外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)論文

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摘要在對(duì)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵界定及其風(fēng)險(xiǎn)管理基本程序的介紹基礎(chǔ)上，了對(duì)外資源型投資項(xiàng)目不同階段所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)建立了對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型框架，并給出了評(píng)判測(cè)度依據(jù)，從而為對(duì)外投資決策提供定量的依據(jù)。

關(guān)鍵詞對(duì)外投資項(xiàng)目資源型項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)

1風(fēng)險(xiǎn)管理及對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理

所謂項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指人們的主觀行為，使各行為主體通過對(duì)某一項(xiàng)目實(shí)施過程中將要遇到的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析，在此基礎(chǔ)上制訂出適宜的防范控制措施，用合理的手段綜合處理風(fēng)險(xiǎn)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目實(shí)施的既定目標(biāo)的科學(xué)管理過程。

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)過程中項(xiàng)目可能給項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目債權(quán)人等相關(guān)利益群體所造成的損失及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、環(huán)境等所造成的破壞程度。投資項(xiàng)目面臨著大量的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這方面的也頗多，一般來說主要分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)等。每一大類風(fēng)險(xiǎn)因素又可劃分為若干小類，這些風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)不同的項(xiàng)目，甚至是同一項(xiàng)目不同階段的程度也都是不同的，但任何一種風(fēng)險(xiǎn)都有可能造成項(xiàng)目建設(shè)的失敗。

對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)外資源型投資對(duì)勘探、開發(fā)、投資項(xiàng)目實(shí)施過程中存在的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別、衡量、分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取各種有效的方法進(jìn)行處理，以保障該項(xiàng)目安全正常實(shí)施，達(dá)到預(yù)期收益，并保證本企業(yè)及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)利益免受損失的科學(xué)管理過程。

2對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序和步驟

對(duì)外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序與一般風(fēng)險(xiǎn)管理程序一樣，包括風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)的決策和風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范這四個(gè)主要步驟。

風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的前提和基礎(chǔ)。它包括調(diào)查投資項(xiàng)目面臨的所有潛在風(fēng)險(xiǎn)是否存在、分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的各種原因。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能全面按照系統(tǒng)分析的方法，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為籌融資風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是指對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失的范圍與程度進(jìn)行的測(cè)算和估計(jì)。它包括風(fēng)險(xiǎn)大小的定量估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)危害基準(zhǔn)的設(shè)定等。

風(fēng)險(xiǎn)的決策是指針對(duì)投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)及其大小，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒右苑治觯瑥亩龀鍪欠裢顿Y，何時(shí)投資以及如何投資等的決策過程。

風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范是指人們力求規(guī)避或改變那些可能引起或加重?fù)p失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來對(duì)付各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、管理者的素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和影響程度等許多因素，運(yùn)用各種相應(yīng)的方法來進(jìn)行處理。其中風(fēng)險(xiǎn)的防范主要偏重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前、損前處理，風(fēng)險(xiǎn)的控制則是在投資項(xiàng)目運(yùn)作過程中，隨時(shí)監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展，注視風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)，一旦有新情況，馬上對(duì)新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和決策，并采取必要的行動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)管理的這四個(gè)步驟之間不是孤立存在的，在實(shí)際運(yùn)用過程中通常下一步驟的進(jìn)行是以前一步驟的結(jié)果為依據(jù)而緊密聯(lián)系在一起的。由于風(fēng)險(xiǎn)尤其是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是瞬息萬變的，舊的風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)不斷改變，新的風(fēng)險(xiǎn)因素又會(huì)不斷產(chǎn)生，因此必須定期、不定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，不斷修改和完善風(fēng)險(xiǎn)決策方案及風(fēng)險(xiǎn)控制方法。換句話說，風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的四個(gè)基本步驟是一個(gè)連續(xù)不斷、循環(huán)往復(fù)的管理過程。

3對(duì)外資源型投資項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

3.1項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)

這是指項(xiàng)目管理者在籌融資活動(dòng)中改變籌資結(jié)構(gòu)，使其償債能力喪失和資金利潤(rùn)率降低的可能性。項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資金組織和外匯匯率變動(dòng)。如果生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中項(xiàng)目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購(gòu)貨付款與償債付款較集中，就會(huì)出現(xiàn)臨時(shí)性的經(jīng)營(yíng)困難；對(duì)外資源型投資項(xiàng)目還主要面臨著匯率升降所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)外投資項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)周期中，由于資金的不斷投入，而項(xiàng)目還未獲得任何收益，這就使得項(xiàng)目一旦因?yàn)槟承┮蛩卦斐山ㄔO(shè)成本超支，不能按期完工或無法完成，就會(huì)給投資者帶來?yè)p失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和一定的技術(shù)能力，否則導(dǎo)致項(xiàng)目的投資成本、完工質(zhì)量及生產(chǎn)效率方面出現(xiàn)不確定性；原材料、燃料漲價(jià)，資金、人員和物資調(diào)配環(huán)節(jié)出現(xiàn)，都會(huì)造成建設(shè)成本增加、工程延期，投資回收期延長(zhǎng)；土地、建筑材料及運(yùn)輸?shù)目色@得性出現(xiàn)困難，無法按計(jì)劃開工，就會(huì)拖延工期；不可抗力風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、政局變動(dòng)等都會(huì)影響工程開工，并對(duì)投資項(xiàng)目未來產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

3.3生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目建設(shè)完成，進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，通過產(chǎn)品的銷售來償還債務(wù)和回收投資，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在生產(chǎn)、市場(chǎng)、政策、匯率變動(dòng)、政治波動(dòng)等方面。

生產(chǎn)方面，管理人員的自身素質(zhì)和能力局限，對(duì)生產(chǎn)計(jì)劃安排和人、財(cái)、物的有機(jī)組合不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的生產(chǎn)控制和成本控制，生產(chǎn)人員工藝技術(shù)不熟練，次品率高于標(biāo)準(zhǔn)，都會(huì)影響項(xiàng)目效益的實(shí)現(xiàn)；市場(chǎng)方面，原材料、能源市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，新技術(shù)的出現(xiàn)都會(huì)影響項(xiàng)目產(chǎn)品利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)；匯率方面，匯率的波動(dòng)會(huì)直接影響投資收益；政治方面，一旦政局變動(dòng)，尤其是國(guó)際關(guān)系出現(xiàn)分裂，將使投資項(xiàng)目嚴(yán)重受挫。

4對(duì)外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評(píng)價(jià)

為了更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，在詳細(xì)評(píng)價(jià)過程中將要通過定量分析方法，對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素是動(dòng)態(tài)的、變化的，大多難以定量描述，而且表現(xiàn)出極大的模糊性，通過采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)估程序，將會(huì)減少信息的不對(duì)稱，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文將運(yùn)用模糊綜合評(píng)判方法對(duì)其中的各個(gè)因素進(jìn)行量化，對(duì)對(duì)外資源型投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)評(píng)價(jià)。