多元統計的資產實證研究

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本文作者：楊茜梁穎華陳銀京解忠誠工作單位：中國傳媒大學

研究方法

如果降低級別處理，也可以分析較高測量級別的變量。交互分析中所采用的檢驗方法叫做χ2(卡方)檢驗，它適用于擬合優度檢驗和變量間的獨立性檢驗。可以用于測定兩個分類變量間的相關程度。若用fo表示觀察頻數(observedfrequency)，用fe表示期望值頻數(expectedfrequency)，則χ2統計量可以寫為:χ2=∑fo－f()e2feχ2統計量有這樣幾個特征:首先χ2≥0，因為它是對平方值結果的匯總。其次，χ2值得大小與觀察值和期望值的配對數，即R×C的多少有關。R×C越多，在不改變分布的情況下，χ2值越大，因此，χ2統計量描述了觀察值與期望值的接近程度。如果兩者越接近，fo－fe的絕對值就越小，計算出的χ2值越小;反之，如果fo－fe的絕對值越大，計算出的χ2值也越大。χ2檢驗正是運用χ2的計算結果與χ2分布中的臨界值進行比較，做出對原假設的統計決策。擬合優度檢驗是使用χ2分布進行統計顯著性檢驗的重要內容之一。在假設檢驗中曾討論過對兩個比例是否相等進行的檢驗。若要對多個比例是否相等進行檢驗，就需要利用χ2檢驗的方法。如果樣本是從總體的不同類別中分別抽取，研究目的是對不同類別的目標量之間是否存在顯著性差異進行檢驗，我們就把它稱為擬合優度檢驗。在研究問題時有時會遇到要求判斷兩個分類變量之間是否存在聯系的問題。這種情況下可以使用χ2檢驗，判斷兩組或多組的資料是否相互關聯。如果不相互關聯，就稱為獨立。這類問題的處理就稱為獨立性檢驗(testofindependence)本文的研究就是基于列聯表交互分析方法進行，主要對居民家庭非金融投資中的健康投資與房地產投資進行研究。雖然，教育投資也屬于居民的非金融投資，但是教育屬于長期投資，并不會于短期內得到回報，因此本文只研究居民健康投資與房地產投資這兩種非金融投資。

城鎮居民家庭非金融投資分析

本文從非金融資產角度，討論城鎮居民家庭的投資狀況以及發展趨勢。在非金融資產方面的研究主要涉及實物投資、教育投資和健康投資。其中，在實物資產投資的研究中，側重于房地產投資。目前，房地產投資、教育投資和健康投資是我國出現的居民家庭投資的新熱點。在此，本文仍主要采取北京市居民的樣本數據來進行研究，從首都城市的情況，觀察我國整體居民家庭的未來發展態勢。數據來源主要為《中國統計年鑒2011年》、《2009－2010IMI城市居民消費行為與媒體接觸度研究報告》、《中國家庭的投資理財模型》、《中國居民收入分配年度報告(2010年)》。居民家庭健康投資分析由于我國社會醫療體制的改革，未來醫療支出比例可能越來越大，所以居民家庭很重視家庭成員的健康問題，從而大多數居民家庭每年需要拿出一部分資金進行健康投資常見的健康投資方式有五種:購買健康保險、營養保健品、旅游、參加健身俱樂部和關注生活環境質量等形式。由于健康投資是近幾年出現的居民家庭新的投資方式，所以還沒有口徑一致的數據可以比較分析。因此，本文利用北京市居民購買營養保健品的數據進行健康投資方面的分析。根據《2009－2010IMI城市居民消費行為與媒體接觸度研究報告》中的數據，其涉及了北京市不同人口特征的城鎮居民保健品購買比例。其中，被調查總人數為490人。在受訪者中，從未購買過保健品的人數為389人，所占比例為79.4%，而曾買過的人數僅為101人，所占比例20.6%。(如圖1所示)圖1過去一年北京市居民購買保健品比例圖(資料來源:《2009－2010IMI城市居民消費行為與媒體接觸度研究報告》)由此可見，健康投資是我國近幾年新興的一項投資方式，還并未引起居民家庭足夠的重視，且發展空間較為廣闊。那么，不同人群特征對于保健品的購買、健康投資的動機是否有顯著差別呢?本文將對性別、年齡、學歷、收入這四個屬性做列聯分析，考察不同層面的人群對于健康投資的差異，具體分析不同人群在健康投資上有何差別。首先，觀察發現，不同性別居民保健品購買比例略有差異。20－24歲和25－29歲居民購買保健品的比例相對較低，而30－39歲居民購買保健品的比例相對較高。不同學歷和收入的居民保健品購買比例沒有明顯差別。本文從統計上采用卡方檢驗來判別不同性別、年齡、學歷、收入的人群在購買保健品上是否有顯著差異。假設H01:購買保健品居民的性別沒有顯著差異，即性別對居民是否購買保健品沒有顯著影響。假設H02:購買保健品居民的年齡沒有顯著差異，即年齡對居民是否購買保健品沒有顯著影響。假設H03:購買保健品居民的學歷沒有顯著差異，即學歷對居民是否購買保健品沒有顯著影響。假設H04:購買保健品居民的收入沒有顯著差異，即收入對居民是否購買保健品沒有顯著影響。利用SPSS軟件，結果如表1所示:由表1所示，在顯著性水平為0.05時，假設H01未通過，而其他各個假設均能通過假設，即接受原假設。也就是說，居民性別對是否購買保健品有顯著差異，而年齡、學歷、收入水平對是否購買保健品并無顯著差異。由結果可知，女性、中年人、學歷高、收入高的人群更傾向購買保健品。從統計上講，不同性別對健康的投資有顯著性差異，即女性更容易購買保健品。并且，女性購買保健品的類型主要涉及“美容養顏”類、“補充人體所需元素”類等。而年齡、學歷、收入的人群對健康的投資并無顯著性差異。由此可見，城鎮居民家庭對健康投資的意識還較為薄弱，對健康投資的方式也不甚了解。但是，隨著社會的發展，居民家庭漸漸開始重視健康投資。居民家庭房地產投資分析房地產投資是近年來非常熱門的領域。在傳統的體制下，我國城鎮居民家庭的住房是作為福利進行分配的，居民家庭住房的多少取決于政府對住房投資的決策及其所在單位的行政職位。而1998年以后，我國城鎮住房改革進入深化階段后期，逐步向住房社會化、商品化過渡。直至2008年，一度蓬勃發展的房地產市場開始調整，房地產銷售出現了自1998年以來的首次負增長，房價漲幅持續回落，部分區域房價下跌明顯。2009年，國家宏觀調控政策效應逐漸顯現，回暖的跡象似乎在房地產界有了明顯的痕跡。那么，在我國城鎮居民經歷了房價的起落、國家宏觀政策的變化后，房地產投資現狀如何?不同的人群對是否購房有怎樣的差異呢?根據《2009－2010IMI城市居民消費行為與媒體接觸度研究報告》中的數據，其涉及了北京市不同人口特征的城鎮居民房產購買情況。其中，被調查總人數為490人。在受訪者中，過去一年內沒買過房產的人數為439人，所占比例為89.6%，而買過的人數僅為61人，所占比例10.4%。由此可見，房地產投資的前景并不清晰。總體而言，住房既是投資品，也是消費品。近幾年，國內房地產需求已由消費主導向投資主導發生了轉換。因此，房地產投資作為積累預防性資產的方式已引起了居民家庭的注意。但是，由于自身經濟條件的不允許和房地產市場情況的不明朗，居民家庭在房地產投資上更多地出于觀望狀態，并沒有將其當作積累預防性資產的主要方式。也可以說，雖然房產具有一定的保值、增值屬性，但大部分居民家庭并不把它當作家庭穩定器的主要方式。那么，不同人群特征在購買房產上是否有顯著差別呢?本文對性別、年齡、學歷、收入這四個屬性做列聯分析，考察不同層面的人群對于房地產投資的差異，具體分析不同人群在房地產投資上有何差別。首先，觀察發現，不同性別居民購買房產時的比例差別不大。而不同年齡、學歷、收入的居民房產購買情況差異較為明顯。25－29歲和30－34歲居民購買過房產或者在房產購買過程中起決定作用的比例相對較高。大學本科和研究生及以上學歷購買過房產的比例較高。并且，月收入越高的居民購房比例越高。圖2過去一年北京市居民購買房產比例圖(資料來源:《2009－2010IMI城市居民消費行為與媒體接觸度研究報告》)。本文從統計上采用卡方檢驗來判別不同性別、年齡、學歷、收入的人群在房產購買上是否有顯著差異。假設H01:購買房產居民的性別沒有顯著差異，即性別對居民是否購買房產沒有顯著影響。假設H02:購買房產居民的年齡沒有顯著差異，即年齡對居民是否購買房產沒有顯著影響。假設H03:購買房產居民的學歷沒有顯著差異，75即學歷對居民是否購買房產沒有顯著影響。假設H由表2所示，在顯著性水平為0.05時，各個假設均能通過假設，即接受原假設。也就是說，居民性別、年齡、學歷、收入水平對是否購買房產并無顯著差異。若放寬條件，在顯著性水平為0.1時，H03、H04未通過，即拒絕原假設。也就是說，在顯著性水平為0.1時，學歷、收入水平對購房情況有顯著差異。由結果可知，學歷高、收入高、有一定社會基礎的人群更傾向購買保健品。從統計上講，不同學歷及收入水平對于是否購買房產有顯著差異。即學歷越高、收入水平越高的人群買房的可能性越大，這可能是由于對于高學歷、高收入的人更易于擁有穩定的社會地位以及資產剩余，因此更傾向于利用房產投資的方式積累預防性資產。綜上所述，房產是高關心度產品，并且更多以家庭消費為主。作為積累實物預防性資產的方式，房產投資受到了居民家庭的關注。但是，由于自身條件以及國家宏觀調控等情況，大多數居民家庭并沒有把房產投資當作主要方式。從大體上來說，學歷高、收入高的人群更傾向于用這樣的方式積累資產。

結論與建議

(1)從我國居民購買保健品的方面來看，女性、中年人、學歷高、收入高的人群更傾向于購買。與男性相比，中國女性更注重健康與美麗，她們認為，保持健康與美麗是提高生活品質的重要標準。因此，女性對于保健品的投入占有更大比例。從年齡層次來看，中年人由于經過了青壯年時期，身體素質下滑，生活壓力逐漸降低，生活平穩，更加傾向于關注自身的身體狀況，因此這類人群購買保健品的比例較高。從教育程度來看，由于學歷高的居民對于現今社會的環境問題、能源問題、飲食安全問題都有更加清晰的認識，他們更加注重自身的健康，因此會更加傾向于購買保健品。由于保健品的費用高昂，因此高收入人群的購買力更加大也是可以預測的。(2)從我國居民購買房產的方面來看，高學歷、高收入的人群更傾向于通過購買房產來積累資產。當今社會房價攀升飛速，在經濟實力允許的情況下，學歷越高的人群更容易傾向于房產投資，這是因為高學歷人群能夠看準房產的保值與增值。而高收入人群更加必然成為房產投資的主力軍。通過對我國居民樣本預防性非金融資產的研究分析，我們提供以下建議:第一，國家應完善社會各類保障制度。下崗失業、身體健康狀況的惡化等是造成居民未來收入不確定性的主要因素。因此，失業救濟，醫療保險，養老保障等社會保障制度的完善可以保證居民發生意外時仍然可以保證基本生活需求。這樣可以降低居民生活風險、刺激居民消費。要探索建立不同地區城市最低生活保障水平的協調機制，并由國家有關部門根據各地的生活費用水平及經濟發展水平確定最低生活保障標準，合理調節各地低收入居民的收入差距。第二，國家應繼續保持現有的宏觀調控政策，繼續調整房價與銀行信貸。從數據來看，高學歷高收入人群是我國購房的主力軍，大多數民眾由于房價增長速度過快而買不起房，可是他們的需求也是很大的。我們經常看到大片的商品房閑置，而城市的年輕人卻不得不蝸居在有限的空間里，資源分配不均，不合理現象無疑對和諧社會的發展無益。房地產行業泡沫過大對政府也是一個挑戰，銀行無節制的貸款會加速房地產行業泡沫的崩裂。在這兩大問題上，我國較歐美日等發達國家有一定優勢。因為我國并非是完全的市場經濟，國家宏觀調控可以起到相當大的作用。因此，只要政府保持現有的宏觀政策，刺激消費，一定會增加居民投資房產的熱情。另外，增加居民收入，并使之保持一個較高的、穩定的增長率，可以增加居民的當期消費，還富于民。建立穩定有效的收入調控機制，縮小收入分配差距，使居民對未來收入和支出都懷有信心。這對于我國實現可持續發展，建立和諧社會的目標是非常有益的。