油改煤反向項目研究經濟評估論文

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[摘要]本文以燃油注汽鍋爐改燃熱煤氣項目為例,探討了遼河油田油改煤項目的經濟評價方法。采用與常規經濟評價方法相反的逆向思維,先計算煤炭和原油價格滿足基準收益率時的價格對應曲線;再把該曲線與根據煤炭原油相關性研究得出的曲線比較,進而確定風險因素并判斷項目的經濟可行性。該方法對需要同時確定項目收入和支出價格選取的項目具有借鑒意義,可減少決策風險。

一、遼河油田油改煤項目概況

隨著我國經濟的高速發展,石油需求量和對外依存度不斷攀升,已嚴重危及國家安全。我國煤炭資源豐富,實施油改煤工程符合國家能源政策。

遼河油田稠油和高凝油產量占總產量的70%以上,生產儲運過程中加、伴熱年消耗油氣當量超過120萬噸,礦區采暖和自備熱電廠原油消耗量亦在50萬噸左右。這些總計近170萬噸自用量已接近油氣產量的12%,降低了遼河油田的油氣商品量和經濟效益。

遼河油田油改煤工程始于2000年,歷時8年時間,累計投入超過10億元,新建各類燃煤鍋爐1940t/h蒸汽負荷,建成原油替代能力86萬噸。盡管項目涉及多種爐型,工藝路線各異,投資差別很大,但經濟評價的思路和方法基本完全一樣。

項目可行性研究過程中,工藝路線選擇比較簡單,在經濟評價過程中,如何選擇原油和煤炭價格遇到了困難,針對該問題不斷深入、持續思考,做了大量工作。為便于論述,本文選擇油氣生產用燃油氣注汽鍋爐改燃熱煤氣項目作為范例,說明項目經濟評價過程,對項目的經濟評價方法進行探討。

二、遼河油田油改煤項目范例

燃油注汽鍋爐改燃熱煤氣基本的工藝路線是:新建熱煤氣發生系統,代替原油或天然氣進入原有注汽鍋爐爐膛燃燒,原有鍋爐系統基本保持不動,合計工程建設投資1500萬元。

1.收入測算

范例項目年可替代原油1.3萬噸,銷售后形成項目收入。設原油價格設為Y,根據收入分成協議,項目收入=1.3[(Y-1580)×70%+1580×80%]。

2.成本測算

生產成本中,折舊費、人員工資、水電費、修理維護費、管理費用、財務費用等相對固定準確,易于選取,合計為380萬元。銷售費用按銷售收入的1%計算;項目年消耗煤炭3.3萬噸,設煤炭價格為X,則總成本=3.3X+0.013Y+380。

三、常規的經濟評價方法

上述基礎數據中,原油和煤炭價格如何確定決定評價結果。初期,我們按照中國石油集團公司內部通常采用的評價參數,以國際油價25美元/桶折算遼河原油價格測算項目收入,而煤炭價格采用線性回歸測算,但結果難以得到專家認同。后來采用現價市場價格,結果很多項目達不到基準要求。以上按照常規經濟評價方法,先確定產品和成本價格,計算與之惟一對應的內部收益率,再與基準收益率比較,并輔以20%以內的敏感性分析和盈虧平衡分析進行項目決策。但由于沒有考慮原油和煤炭價格的關聯性,故據此計算的經濟指標缺乏說服力,也增加了項目決策的風險。

四、原油和煤炭的相關性研究

1.原油價格和煤炭價格的相關性

比較國際和國內的原油、煤炭的價格歷史走勢,可以看出:

(1)以大慶原油為代表的國內油價與國際油價的走勢基本相同。遼河油品差,按大慶原油70%計價,也與國際油價完全相關。

(2)秦皇島港口煤價與澳大利亞動力煤價相關性為0.94。

(3)澳大利亞BJ動力煤價和WTI原油價格走勢基本一致。

2.原油和煤炭的價格比值和熱比值研究

隨著科學技術的發展,煤炭轉化為原油在技術上沒有任何障礙,兩者相互替代程度和趨同程度越來越高,采用能源間熱量值進行比較,將兩者相同的變化趨勢轉化為定量意義。

原油和煤炭價格的變化不同步,導致其每噸的價格比值R1不斷變化。針對油改煤項目,將R1與對應熱值比較,可以得出同熱值的原油和標準煤的價格比值R2,其意義為產生同樣熱量的價格比值。1999年以前的低油價時期,R1基本維持在2上下震蕩,對應R2為1.4左右。但從1999年開始,R1開始在3.2—6.5之間呈現上升,對應R2為2.2-4.6。

從長遠看,煤炭和原油的相互替代程度和趨同程度越來越高。由于轉換效率、前期處理費用和后續排污治理費用和用途有所差異,單位熱量的原油價格高于煤炭價格2倍上下是合理的,這也符合歷史趨勢。目前R2為3.2,仍處于較高水平,這個比值未來會逐步下降到合理區間,即:或者原油價格進一步回落,或者煤炭價格進一步上漲。在我國,煤炭需求持續增長,礦產資源有償使用制度、安全、環境和轉產成本計入煤炭成本等政策因素,也支持煤炭價格保持上漲趨勢。公務員之家

五、油改煤項目經濟評價方法探索

1.利用上述范例項目的基礎數據,利用常規經濟評價軟件,計算基準收益率下的遼河原油價格(Y)和遼河周邊煤炭價格(X)對應關系,可以得到一條斜率向上的直線。

2.按遼河原油價格等于國際原油價格的70%,折算基準收益率下煤炭價格(X)對應的國際原油價格M0。

3.按遼河煤炭價格的熱值和標準煤熱值,用遼河煤炭價格計算標準煤價格N。

4.由標準煤價格N,按照上述R2的不同取值時對應的國際原油價格。上面論及R2=2符合歷史趨勢,2000年以后逐年增長,2008年原油價格在先于煤炭價格達到歷史高點時該比值為4.6左右,因此,R2分別取為2、3、4,計算標準煤價格N對應的國際油價M2、M3、M4。如圖,三根線重合于坐標系原點,斜率遞增,向上發散。

5.對應同一個煤炭價格,如果遼河油價Y對應的國際油價M0能夠在M2、M3、M4取值之下,說明油改煤項目有效益;反之,有較大風險。從圖中可以看出:

R2=2、3對應區間的原油價格M2、M3均在M0之下,油改煤項目很難獲得較好收益。

只有當R2>3.2時遼河油田油改煤項目方能獲利,盡管目前的R2在3.1左右,但如上分析,R2難以持續維持高位。

六、結論

目前,遼河油田油改煤項目需要的熱值5000大卡的煤炭價格已經突破1000元/噸,而國際油價只有80美元/桶。項目要具有預期經濟效益,國際油價需達130美元/桶,難以長期達到并維持。而且,即使上漲到這個位置,那根據上述研究,煤炭價格同樣會大幅上升。排除2008年之前這段原油價格的非理性上漲,油改煤項目一般情況下經濟上不可行。

本文介紹的方法能夠在一定程度上解決一般項目的產品銷售和主要原材料價格選取上存在的問題,能夠比較清晰的反映項目的經濟可行性,減少確定項目收入和支出價格選取給項目決策帶來的風險。

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