而，當(dāng)前公允價(jià)值信息披露過于零散，相互之間缺乏勾稽，影響了信息的完整性和可理解性。且許多上市公司在年報(bào)中披露公允價(jià)值信息時(shí)，機(jī)械地套用準(zhǔn)則的原則性條款，避重就輕，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)和投機(jī)活動(dòng)的市場(chǎng)狀況與敏感信息披露不足，也缺少未來期間企業(yè)持有金融資產(chǎn)獲利能力的預(yù)算或預(yù)測(cè)資料，弱化了報(bào)表參考價(jià)值。可見，目前公允價(jià)值信息表外披露不盡如人意，影響公允價(jià)值計(jì)量本身作用的發(fā)揮，也影響公允價(jià)值信息的質(zhì)量，更不利于報(bào)表使用者閱讀并獲取對(duì)決策有用的信息，不利貫徹決策有用性的目標(biāo)。

二、公允價(jià)值信息披露的改進(jìn)建議

上述分析表明了在現(xiàn)行財(cái)務(wù)信息披露框架下，公允價(jià)值信息披露存在若干問題。怎樣才能清晰反映公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目賬面數(shù)的影響，提高利潤表的信息含量以及揭示凈利潤與現(xiàn)金流量的關(guān)系，既體現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)，又能傳遞可靠相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，從而能夠更好地為報(bào)表使用者服務(wù)呢?完善公允價(jià)值信息披露是一個(gè)有效的解決途徑。為此，筆者試從調(diào)整利潤表表內(nèi)的項(xiàng)目和增加表外披露的內(nèi)容等兩方面提出改進(jìn)的建議，希望會(huì)計(jì)主體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視信息披露，進(jìn)一步提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

(一)調(diào)整利潤表表內(nèi)的項(xiàng)目

在歷史成本和公允價(jià)值混合計(jì)量下，傳統(tǒng)的多步驟利潤表中“營業(yè)利潤”已不能如實(shí)、合理反映來自經(jīng)營活動(dòng)的收益。它包含了預(yù)期市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)而持有資產(chǎn)所產(chǎn)生的損益。根據(jù)財(cái)務(wù)資本保全概念，持有損益是資本報(bào)酬，屬于企業(yè)收益，但不是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益，不能將其列入經(jīng)營收益計(jì)算部分，在利潤表中應(yīng)當(dāng)列在稅前利潤之前而在營業(yè)利潤之后。為了沿襲傳統(tǒng)的利潤表格式，不妨在保留現(xiàn)行利潤表框架結(jié)構(gòu)的前提下，把“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”等持有損益的項(xiàng)目從營業(yè)利潤計(jì)算部分轉(zhuǎn)入稅前利潤計(jì)算部分，提高持有損益和營業(yè)利潤的透明度，提高報(bào)表的信息含量。由于“營業(yè)利潤”是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力最重要的盈利指標(biāo)，因此，改進(jìn)后的利潤表信息有利于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者理解和使用，進(jìn)而貫徹營業(yè)利潤指標(biāo)的決策有用性。總之，改進(jìn)后的利潤表結(jié)構(gòu)和內(nèi)容更加科學(xué)規(guī)范，即充分確認(rèn)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)收益，又在相關(guān)位置披露了公允價(jià)值變動(dòng)損益等持有損益，布局更顯合理。

(二)增加表外披露的內(nèi)容

現(xiàn)行會(huì)計(jì)概念框架下，公允價(jià)值信息披露是不系統(tǒng)的，缺乏整體性。準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值信息的披露要求散落在各個(gè)具體準(zhǔn)則中，不利于報(bào)表使用者閱讀與分析使用。如果能規(guī)定進(jìn)行集中披露，將會(huì)增進(jìn)報(bào)表使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的理解和運(yùn)用，有利于投資者快捷獲取信息，從而更好地貫徹決策有用性的目標(biāo)。因此筆者建議:1.在表外增建“公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)表”附表(見表2)，集中反映采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的影響，清晰反映公允價(jià)值變動(dòng)的來龍去脈。這樣，公允價(jià)值信息在資產(chǎn)負(fù)債表、改進(jìn)后的利潤表和現(xiàn)金流量表之間勾稽關(guān)系一目了然，使公允價(jià)值信息披露更加恰當(dāng)、更加充分。其中:①計(jì)入本期損益的公允價(jià)值變動(dòng)發(fā)生額是本年利潤中沒有現(xiàn)金流支撐的持有資產(chǎn)的損益，披露了持有損益對(duì)凈利潤與現(xiàn)金流量之間差距的影響，有利于衡量企業(yè)經(jīng)營管理能力，有利于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來獲利能力和償債能力。②本期公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出是跨期公允價(jià)值變動(dòng)在本期的實(shí)現(xiàn)，披露了原計(jì)入資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)與投資收益之間的勾稽，反映了持有損益的實(shí)現(xiàn)。③改進(jìn)后的利潤表中公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目，是根據(jù)“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶的發(fā)生額分析填列。如以“+”號(hào)填列為凈收益，但實(shí)際并不一定是本期公允價(jià)值變動(dòng)收益，也可能是跨期公允價(jià)值減少在本期實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)出。同樣，如以“﹣”號(hào)填列為凈損失，也并不一定是本期公允價(jià)值變動(dòng)損失，有可能是跨期公允價(jià)值增加在本期實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)出。因此，補(bǔ)充公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)表，使本期計(jì)入欄和本期轉(zhuǎn)出欄充分披露利潤表中公允價(jià)值變動(dòng)損益項(xiàng)目的構(gòu)成，即本期的公允價(jià)值變動(dòng)損益凈值和跨期公允價(jià)值變動(dòng)損益在本期實(shí)現(xiàn)的轉(zhuǎn)出;也充分披露資產(chǎn)負(fù)債中公允價(jià)值變動(dòng)形成資本公積部分的構(gòu)成，即本期計(jì)入權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)和前期計(jì)入權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)出。如果稅前利潤剔除了本期的公允價(jià)值變動(dòng)損益凈值，發(fā)生符號(hào)反轉(zhuǎn)，那么公允價(jià)值可能粉飾了報(bào)表。顯然，公允價(jià)值與粉飾報(bào)表之間沒有必然的聯(lián)系，其根源在于公允價(jià)值計(jì)量屬性相關(guān)的會(huì)計(jì)環(huán)境。只有提高企業(yè)管理層的道德素質(zhì)、財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德和社會(huì)誠信水平，完善證券市場(chǎng)監(jiān)管，從源頭凈化會(huì)計(jì)環(huán)境，才能有效遏制相關(guān)企業(yè)操縱利潤、粉飾報(bào)表。④現(xiàn)行的資產(chǎn)負(fù)債表是混合計(jì)量的，而投資者大多數(shù)對(duì)報(bào)表混合計(jì)量產(chǎn)生的財(cái)務(wù)信息缺乏有效分析的能力，不利于財(cái)務(wù)信息的使用，易導(dǎo)致公允價(jià)值的順周期性。現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債表中按公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，是根據(jù)其所屬“成本”和“公允價(jià)值變動(dòng)”明細(xì)科目的期末余額分析填列。可見，公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)表的補(bǔ)充，有助于報(bào)表使用者通過分析公允價(jià)值變動(dòng)期末數(shù)來了解相關(guān)項(xiàng)目的歷史成本信息，使其對(duì)企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績(jī)﹑當(dāng)前的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)有了更加清晰的認(rèn)識(shí)，從而有助于報(bào)表使用者理性判斷、冷靜識(shí)別泡沫或危機(jī)經(jīng)濟(jì)來臨，及時(shí)調(diào)整投資決策，糾正助漲助跌的經(jīng)濟(jì)行為，影響市場(chǎng)價(jià)格趨于公允。2.增設(shè)“公允價(jià)值事項(xiàng)說明”(如表3，僅供會(huì)計(jì)主體在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作時(shí)參考)，說明解釋不在“公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)表”中的所有信息，起到突出其余公允價(jià)值信息的作用，方便報(bào)表使用者快捷獲取所需信息。關(guān)于“公允價(jià)值事項(xiàng)說明”的格式和必披露信息，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可在理論界廣征意見和建議的基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)范統(tǒng)一。增設(shè)“公允價(jià)值事項(xiàng)說明”，有利于引起報(bào)表使用者抓住那些對(duì)企業(yè)發(fā)展和決策有敏感性和不確定信息等，使其更好地了解企業(yè)的市場(chǎng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，提高公允價(jià)值信息的透明度，使公允價(jià)值信息更加相關(guān)可靠。對(duì)信息披露頻率而言，通常頻率較低的報(bào)告說明遠(yuǎn)不如頻率較簡(jiǎn)短報(bào)告說明有用。因此，如果考慮成本效益的原則，企業(yè)應(yīng)提供相關(guān)及時(shí)、高頻率的報(bào)告，以滿足報(bào)表使用者的決策需求。

三、結(jié)束語

以公允價(jià)值計(jì)量并將公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益，或作為已確認(rèn)為未實(shí)現(xiàn)的利得或損失單列在所有者權(quán)益之下的會(huì)計(jì)計(jì)量模式，著重于金融衍生工具與金融市場(chǎng)的緊密相關(guān)，反映金融產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其價(jià)值的影響，進(jìn)而反映對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系是在充分考慮國情基礎(chǔ)之上對(duì)公允價(jià)值的謹(jǐn)慎應(yīng)用，但公允價(jià)值信息披露也存在一些缺陷。本文對(duì)公允價(jià)值信息披露存在的若干問題進(jìn)行分析，結(jié)合相關(guān)專家學(xué)者的若干觀點(diǎn)，做了一些理論和實(shí)踐上的初步探索，得出結(jié)論如下:應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量能夠增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，而其優(yōu)勢(shì)的充分發(fā)揮有賴于公允價(jià)值信息披露的完善。針對(duì)目前公允價(jià)值信息存在表內(nèi)和表外披露兩方面的問題，建議改進(jìn)現(xiàn)有利潤表，把“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“資產(chǎn)減值損失”兩個(gè)項(xiàng)目從營業(yè)利潤計(jì)算部分移到稅前利潤計(jì)算部分，在表外增建“公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)表”和“公允價(jià)值事項(xiàng)說明”等附表，以囊括所有公允價(jià)值表外信息，為報(bào)表使用者提供對(duì)決策相關(guān)有用的會(huì)計(jì)信息，以便進(jìn)一步推進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量屬性和更加有效地發(fā)揮公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)。

本文作者：陳文霞工作單位：福建經(jīng)濟(jì)學(xué)校財(cái)經(jīng)教研室