石油勘探開發投資經濟論文

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一、凈現值(NPV)

1）它沒能直接反應出投資的規模，只是用資金的形式予以體現。而資金有是企業的最為寶貴的資源，對企業的投資是否能取得應有的效用并不能直接反映。為了避免這種情況，一般都采用增量投資分析或者凈現值指數的方式解決實際中的優先問題。

2）在進行石油勘探開發投資經濟評價時，如果采用NPV，由于折現因子的存在，使得油田越早投產NPV值就越大，就會在一些類型的油氣開采中，由于想獲得較好或者較高的收益而加快開發的現象。進而導致了破壞性開采的情況增多，而使得油田的最終收益降低。因而，政府需要運用科學完善的石油開采制度，如穩產期的增加稅收，在開采中后期減免稅收的辦法，以促使石油開采企業合理高效利用地下資源，最大限度地保證油田的開發。

二、內部收益率(IRR)

內部收益率也是石油勘探開發投資經濟評價中的重要指標，在評價中也最為常用。它主要是針對NPV=0的情況。內部收益率能直接反應出投資者的效益，因此，也可以認為是盈利率或者回報收益率。這種評價方式被用于石油勘探開發投資經濟評價中的缺陷主要有兩個：

1）只有一個解的情況，針對凈現金流量來說，為序列正負號只變化一次的項目。即使序列正負號多次改變，也是只有一個解的情況，如果出現兩個以上解的情況，就不是內部收益率計算范疇。之所以會出現正負號的改變，是由于投資過程的不連續，而石油的勘探開采涉及的投資量很大，如果只對一次投資進行考慮，就不能客觀地反應被評價區域的經濟效益。如果對多次的投資都予以考慮則內部收益率的結果可能很多，但就真實的內部收益率來說，其結果都不是正確的。

2）在對內部收益率進行計算的過程中，含著一個假定情況，即由此項目獲得的純收益可以用來繼續投資，繼續投資的收益率和項目的內部收益率相等。在油田壽命枯竭，項目停止開發時，按照內部收益率來計算，就是投資未來值的累加等于收益未來值的累加，由于條件的制約，收回來的投資不可能在進行同樣地理條件的含油氣項目的投資中，因此，石油勘探開發投資的經濟評價指標中，內部收益率評價方式并不適合，只能作為輔助性指標來參與評價。

三、基準折現率

基準折現率，是投資者對于投資所獲得的最低回報率。由于在企業間存在的風險以及目標不同，折現率也會多種多樣。由于項目的不同，在風險上也有很大差別。因此，在對不同項目進行經濟評價時，需要采用的基準折現率也會不同。

四、指標計算問題

各種經濟評價的指標，都是在項目壽命時間內對現金流進行計算得到的。因此，對現金流量進行科學合理的預測決定了經濟評價的正確與客觀。因為是種預測，因此，就有可能存在一定的與實際不符的情況，特別在對現金流的描述中。因此，更應該盡最大可能減少預測中的偏差，盡可能與實際相符。

五、結語

在進行石油勘探開發投資經濟評價中，對經濟評價指標進行科學的確定和計算是非常重要的。它不僅關系到石油勘探開發投資決策水平，也關系到投資成本以及收益情況。因此，做好石油勘探開發投資經濟評價，是優化投資，提升投資效益的必經之路。

作者：劉東旭單位：東北石油大學