大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持研究

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一、引言

2008年10月，人力資源與社會保障部（下稱人社部）了《人力資源社會保障部等部門關于促進以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)工作指導意見的通知》，其中指出“重點指導和促進高校畢業(yè)生、失業(yè)人員和返鄉(xiāng)農民工創(chuàng)業(yè)。”2010年5月，人社部了專門針對大學生的《關于實施大學生創(chuàng)業(yè)引領計劃的通知》，其中提到對大學生創(chuàng)業(yè)給予金融政策扶持：大學生創(chuàng)業(yè)符合規(guī)定條件的，可享受注冊資金優(yōu)惠、小額擔保貸款、稅費減免等扶持政策；多渠道建立創(chuàng)業(yè)專項扶持資金，多渠道拓展大學生創(chuàng)業(yè)融資渠道。2010年10月，財政部、國家稅務總局《關于支持和促進就業(yè)有關稅收政策的通知》，對大學生創(chuàng)業(yè)在稅收方面給予一定優(yōu)惠。即便如此，大學生創(chuàng)業(yè)比例仍然偏低，根據(jù)麥可思的調查顯示，2010～2014年大學畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)比例總體呈上升趨勢，2014年大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)比例僅為2.9%，遠低于國外10%～20%的水平。

二、大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持存在的問題及原因分析

中國大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)比例低，影響因素是多方面的，包括高校創(chuàng)業(yè)教育不足、資金缺乏、風險承受能力弱、家庭背景和經驗欠缺等，其中一個主要因素就是資金缺乏，對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)給予金融支持政策方面存在一些問題。（一）創(chuàng)業(yè)貸款額度缺乏靈活性。地方政府對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款普遍限制在幾萬元的小額貸款范圍之內。但大學生一般創(chuàng)業(yè)項目所需資金通常遠大于這個數(shù)額，如在重慶，大學生自主創(chuàng)業(yè)貸款在2萬元以內，大學生自主創(chuàng)業(yè)并能吸納兩個以上下崗失業(yè)人員的，貸款額度可增加到5萬元。而在重慶市區(qū)，租用辦公場所，購買基本辦公設備用品，2萬元所剩無幾，后續(xù)運作資金則主要依靠創(chuàng)業(yè)者自投資金。若后續(xù)自投資金跟不上，創(chuàng)業(yè)初期生存和發(fā)展則更為困難，創(chuàng)業(yè)失敗的風險顯著增加。大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款額度缺乏靈活性的主要原因是政府財力的限制。大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款往往由當?shù)卣o予擔保，就是將貸款最終風險轉移給地方政府，而地方政府由于財力有限和防范大學生創(chuàng)業(yè)者道德風險的需要，缺乏對大學生創(chuàng)業(yè)提供更多的融資擔保的能力和意愿。（二）大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金來源渠道有限。據(jù)有關調查，有33.33%的大學生認為資金不足的最重要問題是融資渠道單一。大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金主要來自三個方面：一是自有資金。部分家庭條件較好的大學畢業(yè)生可以依靠家庭財力的支持，這部分學生創(chuàng)業(yè)壓力也最小，沒有外債的償還負擔，創(chuàng)業(yè)失敗了也不擔憂后續(xù)信用問題；二是向親戚朋友借款。部分大學畢業(yè)生可向經濟較寬裕的親戚朋友借款，這部分資金償還期限的彈性相對較大；三是向銀行等信貸機構借款。向大中型銀行借款需要辦理一定的手續(xù)、花費一定的時間成本，向小型信貸機構如信用合作社、中小銀行或小額貸款公司貸款手續(xù)相對簡便、審批時間較短。無論向哪種金融機構貸款，創(chuàng)業(yè)者都有較大的償還壓力，且就目前各地對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款政策來看，借款期限一般不超過兩年，兩年后若創(chuàng)業(yè)者無法償還，后續(xù)再貸款也更加困難。從這三種資金來源比較，不難發(fā)現(xiàn)，大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)籌措資金更加傾向于第一種方式，后兩種均有較大的償還壓力，特別是第三種方式。據(jù)一項調查顯示：2012屆畢業(yè)生中，60%左右創(chuàng)業(yè)資金是由“父母/親友投資或借貸”而來，其次的資金來源是積蓄和銀行貸款，占25%左右。而很多創(chuàng)業(yè)項目從投入到收回成本再到產生經濟效益可能需要更長的時間。這在很大程度上制約了部分家庭經濟條件有限的大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的可能性，或影響其創(chuàng)業(yè)項目選擇的空間。（三）銀行等信貸機構對大學生創(chuàng)業(yè)貸款積極性不高。雖然國家和地方對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)有較多的優(yōu)惠政策，包括由政府貼息和提供貸款擔保，金融信貸機構對該類貸款風險也很小，但因大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)單項貸款額度小，缺乏規(guī)模效應。并且大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗率更高，一旦創(chuàng)業(yè)失敗，即便大學生創(chuàng)業(yè)貸款是由地方政府給予擔保，但貸款回收的后續(xù)經濟糾紛較復雜，同樣因缺乏規(guī)模經濟，回收成本顯得較高，所以銀行等信貸機構對此類貸款不感興趣，缺乏積極性。（四）大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風險較高。大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風險較高，影響大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的積極性，其風險既有經濟上的風險，也有制度上的風險。制度風險是指社會管理制度不完善，給創(chuàng)業(yè)失敗后的大學畢業(yè)生帶來的比正常就業(yè)學生更加不利的社會服務便利。如，大學畢業(yè)生在畢業(yè)后創(chuàng)業(yè)，短期內失敗了，其社保繳納、戶籍檔案、未來遷移工作等一系列問題在一定程度上會有所困擾，這種困擾影響大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)動機。經濟風險主要是大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后遭受的各種直接和間接經濟損失，包括大學生創(chuàng)業(yè)者自己投入的資金和貸款等渠道借入的資金，且因個人創(chuàng)業(yè)貸款逾期未能償還可能被銀行等金融機構納入不良記錄，未來貸款重新創(chuàng)業(yè)或貸款消費都可能處于不利的境地。（五）政府對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持力度不夠。國家對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)給予很大的優(yōu)惠政策，地方政府針對性地出臺一系列支持政策，目前地方政府在金融支持政策方面主要是給予大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款無償擔保和貼息，即創(chuàng)業(yè)者只需貸款到期償還本金就可以了，也無需再為貸款提供其他擔保，且對地方政府的擔保無法支付其他費用，可以說比正常的金融機構貸款成本低了不少。一些地方政府雖然承擔了大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款的最終風險，但是地方政府財力有限，往往無力承擔過多的擔保風險，這就造成地方政府一方面想讓更多的大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)來帶動就業(yè)，另一方面又因財力有限不得不控制大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款的金額和期限，最終造成地方政府對該類貸款支持積極性不高，支持力度顯得較弱，且對該支持政策的宣傳更少。

三、對策建議

（一）增強大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款資金的靈活性。大學畢業(yè)生單項創(chuàng)業(yè)貸款金額適度擴大，貸款額度主要考慮創(chuàng)業(yè)項目的當前實際需要和后續(xù)經營資金的需要，銀行等信貸機構應根據(jù)項目需要給予適當?shù)氖谛蓬~度。除了貸款金額適度擴大，貸款期限也可考慮適當放寬，根據(jù)創(chuàng)業(yè)項目計劃和預算，考慮創(chuàng)業(yè)項目從投入到收回成本到產生收益的整個期限，合理確定創(chuàng)業(yè)項目貸款的期限，如創(chuàng)業(yè)項目需要3年方能產生較充裕的現(xiàn)金流，獲得凈收益，則貸款期限可放寬至3年，政府免息期可暫定為兩年，讓創(chuàng)業(yè)者一方面能較好地安排創(chuàng)業(yè)進度、克服創(chuàng)業(yè)初期的困難和市場的不利變化，另一方面也可使創(chuàng)業(yè)者提高后期資金使用效率，防范其貸款道德風險。政府在擴大大學畢業(yè)生單項創(chuàng)業(yè)貸款金額、放寬貸款期限的同時，對確需資金較大的創(chuàng)業(yè)貸款項目要提高項目評估水平，大學生創(chuàng)業(yè)者也要認真調研、分析創(chuàng)業(yè)項目的可行性。（二）拓寬大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金來源渠道1、互聯(lián)網金融融資。2015年7月，中國人民銀行《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》，對互聯(lián)網金融發(fā)展給予高度的重視和肯定。互聯(lián)網金融是以互聯(lián)網“開放、平等、協(xié)作、分享”為代表精神的，以支付方式、信息處理和資源配置為核心模式的新興領域。大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)可借助的互聯(lián)網融資主要模式有兩種：P2P網絡貸款和眾籌。當大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)項目進行過程中出現(xiàn)資金不足時，通過P2P網絡貸款不失為較好的緩解辦法。據(jù)網貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2014年P2P網絡借貸規(guī)模約為2，528億元，而2017年高達28，048億元，增長速度極快，說明其正在成為一種新興的重要融資渠道。眾籌模式是一種較好的創(chuàng)業(yè)風險分散模式，在眾籌模式中，參與者主要都以小股東身份參與進來，共同承擔創(chuàng)業(yè)企業(yè)未來的經營風險。2、私募股權融資。私募股權也是大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資的較好選擇方式，私募股權投資是指通過私募形式對非上市企業(yè)進行權益性投資，通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股獲利的一種投資方式。私募股權融資的方式與眾籌相似，創(chuàng)業(yè)者將風險間接分散，由參與私募投資的投資者共同承擔，但創(chuàng)業(yè)者只需與私募股權投資機構合作即可。所以，繼續(xù)促進私募股權投資機構的發(fā)展，鼓勵私募股權投資機構在風險可控的情況下對大學生創(chuàng)業(yè)給予一定的支持。（三）鼓勵商業(yè)銀行等傳統(tǒng)信貸機構給予支持。金融機構的融資環(huán)境對青年新創(chuàng)企業(yè)的融資扶持存在一個“門檻”，相對困難。商業(yè)銀行等傳統(tǒng)信貸機構對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款缺乏積極性的一個主要原因是缺乏規(guī)模經濟，效益低下。為鼓勵商業(yè)銀行等金融機構對大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)進行貸款，中央銀行可實行窗口指導，對給予大學生創(chuàng)業(yè)提供貸款支持的金融機構根據(jù)貸款情況降低其法定準備金率要求，或對其增加貼現(xiàn)貸款額度等金融措施；在稅收上根據(jù)銀行等信貸機構對大學生創(chuàng)業(yè)貸款情況給予一定的優(yōu)惠，從而增強其參與大學生創(chuàng)業(yè)貸款的意愿。（四）降低大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風險。我國大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)率低的一個主要原因就是創(chuàng)業(yè)失敗后的風險較高。如前所述，不僅面臨創(chuàng)業(yè)本身帶來的經濟損失，還面臨創(chuàng)業(yè)失敗后的管理制度給其帶來的不便性成本及未來的信用成本。為此，政府對管理制度方面進行了重大的改革，現(xiàn)在基本可以免除了管理制度上給大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后帶來的不便性，但創(chuàng)業(yè)失敗后的信用成本未能減除。所以，一方面征信部門和機構對大學畢業(yè)生選擇自主創(chuàng)業(yè)的，一旦其創(chuàng)業(yè)暫時失敗，若其失敗的原因并非違法犯罪造成的，則其信用不良記錄可考慮予以消除，畢竟創(chuàng)業(yè)的大學畢業(yè)生絕大多數(shù)希望創(chuàng)業(yè)成功，不至于將借貸資金隨意支用；另一方面對其未能償還的債務根據(jù)其未來收入狀況給予較寬裕的償還期限。通過降低大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風險，減除其更多的后顧之憂，來進一步提高大學畢業(yè)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)比率。（五）政府進一步加大金融支持力度。鼓勵有條件的地方建立天使基金，增加天使基金的規(guī)模，積極參與大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)項目，天使基金因對創(chuàng)業(yè)者沒有創(chuàng)業(yè)失敗后的經濟壓力，是較好的融資方式。天使基金可借鑒上海的做法，由政府主導、參與注資，吸納部分社會資本進來，共擔風險、共享收益。激勵私募股權投資機構參與大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資，對于參與大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資的私募股權機構可考慮財政稅收的優(yōu)惠、給予其自身融資方面的優(yōu)惠條件等。

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作者:劉松鶴 單位:重慶財經職業(yè)學院