國外次貸危機給中國商行監管制度的啟發

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美國的次貸危機引發的全球金融海嘯已經大大的超出了預期，并且徹底改變了美國金融體系的構架。從長期來看，美國次貸危機的深入發展可能導致全球經濟秩序的變化，對全球的貿易體系和貿易格局將產生深遠而不確定的消極影響，美國和世界范圍的金融結構、監督體系以及國際間的協調需要一個比較長的調整適應階段。

1美國次貸危機產生的根源

1.1信用風險的發生是次貸危機產生的關鍵原因

信用風險的產生動搖了美國金融體系的基礎。此次美國次貸危機是因為債券市場和衍生品市場引發的，但是基礎卻是美國的次級住房按揭貸款，導火索和根源都是貸款這個基礎資產的風險集中爆發。由于以美國為代表的當今世界經濟是基于契約和信用基礎上的，這對于美國和一些發達國家的市場經濟尤為明顯，對于這樣的經濟體系來說，如果大量的契約不能履行后果是十分嚴重的，當債務人發現一旦違約后，他們所承擔的經濟、精神等方面的損失遠遠小于履約成本的時候，就會出現所謂的理性違約。同時信貸的快速膨脹和信貸條件的不斷降低是引發美國次貸危機的充分條件。而且抵押貸款證券和其他金融衍生品等后續金融資產應是建立在最初的貸款基礎資產之上，資產的安全性和收益都與源頭債權受償程度關聯，當基礎資產和交易對手出現問題后，大量無法受償的債務產生了集中的信用風險，并沿著金融資產和交易過程的鏈條將風險逐級傳導下去，所造成的危害必然是深入和廣泛的。

1.2房地產泡沫的破裂是美國次貸危機爆發的根本原因

由于美國為了刺激經濟的增長，美聯儲連續13次降息，實行低利率政策，極大的刺激了美國的房地產市場。2004年下半年，美國經濟成功反彈，美聯儲逐步調高利率，2006年6月最后一次升息25個基點，之后至2007年8月便一直維持利率于5.25%水平，隨著美國聯邦利率調升，美國房地產在2005年觸頂。從2006年開始，美國房地產價格的上漲速度逐步減緩，在一些地區甚至出現了下降。隨著房利美和房地美兩家房貸巨頭的轟然倒下，美國的次貸危機也隨之爆發。

1.3貸款人理性的缺失是次貸危機產生的深層次原因

在美國實行低利率的幾年中，美國的房地產市場迅速膨脹，在全球對沖基金的投機推動下，房地產價格迅速上揚，炒房活動盛極一時，越來越多的美國人產生了買房的沖動，使得2006年美國次級抵押貸款占全部抵押貸款的比例快速升到30%左右。而在大量買房的人群中，由于利益的驅使，使他們很少考慮未來利率上升帶來的負擔，在預測房價會繼續上漲的同時，對未來的房地產市場充滿了信心。然而在美聯儲自2004年中期連續17次上調聯邦利率后，80%的次級抵押貸款人月還款額在不到半年時間里猛增了30-50%。如此高額的債務負擔瞬間使貸款人陷入了還款困難的境地。

1.4監管機構的監督不到位也助推了次貸危機的產生

金融業很特殊，保護儲蓄存款人和各類債權人至關重要，處置不當甚至可能會出現政治風險，因此，即使在市場化程度最高的國家，政府干預行為都屢見不鮮。政府一定會扮演“最終拯救者”，這在相當程度上助長了金融市場的依賴心理。

2美國次貸危機對我國商業銀行監管體系的警示作用

2.1嚴格控制房地產信貸的質量和總量

由于房地產的保值增值能力和抵御通貨膨脹的能力比較強，所以歷來就是商業銀行放貸的首選，從這次美國的次貸危機來看，我國應該嚴格控制房地產貸款質量。強化內控建設，加大對借款人的信用審查，建立和完善個人征信系統，不斷完善風險管理。

2.2加強對信用風險的監管

商業銀行是儲蓄投資轉化的中間環節，是經營和管理風險的主體，堅持謹慎的經營理念，履行好自己的基本職責，把防范商業銀行的信用風險放在首要的位置。貸款前期一定要做細致深入的審查，以保障資金的安全性，保證貸款人的還款能力。

2.3處理好金融產品創新和銀行自身規范、發展的關系

金融產品的創新一定要建立在長期、穩健的發展戰略規劃之上，樹立風險管理理念和風險管理文化，按照嚴格監管標準，確定金融機構的整體風險承受水平，據此確定業務發展規模，并集中主要資源發展熟悉并具有優勢的業務。謹慎進入不熟悉的領域，少接觸看不清的業務。推進創新和發展新業務時，打好與之相適應的管理架構、信息資源和人員基礎。

2.4認真研究國際金融業發展的趨勢，培養出合格的金融管理人才

隨著我國金融改革的日益深入和我國與世界經濟的日益接軌。我國的商業銀行迫切需要培養一批高素質，具備先進的風險管理理念、掌握完備的風險控制手段的金融界精英。我國的商業銀行要想在今后的國際化競爭中占據一席之地，金融管理人才的培養是一下基本而長期的工作。

中國商業銀行走向國際是一個必然的發展趨勢，在今后的發展過程中還會遇到更多的問題，面對國際金融市場動蕩的局勢和國內經濟的調整，我國的商業銀行一定要認真接受監管部門的監管，貫徹全面風險管理戰略，提升風險管理和監控能力，在各項業務中合規、審慎運作，實現長期可持續發展。