證券網(wǎng)上交易利弊分析及發(fā)展前景探討

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摘要：結(jié)合近幾年證券市場的發(fā)展變化，對我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景進(jìn)行分析，從證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢l我國證券網(wǎng)上交易目前存在問題；我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景三方面進(jìn)行了論述，指出網(wǎng)上交易打破了時(shí)空限制，降低了經(jīng)營成本與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并能夠提供快速而方便的信息服務(wù)，已成為國際證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的一種潮流和趨勢。

關(guān)鍵詞：證券交易；經(jīng)營成本；網(wǎng)上交易

證券網(wǎng)上交易是指投資者利用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)資源，獲取證券的即時(shí)報(bào)價(jià)，分析市場行情，并通過互聯(lián)網(wǎng)委托下單，實(shí)施實(shí)時(shí)交易。與傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)相比，網(wǎng)上交易打破了時(shí)空限制，降低了經(jīng)營成本與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并能夠提供快速而方便的信息服務(wù)，已成為國際證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的一種潮流和趨勢。

1證券網(wǎng)上交易的優(yōu)勢

1.1打破時(shí)空限制，擴(kuò)大服務(wù)客戶的區(qū)域

網(wǎng)上交易是無形的交易方式，它不需要有形的交易場所，可以利用四通八達(dá)的通訊網(wǎng)絡(luò)，把各地的投資者聯(lián)系在這個(gè)無形的交易市場之中。由于互聯(lián)網(wǎng)的普及，方便了那些有投資欲望但因無暇或不便前往證券營業(yè)部進(jìn)行交易的投資者進(jìn)行投資，并且投資者不再受到惡劣天氣的影響，使成為潛在客戶的區(qū)域得到擴(kuò)大。

1.2降低營業(yè)部的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)有的營業(yè)部存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有因交易人員失誤給營業(yè)部造成的損失；如下單數(shù)量過多或過少，買賣證券錯(cuò)誤等。因經(jīng)營管理制度失控而造成的損失；如違規(guī)透支，越權(quán)自營等。而由于網(wǎng)上交易的特點(diǎn)，證券交易中間環(huán)節(jié)減少，投資者直接下單，可以使交易人員失誤造成的損失得到控制；通過計(jì)算機(jī)的管理規(guī)則，控制人為主觀違規(guī)現(xiàn)象。

1.3降低營業(yè)部的成本費(fèi)用

目前營業(yè)部有形交易場地比較大，平均都在1000平方米以上，營業(yè)場地的租金費(fèi)用很高。而網(wǎng)上交易是通過無形的場所進(jìn)行，只要人們習(xí)慣網(wǎng)上交易這種交易方式，證券營業(yè)部的營業(yè)場所可以大幅降低，而且工作人員也可以減少，甚至可以通過互聯(lián)網(wǎng)模擬營業(yè)部完成現(xiàn)在營業(yè)部的業(yè)務(wù)。大幅降低營業(yè)部的租金和人工成本。

1.4提高證券市場信息的流通效率

在證券市場中，信息是非常重要的，尤其對信息的及時(shí)性和準(zhǔn)確性要求特別高。網(wǎng)上交易可以提供較大容量的信息，提高信息流通的速度，并且信息的流動不受時(shí)空限制，使投資者獲取信息的時(shí)間縮短，提高決策的有效性。

1.5為投資者提供了安全的交易手段

專家認(rèn)為，網(wǎng)上交易的安全系數(shù)要高于一般傳統(tǒng)的委托方式，如電話委托等。在傳統(tǒng)的交易方式中，客戶委托數(shù)據(jù)在到達(dá)券商交易服務(wù)器之前的傳輸過程中是透明可讀的，只要黑客能夠截獲這些數(shù)據(jù)，就能夠解讀并獲取客戶的密碼以及其他的交易數(shù)據(jù)等信息，而在網(wǎng)上交易中。客戶的私有信息以及交易數(shù)據(jù)都是經(jīng)過較長位數(shù)的加密，只有交易服務(wù)器才能正確的識別這些數(shù)據(jù)。

2我國證券網(wǎng)上交易目前存在問題

(1)交易安全性。隨著證券市場的發(fā)展，證券公司均采用了安全認(rèn)證機(jī)制，通過中國證監(jiān)會審核才能獲得網(wǎng)上交易資格。這一做法加強(qiáng)了對交易各方的身份認(rèn)證，可以防止假冒和抵賴現(xiàn)象。盡管如此，網(wǎng)上交易的安全性仍不容忽視。目前國內(nèi)的一些證券公司由于管理不規(guī)范，人員流失率大、密碼認(rèn)證系統(tǒng)不完善等問題可能導(dǎo)致股票盜賣和保證金被提，這些違規(guī)行為極大地?fù)p害了客戶利益，也擾亂了行業(yè)秩序。

(2)網(wǎng)絡(luò)安全性。由于網(wǎng)上證券交易的全過程均以計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)的形式在網(wǎng)絡(luò)之間傳遞，互聯(lián)網(wǎng)的開放性使得網(wǎng)上證券交易的委托數(shù)據(jù)在傳輸過程中隨時(shí)存在被截取、破譯的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上交易往往涉及巨額資金，一旦受外部攻擊造成系統(tǒng)中斷或信息泄露，網(wǎng)上傳輸數(shù)據(jù)的隱秘性和完整性就會因此遭到破壞。

(3)網(wǎng)絡(luò)速度。網(wǎng)上交易通常被稱為“流動大戶室”，主要是因?yàn)槠浔憷牟僮鞒绦蚝捅憬莸膫鬏斔俣取Ｄ壳埃覈木W(wǎng)絡(luò)線路常擁擠不暢，而且網(wǎng)上行情與信息的速度慢，直接影響交易完成的質(zhì)量。尤其在行情火暴情況下，大多數(shù)券商網(wǎng)站系統(tǒng)經(jīng)常出現(xiàn)網(wǎng)上擁擠現(xiàn)象，在這個(gè)過程中，如果發(fā)生了行情傳輸?shù)难舆t，就容易出現(xiàn)因行情報(bào)價(jià)不準(zhǔn)而使委托單無法成交的現(xiàn)象。一旦出現(xiàn)這種情況，事故的責(zé)任追究會非常困難。同時(shí)，不排除黑客使用大量堆送垃圾信息的方法，有意大大降低網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行速度，嚴(yán)重時(shí)甚至網(wǎng)站關(guān)閉。這些無疑都嚴(yán)重影響了客戶的收益。

(4)法律法規(guī)。在我國，網(wǎng)上證券交易是一種新生事物，尚未形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，網(wǎng)上交易的政策和法律環(huán)境遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于網(wǎng)上交易的技術(shù)水平，監(jiān)管的方式主要是事后監(jiān)管。

3我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展前景

從目前我國證券網(wǎng)上交易的現(xiàn)狀來看，仍處于實(shí)驗(yàn)階段，并且在其發(fā)展過程中還存在諸多障礙，但有著十分廣闊的發(fā)展前景。

3.1網(wǎng)上證券交易發(fā)展的條件日益成熟

(1)信息技術(shù)發(fā)展迅速。我國信息技術(shù)的發(fā)展十分迅速，從而帶來了兩個(gè)結(jié)果：一是個(gè)人電腦成本下降，功能不斷提升，使個(gè)人電腦的普及率不斷提高，這正是網(wǎng)上交易的客戶基礎(chǔ)；二是隨著網(wǎng)絡(luò)帶寬的增加，多媒體交互技術(shù)的突破，網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的服務(wù)手段增加，ISDN、ADSL帶寬數(shù)據(jù)網(wǎng)的出現(xiàn)。使券商提供的服務(wù)提高到了一個(gè)新的水平。

(2)互聯(lián)網(wǎng)用戶快速增長。據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道，調(diào)查顯示，截至1999年底，我國上網(wǎng)網(wǎng)民已達(dá)890萬人，其中34％的網(wǎng)民需要從網(wǎng)上獲取金融證券信息，15％的網(wǎng)民上網(wǎng)主要目的是從事電子商務(wù)，因此有人預(yù)計(jì)全國從事網(wǎng)上交易的潛在客戶大約占25％，即225.5萬。另據(jù)估計(jì)，到2003年中國互聯(lián)網(wǎng)用戶可能達(dá)到3000萬，那么，全國就有潛在網(wǎng)上交易投資者750萬，這是一個(gè)十分可觀的數(shù)字，而實(shí)際上它可能會以幾何級的速度增長，因此，證券網(wǎng)上交易的發(fā)展?jié)摿薮螅魏稳倘魺o視這一點(diǎn)，將完全有可能被擠出證券業(yè)。

(3)證券市場日趨成熟。隨著市場的不斷成熟，上市公司信息披露制度日益健全，股民對信息的需求將會大量增加，互聯(lián)網(wǎng)可以提供快速方便的信息服務(wù)，大大提高證券市場信息流通的速度，券商的服務(wù)功能也將真正得以充分發(fā)揮，從而可以更好地滿足投資者的需求，進(jìn)而促進(jìn)網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.2政策的明朗將加快我國證券網(wǎng)上交易的發(fā)展步伐

近日，中國證監(jiān)會了《網(wǎng)上證券委托管理暫行管理辦法》，使得券商如何開展網(wǎng)上證券委托交易業(yè)務(wù)有了一個(gè)明確的指南，只要經(jīng)過審批并辦理相關(guān)手續(xù)，就可以獲取經(jīng)營網(wǎng)上證券委托交易業(yè)務(wù)的資格，光明正大地開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，從而必將進(jìn)一步激發(fā)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展網(wǎng)上交易的熱情。尤其重要的是，該《辦法》根據(jù)我國實(shí)際，參照國際經(jīng)驗(yàn)，從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范兩方面提出了嚴(yán)格的措施，為網(wǎng)上委托的風(fēng)險(xiǎn)控制提供了有力的保障，從而解除了網(wǎng)上交易方式的心理障礙，將有力地促進(jìn)我國證券網(wǎng)上交易的健康發(fā)展。