中國金融服務貿易現況及發展趨向

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20世紀70、80年代以來，隨著全球經濟金融一體化進程的加速，不少國家相繼不同程度地開放了本國金融服務貿易市場。90年代以后，WTO烏拉圭回合服務貿易談判不斷取得進展，WTO成員于1997年12月12日在《服務貿易總協定》的框架內達成了《金融服務協議》，這標志著金融服務貿易被正式納入了WTO多邊貿易體系當中。《金融服務協議》的達成為全球金融服務貿易的發展構建了一個開放的框架，各國金融服務市場的進一步開放已成為大勢所趨。我國金融服務市場的開放是伴隨著整個金融體系的開放而推進的，我國金融體系的開放如果以2001年12月正式加入WTO為界，可以劃分為兩個階段。第一個階段是加入WTO之前的金融開放，其主要任務是為引進外資服務，主要是銀行服務的開放。第二個階段是加入WTO之后的五年來，中國全面履行了金融服務開放的承諾，金融對外開放進入了一個新階段。金融服務市場開放的迅速擴大，帶動了金融改革的深化，促進了金融的發展。實踐證明，金融開放引起的中外資金融機構競爭的加強，打破了國內金融原有的壟斷格局，促使中資金融機構加快改革和創新，提高了金融企業的核心競爭力和金融的效率。

一、我國金融服務開放的現狀

我國的金融服務開放在加入WTO之后進入了一個新的階段，近年來有較快的發展。據統計，截至2005年10月末，共有20個國家和地區的71家銀行在中國設立了238家營業性機構，外資銀行在華資產總額達845億美元，占中國銀行業金融機構資產總額的2%左右。在保險領域，截至2005年底，我國已有40家外資保險公司，進入世界500強企業的46家保險公司中，有27家在我國設立了營業機構，全球最大的50家保險公司中有29家在我國開展保險業務，從2000-2005年年底，進入我國保險業的國外資本在保險業總資本中占比已由3%上升到37%。證券服務業到2004年底，有5家合資證券公司，27家境外機構獲得了合格境外機構投資者(QFII)資格，合資基金管理公司先后批準了13家。

中國的金融服務開放還可以從金融服務貿易的統計數字進一步反映出來。根據WTO對服務貿易的定義，國際金融服務貿易有四種存在形式：跨境交付(國內消費者從國外金融服務提供商購買服務)；境外消費(國內消費者在境外購買外國服務商提供的服務)；商業存在(外國金融服務提供商并購國內機構，或設立分支機構，主要是分公司和業務部，或通過直接投資向本地居民出售服務)；自然人流動(外國自然人向國內消費者提供服務)。由于我國的金融服務貿易主要是通過跨境交付和商業存在這兩種形式進行的，因此，我們主要考察通過這兩種形式進行的金融服務貿易在我國的發展情況。

（一）我國跨境交付金融服務貿易的發展狀況

根據IMF《國際收支手冊》(第五版)對保險服務和金融服務統計范圍的規定，《國際收支平衡表》的保險服務科目僅僅統計跨境交付的壽險、貨運險、其他直接保險和再保險等幾類保險服務；《國際收支平衡表》的金融服務科目也僅僅統計跨境交付的金融中介服務費用和與有價證券交易有關的傭金。我國從1997年開始按照IMF《國際收支手冊》(第五版)的原則編制我國的《國際收支平衡表》，其中統計了保險服務和其他金融服務的國際貿易量。因此，可以用《國際收支平衡表》中的數據反映我國從2000年到2005年跨境交付金融服務貿易的發展狀況。

表1我國跨境交付金融服務貿易統計表(2000-2005)

從表1可以看出，隨著我國經濟金融的不斷發展，跨境交付金融服務貿易的出口規模和進口規模都保持了增長的趨勢，但是這種增長卻不平衡，從2000年以來，我國的金融服務貿易都處于逆差狀態，并且這種逆差呈不斷擴大的趨勢。從金融服務貿易的內部結構來看，保險服務貿易占金融服務貿易的比重要比其他金融服務貿易所占的比重高得多，2000年以來，保險服務貿易所占的比重分別達到了93.6%、94.3%、96.1%、92.7%、96.6%和96.2%，但是，保險服務貿易的增長也不平衡，2000年以來一直都處于逆差狀態，其逆差占整個逆差的比重也都在98%以上。

（二）我國商業存在金融服務貿易的發展狀況

由于統計的缺陷，商業存在金融服務貿易額無法從一國《國際收支平衡表》中獲得，在本文，我們用金融機構的國外資產數來近似地評估商業存在金融服務貿易。由于我國銀行業特別是四大國有商業銀行在整個金融業中具有代表性，也是銀行業“走出去”的代表，因此，本文將通過考察四大國有商業銀行的國外資產和外資銀行在華資產的相對數來反映我國商業存在金融服務貿易的整體狀況。

表2四大國有商業銀行國外資產數與外資銀行在華資產數

從表2可以看出，如果用四大國有商業銀行國外資產數和外資銀行在華資產數分別代表我國商業存在金融服務貿易的出口額和進口額，則我國以商業存在形式提供的金融服務貿易呈出口遠大于進口的態勢。不過這二者的相對比例呈下降的趨勢，這主要是由于外資銀行在華資產以更快的速度增長所致，這也從一個側面反映了我國在加入WTO之后，逐步放寬了外資金融機構在市場準入、業務范圍等方面的限制，從而促進了外資金融機構在我國的發展。

二、我國金融服務開放中的金融結構轉換

在經濟全球化的趨勢下，中國經濟在開放中發生了巨大的變化。勞動力成本低的比較優勢，使中國在世界經濟分工的格局中獲得了制造業中心的位置，由此在全球資源的重新配置中，中國的進出口貿易迅速增長，成為規模位居第三的貿易大國；連年吸收的直接投資保持在六、七百億美元的高規模；外匯儲備實現了跨越式增長，迄今已超過八千億美元，位居世界第

一；中國已經成為世界經濟增長的主要動力之一。與此相應，中國金融服務在開放中也發生了巨大的變化，其中最重要的變化體現在金融結構的轉換上，因為這種結構的變化將深刻影響到金融的質量和可持續性增長。

（一）金融產業結構的變化

目前，我國金融產業結構總體已經形成了管理性、商業性和政策性金融機構三大類金融機構并存，銀行業、保險業、證券業齊備的多元化結構。從金融產業內部結構來看，銀行業、保險業、證券業的發展不平衡，2004年我國金融機構資產總額為331331.68億元，其中銀行業資產占比95.04%，處于絕對優勢地位；保險業、證券業資產所占比重較小，分別為3.58%和1.38%。

從銀行業內部來看，各類銀行機構之間的發展也不平衡，其中國有商業銀行資產所占比重雖然自2003年以來連續3年下降(2003年、2004年、2005年分別為56.5%、53.6%、52.5%)，但所占比重都在50%以上，處于絕對優勢地位；股份制商業銀行的資產增長速度最快，市場份額由2003年的12.7%上升至2005年的15.5%；其他類金融機構的市場份額也呈不斷上升趨勢，由2003年的25.9%上升至2004年的26.2%、2005年的26.6%，其中，隨著銀行業開放的深入，外資銀行資產所占比重由2004年10月的1.8%上升到了2005年10月的2%，這說明外資銀行資產雖然所占的比重較低，但呈上升趨勢。另外保險公司資產所占的比重雖然較低，但2000年以來一直呈上升趨勢，由2000年的1.80%上升至2003年的3.08%，其中，外資保險公司所占的比重雖低，但也呈明顯上升趨勢。證券、信托租賃等其他非銀行金融機構的資產額也都有所增長，但所占比重也都較低。

（二）金融市場結構的變化

隨著金融服務市場的開放，我國的金融市場體系逐步完備。銀行間同業拆借市場規模在2003年以前一直呈上升趨勢，在2004年首次出現了下降，其中，外資機構在拆入市場所占的比重由2003年的2.37%上升至2004年的6.46%，在拆出市場所占的比重由2003年的0.59%上升至2004年的2.31%。1998年以來，在中央銀行的推動下，以銀行承兌匯票為主的商業票據業務發展較快，到2004年底，票據市場上累計簽發商業匯票34000億元，占GDP的比重為24.84%。股票市場的總市值自2000年以來連續減少，由2000年的48090.94億元減少至2004年的37055.57億元，減少了11035.37億元，下降幅度達22.94%。外匯市場從1994年外匯管理體制改革后步入規范發展時期，從市場規模看，2004年，銀行間外匯市場累計成交2090億美元，占GDP的比重為12.65%，自2000年以來，銀行間外匯市場連續五年以雙位數增長；從交易幣種看，在原有美元、港元交易的基礎上增加了日元和歐元的交易。保險市場自2000年以來發展迅速，但與國民經濟的發展相比，保險市場仍處于初步發展階段，規模相對較小。期貨市場從規模上來看，自2000年以來發展迅速，總成交額由2000年的1.61萬億元上升至2004年的14.69萬億元，增長了8倍；從交易品種上來看，期貨市場從2003年開始一改以前單一品種(農產品期貨)獨大現象，出現不同期貨品種共同活躍的局面，2004年工業品期貨累計成交8.43萬億元，占全國期貨市場成交金額的57.39%。

（三）金融資產和融資結構的變化

隨著金融產業和金融市場的發展，我國金融資產的構成也不斷發生變化。根據表3，我們可以大致看出：貨幣性金融資產在資產總額中占絕對比重，但所占的比重不斷下降；證券、保險類資產雖然所占的比重較低，但呈不斷上升的趨勢。另外在我國，間接融資雖然仍是企業融資的主要來源，但其比重呈不斷下降趨勢，由2002年的80.2%下降至2003年的78.96%，2004年的75.85%。另外，從直接融資的內部結構來看，國債融資一直占主導地位，并且其比重呈不斷上升趨勢。總的來說，雖然我國的融資結構有了一定程度的優化，但我國金融體系中間接融資與直接融資的不協調、企業直接融資中股票與債券的不協調、債券市場中政府債券與企業債券的不協調等問題依然存在。

表3國內金融市場融資情況表

三、金融創新是帶動金融結構轉換最活躍的因素

影響我國金融結構變化的因素有很多，其中最重要也是最活躍的因素是金融創新。金融創新作為金融總量增長和金融結構提升的主要動力，是金融發展的靈魂和主線。在目前我國金融總量已經達到相當規模和金融結構存在一定缺陷的情況下，金融開放程度的提高和金融結構多樣化的設計，已成為推動中國金融發展的重要途徑。因此從政策上說，金融服務開放應以解決金融結構性矛盾，促進金融結構升級為宗旨，通過規定產業結構的發展方向，鼓勵金融業在金融產品、金融機構、金融技術的不斷創新，來提高金融結構轉換的能力、速度與效率，進而實現金融產業結構的協調與提升。金融業作為一個服務性的行業,在當今市場競爭日趨激烈的情況下,金融機構服務水平的高低,服務質量的優劣,服務內容的公眾吸引力,直接決定其市場占有水平。同時,金融機構服務效率的高低,服務對象的區別,也直接影響到該機構所能創造的盈利水平。外資金融機構進入中國后，對外資企業、合資企業、效益好的國有企業和民營企業以及優質個人客戶等20%的優質客戶資源的爭奪更加激烈，這迫使中資金融機構轉變觀念，從制度安全、機構設置、金融產品調整、金融業務開發等方面開展金融創新，以此來全方位迎接挑戰。

（一）服務對象創新是開展其他服務創新的基礎

開展服務創新,首先要對服務對象進行創新。只有選擇了特定的有一定范圍的對象,才能根據這些對象,開展針對性的，真正具有特色的創新服務。我國各個地方由于地域特色、經濟發展程度不同，客戶構成也不相同，金融機構應從實際出發確定業務發展的重點。因此，金融機構根據自身的市場定位來界定合理的客戶群體,從而針對性地開展特色服務,是服務行之有效的前提。

（二）服務工具創新是開展服務創新的必要手段

當今社會科技力量日新月異。僅僅停留在以往手工、柜面操作的基礎上,無論多好的服務都已經不能夠再吸引顧客。金融服務市場開放后，外資銀行的進入,更是為客戶提供了選擇先進、科學、高效服務工具的機會。因此,大力開展服務工具的創新,是服務創新的必要手段。只有借助現代、科學、先進的服務工具,才能為客戶提供高效、便捷、綜合的服務。

（三）服務內容創新是吸引客戶的源泉

隨著經濟和金融的發展,客戶對銀行服務的要求也日新月異。在這種情況下，有時金融機構為自己鐘情的對象提供了高效、先進的服務，但由于服務的內容不到位，同樣不能吸引客戶。這就要求銀行在提供傳統服務內容的基礎上,不斷應客戶的要求,提供新的服務內容。近幾年來,業務、銀證轉賬、個人委托貸款等等都是應市場的需求而生。金融機構在服務內容的創新上走在同行的前列,就可以率先占領該業務的市場份額,從而占據主動地位。

（四）服務方式創新是擴大服務效益的有效手段

目前我國銀行的服務大都還停留在被動服務階段，臨柜員工往往缺乏相應的公關服務能力，客戶上門以后,不能主動幫助其選擇相應的產品和服務。這里的差別不僅僅是態度的問題,而是服務方式的不同。服務方式的創新是改被動為主動，開展綜合服務,公關服務，利用我國銀行業綜合的資源優勢,吸引和穩固客戶,并創造綜合性的效益。

總之近年來，我國各家銀行和金融機構紛紛從各方面著手,開展服務軟、硬件等多方面的創新,以特色服務吸引市場,創造效益。這使得我國的金融領域十分活躍，各個層次的金融創新層出不窮，據不完全統計，僅從金融產品市場來看，2005年我國金融機構就推出了人民幣理財、外匯理財、黃金理財、外匯遠期、外匯掉期、貨幣互換、資產證券化、企業短期融資券、商業銀行普通債券、商業銀行次級債券、國際開發機構人民幣債券、債券遠期、信用違約互換、權證交易、企業年金、信托構造以及大量的保險產品的創新。從我國金融產品創新的趨勢來看，人民幣衍生產品和國際離岸業務的推出，已經并將繼續使我國金融產品結構發生深刻的變化。

四、我國金融服務開放中的金融企業效率變化

在金融服務業的開放和金融結構轉化的過程中，競爭的加劇和創新的活躍促進了我國金融效率的提高。這種提高一方面反映在金融中介機構的效率提高上，另一方面也通過金融機構的活躍刺激金融需求和金融供給的增長，從而帶動整個金融的深化。

（一）銀行業的效率變化

1.在全球1000家大銀行排行榜中上榜數量逐年上升。英國《銀行家》雜志(TheBanker)每年公布的“全球1000家大銀行”排行榜是目前全世界有關商業銀行的最權威的排行榜，被公認為是評估全球各大銀行綜合實力的“試金石”。我國銀行業經過20多年的改革開放，綜合實力不斷增強，在全球1000家大銀行排行榜中上榜數量逐年上升(見表4)。

表4中國歷年在全球1000家大銀行排行榜中的情況

2.銀行經營指標明顯改善，所有者權益、資本充足率水平和抗風險能力大幅提高。2005年年底，我國主要商業銀行所有者權益達到1.1萬億元，增長了19.2%；資本充足率達到8%的銀行已達到40家，比2005年年初增加了10家，達標銀行資產約占73%，比2005年年初提高25個百分點。在資產質量方面，到2005年底，境內全部商業銀行不良貸款余額為13133.6億元，比年初減少5827.1億元，不良貸款率為8.61%，比年初下降4.25個百分點，銀行業的不良貸款自2002年以來連續4年保持了“雙降”。

（二）保險業的效率變化隨著保險業的改革開放，我國保險業取得了快速的發展。

從表6可以看出，從1980年以來，我國的保險深度(保費收入占國內生產總值的比重)和保險密度(按常住人口計算的人均保費收入)持續快速增長。2004年，我國的保險深度達到了3.4%，是1980年的34倍；保險密度為332元，是1980年的692倍。但是從橫向比較來看，2003年，保險深度南非排名世界第一，達到15.88%，而工業化國家保險深度的平均水平為9.2%，大約是我國的2.7倍，例如美國為9.61%，日本為10.81%；就保險密度而言，我國與世界發達水平的差距更大，2003年，保險密度瑞士排名第一，為5660.3美元，而工業化國家保險密度的平均水平為2764美元，大約是我國的68.9倍，例如美國為3637.7美元，日本為3770.9美元。這說明我國的保險業還很落后，但從另一個角度也說明我國的保險業還有很大的提升空間。表5我國保險深度和保險密度