商業銀行經濟資本管理論文

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一、我國商業銀行經濟資本管理的歷史沿革

1990年代之前，中國商業銀行基本沒有資本管理。1995年頒布的《商業銀行法》規定了中國商業銀行資本充足率必須達到8%，但是，我國商業銀行長期以來有國有信用的隱性支撐，普遍存在資本概念的缺失，并不重視資本管理。2001年12月11日中國正式加入WTO，中國的金融企業也開始了要同國外優秀的金融企業的同臺競爭。按照1988年《巴塞爾協議》，商業銀行經營必須符合8%的資本充足率的監管規定，所以商業銀行一邊學習西方商業銀行經營管理的理論和經驗，一邊補充資本金，并開始了資本的管理。

2004年2月23日，中國銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》，同年6月23日巴塞爾委員會了《新資本協議》，實際上，資本充足率管理辦法是根據中國商業銀行實際情況，以1988年資本協議的資本計量為基礎，借鑒新資本協議的思想制定的。資本充足率管理辦法從監管的角度提出了商業銀行必須對資本進行規劃和管理，商業銀行開始重視資本的管理，并開始借鑒國外商業銀行風險管理的體系和方法。其間，國家也對國有商業銀行注資或者發行次級債補充資本金。

2005年10月中國建設銀行上市，開始了國有銀行上市的安排，也標志著國有商業銀行法人治理結構的改善，中國商業銀行真正開始以企業法人的身份承擔風險和經營風險并取得收益。中國銀監會也明確提出到2010年有條件的銀行要基本實施新資本協議。如何更好地適應股東的要求，為股東和投資者帶來增加值，實現銀行業務持續、穩定的增長，實現風險和收益的平衡是商業銀行經營管理中需要解決的重大課題。商業銀行一方面加強風險的管理，研究并嘗試建立全面風險管理的制度，一方面完善業務流程，建立以客戶為中心的營銷體制，適應市場的競爭，再一方面強化績效考核，嘗試引入經濟資本的概念，建立資本約束下的業績評價體系。

2、我國商業銀行經濟資本管理的經驗

盡管我國現階段并沒有實行新資本協議,但以資本約束為核心的風險管理理念已為很多商業銀行所接受。中國銀監會明確鼓勵商業銀行逐步確立以經濟資本為風險管理的核心。目前,部分國內銀行（如工、農、中、建以及部分股份制商業銀行如招行）已將經濟資本作為一個重要管理工具，開始進行研究、探索和逐步引入經濟資本管理方法。

（一）建設銀行

建行是國內最早推行經濟資本管理的國有商業銀行，該行于2002年初步建立起經濟資本分配辦法，但主要是對各分行經濟資本的事后計量，不具備資源配置和預算管理功能。2004年建行出臺了《經濟資本預算管理暫行辦法》，以確定的年度經濟資本增長率目標和經濟資本回報率目標為年度預算的邏輯起點，據此確定和分配增量經濟資本額度，再安排年度業務計劃和其他財務收支計劃。在確定全行經濟資本總額和當年經濟資本增量的基礎上，測算全年可擴張的風險資產數量。然后根據資產性質和資產損失特征的不同，采用不同的分配系數，在不同區域、行業、產品和企業間分配經濟資本，引導各級行調整業務和產品結構。同時規定各級行占用經濟資本的期望回報率必須達到13%，試圖據此硬化約束，推動各級行權衡效益和風險，改善資源配置和經營績效。總之，中國建設銀行的經濟資本計量范圍涵蓋了信用風險、市場風險、操作風險和資本性占用四個方面，其經濟資本計量和配置結果以經濟增加值為主要依據，并以經濟增加值作為績效評價體系和激勵約束機制的重要組成部分。

（二）工商銀行

工行于2006年在全行范圍內實施經濟資本配置方案，初步形成了經濟資本管理框架。該行借鑒銀監會《資本充足率管理辦法》和巴塞爾新資本協議的標準法，結合現階段信息基礎和管理現狀，通過內部系數法計量信用風險經濟資本，通過銀監會標準法計量市場風險經濟資本，通過巴塞爾新資本協議基本指標法計量操作風險經濟資本。由于計量口徑的差異，信用風險經濟資本需要通過監管資本轉換系數與監管資本數據保持平衡。工行的經濟資本配置計劃是資本充足率控制計劃在系統內部的分解，根據一定的分配原則將經濟資本計劃向各級分行、業務部門配置，同時根據經濟資本的實際分配額，通過經濟資本總量結構、分配系數和回報系數進行轉換，提供業務發展、風險控制和財務收支等計劃的參考值。

（三）農業銀行

中國農業銀行于2005年年初制定并下發《中國農業銀行經濟資本管理暫行辦法》，力圖以此加大業務調整力度。農行設計了“內部系數法”計量經濟資本。該辦法以農行現有信息系統的會計和統計項目為基礎進行了業務（資產）分類，參照巴塞爾新資本協議和銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》中規定的風險權重，結合農行的政策導向和實際的資產風險狀況，對每類業務（資產）確定不同的“經濟資本系數”，即資本需求比率，據此在各類業務（資產）中分割經濟資本。

（四）中國銀行

中國銀行2004年引入了經濟資本的概念，2005年《中國銀行經濟資本配置管理辦法（2005年版）》，經濟資本計量對象只涵蓋信用風險，將經濟資本管理同信貸計劃管理流程相銜接；經濟資本指標考核由指導性過渡到指令性，并成為績效考核評價的重要組成部分。中行以預期收益率作為資產組合管理的核心指標，該指標分為度量和優化兩個階段，在度量階段，根據資產組合在地區、行業、產品、客戶分布狀況，度量一年之內各維度資產組合產生的凈利息收入與占用監管資本之比；在優化階段，以風險暴露的增長額和監管資本的增長額作為約束條件，對下一階段經風險調整的預期收益率進行優化，在全行整體優化的基礎上設定地區、行業、產品和客戶的風險限額，以此約束各級機構、各類業務按照全行最優結果擴展業務。該指標最大的特點在于根據全行監管資本虛擬分割結果，把它作為各級機構業務發展的硬約束，制約了各級機構的盲目授信行為；同時在業務的當期收益中扣減了風險成本，風險暴露的滯后性在當期業績度量中得到一定程度的反映，有利于建立自我約束，穩健發展的風險管理機制。

（五）其他商業銀行

在我國股份制商業銀行中，招商銀行、浙商銀行等也開始意識到轉變傳統的經營管理手段的必要性，并試圖建立經濟資本管理體系。

2006年招商銀行出臺《全行經濟資本管理方案》，提出經濟資本管理的基本原則為：總量控制、全面管理、戰略主導、回報約束、區域調節、結構優化。根據年度經濟資本總額，確定風險資產增長規模和業務計劃安排。按照市場價格和股東期望確定經濟資本回報率，要求占用經濟資本必須達到最低回報要求。在經濟資本計量中考慮信用風險和市場風險，信用風險經濟資本計量采用系數法，以該行戰略調整為重點，對重點業務、重點產品、重點客戶在經濟資本分配和風險資產系數上適當優惠，并根據區域進行調節；市場風險根據VaR的3倍計算。結合業務發展計劃和可供分配經濟資本總額進行配置。根據經濟資本成本計算EVA，并以之為基礎，開展績效考核和收入分配。

浙商銀行于2006年開始在全行全面實施經濟資本管理，建立以經濟增加值和經濟資本回報率為核心內容的績效考核體系，徹底摒棄了存貸款任務考核等做法，在同行中率先邁出堅實的一步，并為今后提高資產風險定價能力打下了堅實基礎。浙商銀行主要針對信用風險的經濟資本計量進行了細致的規范，在設計和實施經濟資本管理時，更多地實行了多因素綜合計量的思路。一是風險計量范圍涵蓋全行表內外所有業務；二是設立多維經濟資本風險系數標準；三是按系數法逐筆計量各項業務占用的經濟資本。

部分城市商業銀行開始研究經濟資本的計量方法和管理體系。石家莊市商業銀行結合自身的現狀和實際，制訂了經濟資本計量分配辦法。根據銀行最低資本充足率為8%的監管規定，設定全行在經營過程中需分配的經濟資本總量，計算公式為：全行經濟資本總量=信用風險分配經濟資本+市場風險分配經濟資本+操作風險分配經濟資本。信用風險的計量主要采用標準法和初級的內部評級法相結合的方法。市場風險計量采用銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》(2004年第2號令)中規定的標準法。操作風險的計量和經濟資本分配采用基本指標法。

3、我國商業銀行經濟資本管理的特點

我國商業銀行實行經濟資本管理有以下特點：

（一）以新巴塞爾資本協議為基本依據。新巴塞爾協議經過幾年的討論，2004年6月，盡管不是嚴格意義上的國際協議，但由于它反映了國際先進銀行管理水平，同時也由于它的成員在國際經濟、金融格局中所占的重要地位，使得它產生了廣泛而深遠的影響。包括發達國家和許多新興經濟體國家在內的國家和地區紛紛援引新巴塞爾資本協議，相應的調整本國相關的金融法律、政策、措施。2004年2月，我國銀監會頒布《商業銀行資本充足率管理辦法》，也借鑒了新巴塞爾協議的精神，從此資本約束和經濟資本的理念得到國內各大商業銀行的重視，并開始建立自身的經濟資本管理體系。

（二）將經濟資本管理作為全面風險管理的工具。雖然我國商業銀行在進行經濟資本管理時要么涵蓋三大風險，要么主要是指信用風險（如中國銀行、浙商銀行、光大銀行）。但它們在管理總則中，都認為經濟資本管理的內容基本涵蓋信用風險、市場風險和操作風險三大風險。

（三）充分發揮資本作為風險約束邊界的作用。根據新巴塞爾協議，銀行承擔的風險應當嚴格限定在自身資本能夠承受的范圍之內。1988年的巴塞爾資本協議提出了針對信用風險的資本要求，1996年的資本協議修正案進一步提出了對市場風險的資本要求，2006年實施的新巴塞爾資本協議將資本要求又進一步擴大到操作風險。新巴塞爾資本協議明確區分“監管資本”與“經濟資本”，規定經濟資本是銀行承擔非預期損失的度量，使我國各商業銀行的認識進一步提高，部分商業銀行并采取了相應的行動。

（四）重視資本約束，同時重視資本回報。其中，“約束”是條件，“回報”是結果。我國各銀行都充分認識到，必須長期保持合理的資本充足水平和資本回報，才能決定規模擴張的邊界和業務發展的方向。資本回報的水平構成了商業銀行業績考核的重要組成部分。

（五）進行經濟資本管理的趨向相同。通過我國主要商業銀行經濟資本管理實踐的分析可以知道，他們在未來經濟資本管理的以下幾點認識相同：（1）國內銀行界把資本管理與風險管理作為有機的整體來看待。（2）國內銀行界尊重資本充足率的要求，但并不迷信資本充足率，大部分商業銀行期望保持較高的資本水平。（3）開始意識到應將賬面資本、監管資本與經濟資本結合起來統籌進行銀行資本的全面管理。（4）經濟資本管理的核心是經濟資本計量、配置與應用，即如何合理、有效地計量配置有限的經濟資本資源與如何對經濟資本的使用結果進行考核。（5）應用風險調整后資本收益率(Risk-adjustedPerformanceRateofReturn，簡稱RAROC)和經濟增加值(EconomicValueAdded，簡稱EVA)作為評價經濟資本回報率的核心指標，能更加真實地反應我國商業銀行的收益水平。

4、我國商業銀行經濟資本管理存在的缺陷

從我國商業銀行經濟資本管理的實踐中可以看出，對于現階段的中國商業銀行來說，經濟資本管理體系還遠遠沒有成熟，總結起來，主要存在以下不足：

（一）計量和配置的模型建設處于初級階段。突出表現在經濟資本計量與分配公式遠沒成熟，具有很大的主觀性，基本上都采用“系數法”，可以說還是處于標準法的思想體系時期，并不能建立高級計量評級模型計量PD、LGD，進而得到非預期損失和經濟資本，因此在精確度方面也是不符合真正的內部評級法要求的。

（二）進行經濟資本管理的范圍有待于進一步擴大。新巴塞爾協議著重研究了銀行所面臨的市場風險、信用風險及操作性風險，經濟資本所覆蓋的主要是這三類風險。國外銀行依據其豐富的管理經驗，將經濟資本的涵蓋范圍進一步擴大到利率風險和商業風險（例如荷蘭銀行），而我國銀行的經濟資本要么涵蓋三大風險，要么主要是指信用風險（如中國銀行、浙商銀行）。甚至對信用風險，國外商業銀行已經開始分別計量基于交易對手的信用價差風險和違約風險。可以認為，為了提升經濟資本管理的效果，目前國內銀行實行經濟資本管理的范圍——風險計量的范圍還有待擴大。

（三）進行經濟資本管理的基礎薄弱。經濟資本管理基礎的工作是建立符合業務實際的風險計量的模型，由于當前國內商業銀行缺乏風險管理專家、金融計量人才，而且銀行內部關于貸款質量的數據庫不系統、不完整，因此就無法直接使用各種計量模型來進行參數估計等，只能采用簡單的系數法來計算經濟資本，但這也是我國商業銀行在技術能力不足，數據積累有限情形下的無奈之策。

（四）進行經濟資本管理的體系不夠完善。經濟資本管理體系的總體目標是通過經濟資本管理，使銀行業務風險的增長與資本承受能力相適應，風險增長與收益增長相協調。這個總目標又可進一步細化為兩個具體目標：第一，保證銀行的資本能夠達到監管要求和自身需要，它涉及銀行經濟資本的計量、監測，最終用以解決經濟資本的數量約束問題；第二，充分提高資本的使用效率，創造更高的業績價值，它涉及對現有經濟資本的配置以及業績考核，用以解決經濟資本的質量約束問題。而從上面我國商業銀行目前經濟資本管理的實踐比較分析可以看出，它們在這兩方面的建設都不完善。

所以總體而言,當前國內各家商業銀行雖然均在一定程度上采用了經濟資本管理的方法，但是應用的范圍有待擴大，應用的程度有待加深，應用的技術水平仍有待于提高，經濟資本的管理體系需要完善。

5、深化我國商業銀行經濟資本管理的思路

國外商業銀行的實踐證明，經濟資本引入商業銀行的經營管理后，將極大地促進銀行經營模式和增長方式的轉變，一是在管理模式上，關注風險和收益的平衡，更加科學地構建運營機制、考核機制和資源配置機制，管理的精細化水平有了提高的技術基礎；二是在業務增長上，重視多元化的業務增長模式，重視業務的持續增長，業務增長和股東利益最大化有了一致性的評價基礎；三是管理結果同監管部門的監管理念融為一體，更有利于樹立公眾的信心。目前，國內各商業銀行正在陸續進行改革，包括經營理念、管理模式、發展模式等，希望借鑒經濟資本的管理思路解決問題。但是，完善經濟資本管理體系不可能一蹴而就，它在宏觀層面需要監管部門的支持與引導，在微觀領域需要各家商業銀行逐步完善風險管理機制，加快經濟資本管理體系的建設。因此本文認為，我國商業銀行可以在學習借鑒國際先進銀行經濟資本管理經驗和做法的基礎上，從以下幾方面深化經濟資本管理。

（一）在銀行內部強化經濟資本管理理念，樹立經濟資本管理文化。意識的深化和文化的形成是長期的，也是最根本的。因此，要使銀行上至管理層，下至一線營銷人員都清醒地認識到，商業銀行經濟資本管理的目的不單是規避風險，而是要依靠先進的風險度量和配置技術，承擔那些能夠管理好、并能夠對其給予充分補償的風險，從而提高銀行股本價值，讓股東獲得高額的資本回報。同時，經濟資本的管理應該是一個專業化的體系，我國商業銀行要走出一條資本節約型的發展新路，就必須在銀行內部強化以經濟資本為核心的經營管理理念。這樣，銀行才能在資源有限的情況下，協調風險與發展的平衡，從而在激烈的競爭中實現持續快速健康地發展。

（二）積極構建高素質的現代銀行運營管理團隊。我國商業銀行要順利進行戰略調整，就應吸收和培養一大批業務精湛、經驗豐富、素質過硬并精通現代銀行運營規律的高素質人才，由他們組成商業銀行運營管理的團隊。同時，還應加大資本和風險管理方面專業人才的培養和選拔力度，采用多種方式吸引風險資本管理方面的人才，提高資本管理、風險管理崗位人員的素質，使一批真正理解風險管理意義，熟悉經濟資本計量、配置的專家能在經濟資本管理戰略框架內加快推進商業銀行實施經濟資本管理。

（三）建立科學的經濟資本考核體系。隨著發行次級債、引進戰略投資者和上市，我國商業銀行資本充足率達到了一個較高的水平。但是，隨著業務的發展，商業銀行如果依然單純追求總量而忽略結構優化，不從根本上改變單純依靠規模特別是信用規模擴張的增長方式，就必然會導致資本金的急劇消耗，陷入資本金不足的困境。因此，能否建立符合監管規定和本行發展戰略的經濟資本考核體系，是商業銀行走出一條資本節約型發展道路的關鍵所在。由此，商業銀行考核體系中需要包括：一類以經濟增加值、風險調整后資本收益率為核心的貢獻能力考核指標；一類以分支行市場占有率、營業收入總量、稅后利潤為核心的競爭能力考核指標。對貢獻能力考核指標，先確定不同區域或類別的經營單位的目標值，考核時，將實際值與目標值進行比較，將超過目標值貢獻的一部分用于內部激勵，這種“自我供給”的激勵措施，有利于促進資本績效的提高。對發展能力考核指標，按照區域同業水平比較確定。這樣就可以鼓勵分支行向風險權重低、流動性強、資本占用少的項目發展，并關注在區域內的市場競爭能力，從而有利于全行上下增強風險、效益、發展意識，促進資產結構的優化整合和市場競爭能力的提高。

（四）進行銀行組織架構和業務流程再造。經濟資本管理體系正如一套先進的管理軟件，商業銀行的組織架構和業務流程必須與之適應，才能發揮作用。所以商業銀行要以獲取在成本、質量、反應速度等方面顯著性的改變為目的，對組織架構和業務流程進行再造。由于經濟資本管理的基礎是風險管理，國內商業銀行一方面形成全面風險管理的理念，明確分離業務營銷與風險管理兩條線；另一方面，運用制度經濟學的契約理論推進銀行組織架構的再造，處理好“集權”與“分權”的關系，形成更好地面對市場、面對客戶并擁有強大后臺支撐的矩陣式結構。另外，我國商業銀行的管理層應當根據自身的風險偏好和風險承受能力，明確其發展戰略，制定與之相匹配的經濟資本約束和配置的戰略目標，在制度上落實整個經濟資本配置和管理的方法和流程，從經濟資本的預算、配置、監控以及績效考核機制等各方面對不同部門和崗位的職責做出相應的具體要求，使得實際工作有章可循，把銀行的經濟資本配置政策體現在實際業務過程中。

（五）完善基礎數據建設，加快內部評級模型開發。內部評級法中的初級法要求具備5年以上的歷史數據，高級法要求具備7年以上的歷史數據。顯然，在目前的條件下，我國商業銀行尚不具備建立高級計量模型所需的數據基礎；對新巴賽爾資本協議中提到的很多內部評級方法和風險計量模型，我國商業銀行也不完全具備實施條件。所以，商業銀行應盡快完善經濟資本管理的重要基礎：不斷完善內部評級體系，提高評級覆蓋率和準確性，優化各類評級模型。內部評級體系和風險計量模型的應用很大程度上依賴于數據積累與信息處理系統的完善。因此，我國商業銀行應盡快實現各層業務數據和管理信息的集中，積累信用風險和市場風險損失數據，建立操作風險損失數據庫，逐步建立起全面綜合的數據系統；同時，應不斷熟悉和掌握各種先進的風險管理模型，找到國際先進理論和方法與我國銀行實際情況的結合點，選擇并形成適合我國商業銀行現狀的經濟資本計量和配置的方法。

經濟資本管理已經成為現代商業銀行先進的管理體系，對我國商業銀行而言，要辦成真正的市場化的商業銀行，提高競爭力，就必須借鑒國際上先進商業銀行實施經濟資本管理的經驗，根據中國的發展實際，不斷創造條件加快推進。

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論文關鍵詞：商業銀行；經濟資本；信用風險；市場風險；操作風險

論文摘要：本文闡述我國商業銀行經濟資本管理的發展歷程，對我國商業銀行進行經濟資本管理的做法進行比較分析，并在此基礎上提出我國商業銀行推進經濟資本管理的思路：強化經濟資本管理的理念、構建高素質的運營管理團隊、建立經濟資本考核體系、進行銀行組織架構和業務流程再造、積累數據加快評級模型開發。