國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置研究論文

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【摘要】本文主要探討了新時(shí)期國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu),試圖在規(guī)范分析的基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)有資產(chǎn)主體結(jié)構(gòu)及目標(biāo)結(jié)構(gòu),部門(mén)結(jié)構(gòu)及區(qū)域結(jié)構(gòu)的發(fā)展沿革進(jìn)行考察分析,找出他們之間的內(nèi)在聯(lián)系。從而把國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)作為一個(gè)體系進(jìn)行研究,以尋找出更有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其實(shí)現(xiàn)。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置新形勢(shì)

國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各個(gè)國(guó)有資產(chǎn)主體在相應(yīng)的投資目標(biāo)的指導(dǎo)下,將國(guó)有資產(chǎn)配置到各個(gè)部門(mén),各個(gè)地區(qū),以形成合理的國(guó)有資產(chǎn)布局,提高國(guó)有資產(chǎn)效率,發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用的過(guò)程中所形成的國(guó)有資產(chǎn)主體之間,投向部門(mén)之間,投向地區(qū)之間的相互聯(lián)系,相互影響,協(xié)調(diào)互動(dòng)的關(guān)系。國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要包括投資主體結(jié)構(gòu),投資目標(biāo)結(jié)構(gòu),投資部門(mén)結(jié)構(gòu)和投資地區(qū)結(jié)構(gòu)等內(nèi)容。

一、國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

投資目標(biāo)結(jié)構(gòu)決定投資的部門(mén)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。投資目標(biāo)結(jié)構(gòu)的作用主要體現(xiàn)在:第一,投資目標(biāo)結(jié)構(gòu)約束投資主體的投資行為。投資主體是投資資金的運(yùn)作者,不管是初始投資主體還是委托投資主體,都必須把資金投向不同的領(lǐng)域以獲得預(yù)期的效益。同時(shí)投資主體的決策歸根結(jié)底是人的決策,而個(gè)人有自身獨(dú)立的物質(zhì)利益,其決策在沒(méi)有相應(yīng)約束的情況下往往會(huì)損害到集體或國(guó)家的利益。因此需要用投資目標(biāo)來(lái)約束投資主體的投資行為。第二,投資目標(biāo)結(jié)構(gòu)對(duì)投資主體的決策具有指導(dǎo)作用。沒(méi)有目標(biāo)的投資是盲目的,初始投資主體需要制定投資目標(biāo)以決定資金的投放部門(mén)和區(qū)域;委托投資需要制定投資目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)投資資金在各個(gè)企業(yè)或事業(yè)單位的具體投向;直接投資主體則需要制定投資目標(biāo)以完成具體的投資任務(wù),保證實(shí)現(xiàn)既定的投資效益。

我國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)目標(biāo)包括盈利性目標(biāo)和非盈利性目標(biāo),并分別由不同的投資主體加以實(shí)現(xiàn)。非盈利性目標(biāo)包括:第一,社會(huì)公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品的供給,此投資規(guī)模大,利潤(rùn)低,期限長(zhǎng),具有比較大的外部性,如果以盈利性為投資目標(biāo),則會(huì)造成此類(lèi)產(chǎn)品的供給不足,阻礙經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此必須保證各區(qū)域公共產(chǎn)品的供給。第二,促進(jìn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶植的產(chǎn)業(yè)部門(mén)的發(fā)展。這些部門(mén)的發(fā)展需要具備一定的資源稟賦條件,應(yīng)發(fā)揮地區(qū)優(yōu)勢(shì)。各地區(qū)根據(jù)自身的資源優(yōu)勢(shì),選擇適合自身發(fā)展的產(chǎn)業(yè)加以投資。第三,保障國(guó)際安全。這些部門(mén)主要包括能源部門(mén),軍工部門(mén)等。在盈利性目標(biāo)的指導(dǎo)下,國(guó)有資產(chǎn)主體則在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策基礎(chǔ)上,科學(xué)地衡量和分析投資收益成本的條件下進(jìn)行響應(yīng)的投資部門(mén)和區(qū)域決策。

二、國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑

1.國(guó)有資產(chǎn)體制改革

第一,應(yīng)建立能夠代表國(guó)家統(tǒng)一行使國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)的機(jī)構(gòu)。目前所有權(quán)的實(shí)施主體國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)的主要職責(zé)是代表國(guó)家行使經(jīng)過(guò)投資轉(zhuǎn)化的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán),但正如上文所提到的,盡管經(jīng)過(guò)投資轉(zhuǎn)化的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用,但它畢竟只是國(guó)有資產(chǎn)的一部分,要想發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用,必須首先設(shè)立一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)代表實(shí)體,由它委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的總體數(shù)量和存在形式進(jìn)行估計(jì),以便政府在總體上確定國(guó)有資產(chǎn)用于消費(fèi)投資的比例,用于經(jīng)營(yíng)性投資和非經(jīng)營(yíng)性投資的比例等。

第二,用于贏利性投資的和非贏利性投資的國(guó)有資產(chǎn)分別專(zhuān)業(yè)化管理,形成非贏利性投資和贏利性投資管理分工專(zhuān)業(yè)化的結(jié)構(gòu):對(duì)于非贏利性的投資可以在國(guó)家所有的前提下通過(guò)國(guó)家財(cái)政作用的發(fā)揮保證投資效益的實(shí)現(xiàn)。對(duì)于贏利性投資領(lǐng)域則應(yīng)加強(qiáng)政府股權(quán)投資的比重,主要通過(guò)股權(quán)形式強(qiáng)化政府對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán)及其相關(guān)職能,弱化財(cái)政貸款和補(bǔ)貼的作用,減輕財(cái)政的負(fù)擔(dān)。

第三,加強(qiáng)企業(yè)在投資活動(dòng)中的主體地位。長(zhǎng)期以來(lái),企業(yè)投資項(xiàng)目一直需要各級(jí)政府和主管部門(mén)審批,包括項(xiàng)目建議書(shū)等。這實(shí)際上是政府代替企業(yè)進(jìn)行投資決策,既不利于充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用,又容易引起各種尋租行為。為此,必須改革政府對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的管理制度,對(duì)企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項(xiàng)目,無(wú)論規(guī)模大小,政府均不再審批。對(duì)企業(yè)投資建設(shè)的重大項(xiàng)目和限制類(lèi)項(xiàng)目,由國(guó)務(wù)院《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄》,實(shí)行核準(zhǔn)制。對(duì)《目錄》以外的絕大多數(shù)企業(yè)投資項(xiàng)目,按照屬地原則實(shí)行備案制。

2.預(yù)算管理體制改革

第一,擴(kuò)大部門(mén)預(yù)算編制范圍。第二,加強(qiáng)預(yù)算硬約束。公共財(cái)政改革,要求我國(guó)強(qiáng)化預(yù)算,淡化決算。在硬化預(yù)算約束上,要嚴(yán)格執(zhí)行《預(yù)算法》,完善公共支出預(yù)算執(zhí)行中的監(jiān)督機(jī)制。第三,預(yù)算編制科學(xué)化。

3.加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)性

任何一個(gè)投資項(xiàng)目都有一定的投資期限,有的項(xiàng)目投資期限短,在短時(shí)間內(nèi)就能夠收回投資;有的項(xiàng)目投資期限長(zhǎng),需要長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)作才能夠取得效益。短期投資和長(zhǎng)期投資各有利弊,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不同的作用,不可偏廢。而目前國(guó)有資產(chǎn)投資往往存在著忽視長(zhǎng)期投資,熱中于短平快項(xiàng)目建設(shè),而這些項(xiàng)目又由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力而難以達(dá)到短期內(nèi)收回投資的目的,從而造成短期投資變長(zhǎng)期投資,而真正需要長(zhǎng)期資金投入的項(xiàng)目又由于缺乏后續(xù)資金的供給而不能夠發(fā)揮應(yīng)有作用的尷尬局面。加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)性有利于對(duì)國(guó)有資產(chǎn)在時(shí)間維度上進(jìn)行的規(guī)范,加快國(guó)有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,也有利于優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局,提高國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)作效率。

4.籌資方式的選擇

國(guó)有資產(chǎn)是與國(guó)有資產(chǎn)融資緊密相連的。國(guó)有資產(chǎn)來(lái)源的多樣化有利于國(guó)力于國(guó)有資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,保證投資資金的充足供應(yīng)。在籌資方式的選擇上應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和籌資成本,選擇恰當(dāng)?shù)姆绞健２煌I資方式籌資成本是不同的,如發(fā)行債券的成本高于借款融資的成本。不同的籌資方式所籌集的資本在權(quán)益屬性上也是不相同的,如采用內(nèi)部積累或資本退出方式籌集的國(guó)有資產(chǎn),在權(quán)益屬性上屬于國(guó)有自由資本。采用發(fā)行債券或借款方式籌集的國(guó)有資產(chǎn),在權(quán)益屬性上則屬于國(guó)有債務(wù)資本。兩種不同權(quán)益性質(zhì)的資本籌措會(huì)形成不同的國(guó)有資本結(jié)構(gòu),進(jìn)而形成不同的風(fēng)險(xiǎn)水平。因此,在保障投資的資本供給時(shí),必須關(guān)注國(guó)有資產(chǎn)的權(quán)益結(jié)構(gòu)和資本成本。

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