市場化下企業科技創新的金融支持研究

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【摘要】金融支持是企業科技創新的重要資金來源，高效的金融支持對于培養企業的科技創新能力，提升企業的核心競爭力具有不可替代的作用。論文以我國乘用車產業的科技創新為例，以市場化視角分析了造成當前金融支持效率不足的原因，并給出了相應的建議。

【關鍵詞】科技創新;金融支持;融資

1前言

自上世紀50年代我國建立汽車工業以后，乘用車生產經過半個多世紀的發展已經取得了豐碩的成果，但是我國的乘用車產業同發達國家相比還存在巨大的差距，近三年國產乘用車特別是自主品牌的市場份額甚至呈現逐年下降的趨勢，我國車企的核心競爭力急待提高。在汽車生產對技術的依賴程度越來越高的今天，乘用車企業的核心競爭力中最首要的便是其科技創新能力，因此迫切需要創新當前的金融支持機制，提升科技創新的金融支持效率。

2乘用車企業科技創新中的金融支持問題研究

我國乘用車產業技術創新模式先后經歷了全盤技術引進模仿創新、市場交換技術引進消化吸收創新和多元化技術創新三種模式。汽車工業屬于技術密集型產業，汽車企業進行科技創新，不管是通過引進國外技術還是通過自主研發，無疑都需要強大的資金支持。目前銷量合計占市場份額96%以上的前12家車企均為上市公司，然而與發達國家相比，我國的資本市場發育還很不成熟，融資工具的缺乏必然導致融資行為的結構性缺陷：當前我國乘用車企業的直接融資和間接融資比例約為2:8，而在汽車工業成熟的國家這一比率約為3:7。

3影響金融支持效率的因素分析

3.1科技創新的內生性風險

資金的注入在科技創新過程中能否轉化為最終的效益收到多個方面的制約。首先是科技創新的高風險性，汽車工業的科技創新同其他產業一樣都具有較高的風險性，風險主要來自兩個方面：一是企業正在進行的科技創新或者技術研發能否成功。二是企業通過科技創新獲得的技術成果是否具有市場前景。這兩個問題屬于科技創新的系統性風險，是現有條件下金融支持企業科技創新時無法規避的問題。

3.2金融機構與乘用車企業的接合問題

金融支持的有效性離不開金融機構與乘用車企業的良性互動與密切聯動。然而科技與金融本屬于不同的產業，因此在金融機構與企業對接的過程中往往難以建立密切的配合機制。在現階段的金融支持科技創新中，企業端對金融運行以及金融支持提供方的目標了解不夠，而金融機構對乘用車技術科技創新的規律和乘用車市場的技術需求把握不足。

3.3科技成果產品化過程中金融支持缺位

科技創新的投入只有在其成果變為產品并進入市場后才可能轉化為經濟效益，而現實中金融機構對企業科技創新的金融支持往往在其誕生科技成果后便止步。如果金融機構在企業仍然需要持續的金融支持的時候從一個合作者轉變為索債人，企業無疑將面臨巨大的資金壓力，科技成果的收益前景將因風險增加而不確定。

4影響金融資源分配公平性的原因分析

（1）金融資源分配行為的非市場化是造成不公平問題的首要原因當前我國金融機構在金融資源分配中存在重視國有企業輕視民營企業、重視大型企業輕視中小企業、重視合資品牌輕視自主品牌、重視有形資產輕視無形資產、重視現有業績輕視未來前景的現象。這些現象不僅背離科技創新的自身規律，也不符合資金使用的效益最大化原則。（2）政府部門及其政策指導忽視市場規律是造成金融資源分配不公平現象的另一個方面。本文認為，在汽車銷售市場化的前提下，基于非市場因素制定的產業指導和政策約束將影響企業的行為自主，導致資源錯配。目前我國政府對汽車產業的技術發展出臺了很多政策和指導意見，但涉及的領域則主要集中在新能源和節能減排方面，且輕視相關技術的成熟化而偏重將其產品化,最終使得符合市場需求和符合政策條件的科技創新都難以最大化實現自身的經濟效益。

5關于金融支持企業科技創新的優化建議

政府部門、金融機構和企業是金融支持科技創新行為中的三個不同主體，其中政府部門主要負責該行為的監管、引導工作和金融支持的“生態環境”的建設，金融機構是金融資源的掌握者和分配者，在金融支持行為中是主動方。金融支持的機制是否完善，金融支持的環境是否良好主要取決于這兩者的行為，因此優化金融支持乘用車企業科技創新行為的建議主要應當從政府部門和金融機構兩個方面給出。

5.1金融機構的優化建議

首先，金融機構必須對乘用車企業的科技創新有更深刻的把握。深入了解乘用車企業科技創新的規律，科學認識乘用車市場動態和發展前景是正確選擇金融支持對象保證投資成功率的前提，因此有必要采用科學的方法和高效的研究機制對乘用車產業進行研究。其次，金融機構自身需要不斷地發展于完善。當前金融機構應當發展自身以適應投融資行為不斷市場化的趨勢，同時在資本市場結構單一的現狀下應強化風險應對能力。要健全金融機構的市場功能，構建立體式、多元化的金融產品和服務體系。在深化改革的大背景下金融機構還需要適應經濟轉型的現實需求，積極拓展金融寬度。

5.2政府優化建議

(1)要提高行政行為的合理性。要改變政府與金融支持行為中市場主體的關系，政府主導必須讓位于市場主導，對于應當由市場起決定作用的行為政府必須減少干預。(2)要完善政府對科技創新的鼓勵與保護作用。政府對于金融支持科技創新既不能過度干預也不能放任不管，政府與市場應當合理分相互銜接。由對于存在較強負外部效應的科技創新政府也應該做出限制，保護他人的利益不受侵害。(3)要建立種類豐富、層次齊全的資本市場。要采取有力的手段和措施切實擴大直接融資的比率。要發展債券市場、商業信用市場和金融租賃市場。完善企業上市、退市機制，加強行業指導與風險預警。引導企業增加直接融資的數量與比例，提高資本效率。

作者:侯振宗 唐欣 單位:華北理工大學經濟學院

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