淺議新資本協(xié)議

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摘要：新資本協(xié)議對我國金融機構的風險管理提出了新的更高的要求。我國商業(yè)銀行要在實施全面風險管理的基礎上，逐步推進新資本協(xié)議所倡導的內部評級法，構建風險管理的整體機制。樹立全面風險管理理念，營造風險管理的執(zhí)行文化氛圍；實施以內部評級為主的風險計量方法，注重風險緩釋技術的應用；創(chuàng)建風險計量模型，構筑信息數(shù)據(jù)平臺；提高風險管理的制度化水平，增強風險預警能力；建立現(xiàn)代企業(yè)制度，構建風險管理市場機制；發(fā)揮監(jiān)管當局作用，強化外部監(jiān)督。

2003年5月，中國銀監(jiān)會公布了最新翻譯的巴塞爾新資本協(xié)議概述（即BaselⅡ第三稿），新協(xié)議將在2006年底取代現(xiàn)行的1988年協(xié)議。但就中國目前以商業(yè)銀行為主體的金融機構的風險管理基礎和水平而言，還遠遠達不到新資本協(xié)議的要求，因此，中國銀監(jiān)會明確表態(tài)，至少在十國集團2006年實施新資本協(xié)議的幾年后，中國仍將執(zhí)行1988年的協(xié)議。這也說明，中國銀行業(yè)目前的風險管理水平與國際大銀行相比還有較大的差距，因此，提高我國商業(yè)銀行的風險管理水平，是未來幾年銀行業(yè)亟待解決的問題。

一、“三大支柱”對商業(yè)銀行風險管理的新要求

新資本協(xié)議總體框架共分三部分，即所謂的三大支柱：第一支柱為最低資本要求，第二支柱是監(jiān)管當局對資本充足率的監(jiān)督檢查，第三支柱為市場約束。與1988年協(xié)議相比，新資本協(xié)議吸收了近幾年國際大銀行先進的風險管理理念和風險管理技術，在風險定義、風險計量、強化監(jiān)管和信息披露等方面提出了新的要求。

（一）實施全面風險管理，提高風險管理質量

新資本協(xié)議吸納了信用風險、市場風險概念的同時，將操作風險列入風險管理的范疇，提出了全面風險管理的理念，風險計量更為謹慎、周密，方法更趨科學，促使商業(yè)銀行風險管理覆蓋信貸決策和審批、貸款定價、信貸授權、風險敞口限額（包括地區(qū)、行業(yè)和客戶）、資本和資源配置等領域，能夠更好地控制風險，實現(xiàn)有質量、有內涵的發(fā)展。

（二）增強風險防范的主動性，增加風險管理手段的靈活性

新資本協(xié)議要求銀行在風險控制和防范中發(fā)揮更大作用，在第一支柱——最低資本要求中，信用風險、市場風險、操作風險加權風險計量均鼓勵和允許商業(yè)銀行運用自己的評級系統(tǒng)、評級模型和評級技術確定資產風險權重和最低資本充足要求，既強化了銀行建立內控機制的責任，又增加了銀行風險管理手段的靈活性。

（三）注重模型化和定量化計量，提高風險管理的精密度

新資本協(xié)議鼓勵銀行對信用風險的計量采用內部評級法（IRB），對操作風險的計量采取內部測評方法，這些風險測評技術均以定量化的、更為嚴密的模型為依托，風險計量更為謹慎、周密。

（四）強調監(jiān)管當局及時干預，充分發(fā)揮監(jiān)管者的作用

新資本協(xié)議把監(jiān)管當局的嚴格評估與及時干預作為銀行風險管理的第二支柱，監(jiān)管當局要準確評估銀行是否達到最低資本需要，銀行資本水平是否與實際風險相適應，內部評級體系是否科學可靠，及早干預和防止銀行資本水平低于實際風險水平。這些規(guī)定強化了監(jiān)管當局的職責，硬化了對銀行風險管理的監(jiān)管約束，使監(jiān)管當局能夠更加主動地發(fā)揮作用。

（五）增強信息的透明度，更加強調市場約束

新資本協(xié)議把信息透明和市場約束作為銀行風險管理的第三大支柱，要求銀行應當向社會及時披露關鍵信息，包括資本構成、風險資產及計量標準、內部評級系統(tǒng)及風險資產計量法、風險資產管理的戰(zhàn)略與制度、資本充足率水平等。銀行應具有經董事會批準的正式披露政策，該政策應概括公開披露財務狀況和經營狀況的目的和戰(zhàn)略，并規(guī)定披露的頻率及方式。這些規(guī)定有助于強化對銀行的市場約束，提高外部監(jiān)管的可行性、及時性。

二、當前我國商業(yè)銀行風險管理存在的主要問題

（一）資本充足率水平不高，風險資產規(guī)模較大

雖然新資本協(xié)議針對的是一級法人的資本充足監(jiān)管要求，但在總分行體制下，按照經濟資本配置制度要求，銀行應當為不同的風險敞口和分支機構配置相應的最低資本，由于國內銀行資產質量比較差，不良資產的規(guī)模比官方公布的數(shù)字要大得多，因此按實際風險資產計算的資本充足率實際上大多低于巴塞爾協(xié)議8%的最低水平，同時由于資本充足率水平較低且資本補充渠道較窄，能夠為分支機構風險敞口配置的資本相當有限，不可能為高規(guī)模的風險敞口提供足夠的資本支撐，這種情況必然導致分支機構風險敞口規(guī)模與資本匹配失衡。在資本補充有限的情況下，要提高資本充足率必須在降低信貸資產的風險敞口規(guī)模上做文章。而我國目前包括大型企業(yè)在內的絕大部分企業(yè)尚未取得外部評級，在標準法下其風險權重為100%或者150%，且國內銀行尚不具備內部評級的客觀條件，不能對企業(yè)進行內部評級，在呆賬準備金提取能力不足的情況下，資本充足率的這種逆向配置效應幾乎意味著商業(yè)銀行降低風險敞口規(guī)模的途徑就是降低信貸存量規(guī)模，甚至是減少一些優(yōu)質客戶的信貸業(yè)務。在當前我國信貸資產質量不高的情況下，風險資產按照新資本協(xié)議計算無疑規(guī)模更大，這又對我國當前較低的資本充足率帶來了新的壓力。

（二）風險管理文化落后，風險管理意識不強

雖然我國商業(yè)銀行高級管理層的風險意識初步形成，但風險管理沒有作為風險文化根植于所有員工的心中，貫穿到業(yè)務拓展的全過程，全面風險管理理念還沒有樹立，沒有形成全行認同的風險管理文化，系統(tǒng)而完整的風險管理戰(zhàn)略還有待于加強，風險管理側重于后臺管理，沒有將其作為信貸決策、風險敞口限額控制、貸款定價、資本資源配置的有利工具。同時，部分人員將風險片面地等同為違規(guī)、案件和損失，一些風險管理人員將風險管理簡單地理解為控制，部分業(yè)務人員將風險管理看作是業(yè)務拓展絆腳石，注重信用風險的控制和計量，對市場風險、操作風險、法律風險等僅有一定的理性認識，還談不上統(tǒng)籌考慮、系統(tǒng)管理。

（三）風險計量方法落后，風險計量技術達不到要求

新資本協(xié)議規(guī)定了內部評級法必須達到9個方面的最低標準：（1）信用風險的有效細分；（2）評級的完整性和完備性；（3）對評級系統(tǒng)和機制的監(jiān)督；（4）評級系統(tǒng)的標準和原理；（5）違約概率測算的最低要求；（6）數(shù)據(jù)收集和信息技術系統(tǒng)；（7）內部評級的使用；（8）內部驗證；（9）信息披露要求。按照這些標準，我國商業(yè)銀行至少在以下方面還存在差距：一是信用風險尚未進行公司、國家、銀行、零售貸款、專項貸款、股權投資方面的細分；二是評級體系仍實行一逾雙呆4級分類法和5級分類法，離先進銀行10級以上分類方法有較大差距；三是沒有成熟的風險計量模型，信用評價仍以定性分析為主，且社會信用體系不健全，信息滯后且有效性差，客戶風險評價的準確性較差；四是數(shù)據(jù)系統(tǒng)既不能滿足復雜的風險計量要求，又不能滿足5—7年歷史數(shù)據(jù)觀察期的要求（這一點顯得尤為關鍵）；五是內部評級尚未應用于信貸決策、資本配置、貸款定價、經營績效考核等方面；六是缺乏以風險為導向的資本資源配置機制。

（四）內控管理機制不完善，風險管理執(zhí)行力度較弱

就目前情況來看，我國商業(yè)銀行在內控方面還存在著許多問題，銀行的內控還不能完全適應防范和化解金融風險的需要，不能適應銀行審慎經營和銀行業(yè)監(jiān)管的需要。銀行內部缺乏一個統(tǒng)一完整的內部控制法規(guī)制度及操作規(guī)則，不少制度規(guī)定有粗略化、大致化、模糊化現(xiàn)象。如貸后管理檢查報告制度淡化，客戶經理的職責履行不到位等都缺乏必要的控制手段。同時會計控制未能有效發(fā)揮作用。如對于客戶在商業(yè)銀行資金流量，會計部門不能為信貸部門提供必要的信息支持和采取必要的控制手段。同時，崗位輪換制度沒有得到普遍推行，未能很好地造就業(yè)務的多面手和綜合管理人才，達到“一專多能”的目的，也難以避免因崗位人員老化而產生的各種弊端。一些分支行的負責人按個人意志辦事，使內控規(guī)章制度流于形式。目前，銀行的制度規(guī)定，其對象大多是業(yè)務人員，而對各級管理人員缺乏有效監(jiān)督，對掌握一定決策權力的管理人員制約力不強，以致內控制度存在著許多漏洞和隱患，表現(xiàn)在信貸風險方面較為明顯的是對上報信貸審批材料進行包裝和貸款條件不落實，就發(fā)放貸款，造成信貸業(yè)務從一開始就存在重大隱患。

（五）風險預警信號滯后，缺乏先進的預警技術

風險的隱蔽性和損失形成的滯后性決定了風險預警的重要作用，只有及時準確地根據(jù)風險預警體系提供的風險預警信號，采取有效的風險預控措施，風險管理才能達到未雨綢繆的理想效果。但商業(yè)銀行與此相適應的風險預警體系和預警機制還沒的國有獨資銀行的產權結構以及面臨的風險和無利潤約束而在管理體制、經營與信貸策略及發(fā)展意識等方面存在的種種障礙，無疑又使貨幣政策作用的時滯拉長、力度減弱。甚至在一個更加開放、更加市場化和金融創(chuàng)新加快的經濟中，由于投資工具更加多樣化，投資者的構成、資金來源、公司上市和投資活動更加國際化，貨幣替代的程度和趨勢更加增強，貨幣流通速度也極不穩(wěn)定，貨幣需求的相關性、可測性和可控性更難，加之滯后性特點，中央銀行控制貨幣總量的能力實際上呈現(xiàn)出越來越弱的趨勢。許多工業(yè)化國家轉而采用通脹目標或利率目標加以監(jiān)控。值得注意的是信貸資金違規(guī)進人股市，不僅會扭曲價格信號，滋生“泡沫經濟”，同時使得中央銀行對貨幣供應量的監(jiān)測和調控更加困難，而且一旦股票市場和房地產市場價格劇跌會嚴重動搖人們的消費信心，減少消費支出，同時由于銀行抵押品價值的縮水而使銀行陷入財務危機之中，引起整個社會的恐慌，造成金融體系的不穩(wěn)定。

至于股市對利率的敏感度不如國外，乃基于我國貨幣政策傳導是以信貸途徑為主導的事實，用流程圖表示為：貨幣供應量M↑→銀行儲備↑→銀行貸款↑→企業(yè)投資↑→支出↑。其原因主要有：我國銀行的貼現(xiàn)率和本幣存貸款利率仍受到央行的嚴格管制，不能反映社會資金供求關系的變化，當貨幣政策變化時，金融市場利率無法迅速作出反應，因而通過利率傳導的財富效應渠道和資產結構效應渠道這樣的兩種完全市場競爭、完全信息、具有充分利率彈性的現(xiàn)代市場經濟的主要傳導機制難以發(fā)揮積極的作用。目前我國通過資本市場進行融資的企業(yè)數(shù)量和融資規(guī)模都十分有限，絕大多數(shù)國有和非國有經濟及個人對銀行信用的依賴度都比較高。票據(jù)市場發(fā)展緩慢與滯后、股票市場嚴重扭曲。金融市場上既有流動性又有生利性的大量金融新產品未形成一股浪潮，以離岸金融和跨國銀行活動為先導，尤其是以短期資本流動和外匯交易規(guī)模呈跳躍性增長的金融國際化、自由化時代尚未全面掀起。但由于存在比較利益差異，大量本可進入商品和勞務市場的貨幣資金轉而進入金融市場了，隨著對銀行業(yè)放松管制和市場競爭的空前激烈，當銀行越來越多地參與到資本市場中去，且資本市場更加深化和發(fā)展，資本市場對實體經濟的作用越來越突出，資本市場尤其是股票市場在貨幣政策的傳導中將起到越來越重要的作用，股市對利率的敏感度也將大為增強。甚至在這樣一個資本市場更加深化開放的市場經濟中，由于貨幣政策的傳導渠道增多，經濟主體更加多樣化、經濟主體的行為更具多變性、經濟運行的不確定性加大，利率政策對股市的影響力會下降，相反，一國貨幣政策的調整卻要經常考慮股市面上走勢因素。就像現(xiàn)今美聯(lián)儲在降息公告中表示的那樣：持續(xù)下跌的股票價格、制造業(yè)疲軟以及全球經濟環(huán)境不景氣是促使聯(lián)儲今日降息的主要原因。與資本市場和貨幣政策深化相關聯(lián)的是現(xiàn)今主要市場經濟國家如美國、歐元區(qū)國家的平衡預算政策已開始制約國債市場的發(fā)展，甚至使國債市場萎縮或消失，這樣以公開市場操作為主要貨幣政策工具下的長期利率就會難以反映出一國的基本經濟狀況，缺了一個更富彈性、更加市場化和更具自主性的國債主要工具的中央銀行將會更加關注市場均衡實際利率，而利率包含股票、不動產等“資產價格”在內的綜合物價體系及其變動反應，將成為當局今后貨幣政策的最終目標加以探討。對于那些預算平衡政策使國債市場萎縮到不能充當貨幣供應“蓄水池”的國家，貨幣政策工具也將面臨技術和制度上的創(chuàng)新。