證券行業論文范文10篇

過去幾年以來，我國經濟改革事業最令人興奮的"狂飆突進"事件發生在金融業。可惜的是，銀行業的改革雖在推進，步子也不能說不大，但仍然基本上在原來的國有銀行部門內部打圈圈，所有制歧視問題很嚴重。與此對比，證券業改革的大踏步邁進卻給人以深刻印象：私企上市限制和股份制銀行上市限制得到放松，《基金法》正在起草，開放式基金和私募基金行將推出，諸如此類，不一而足。

為什么銀行業的創新就不如證券業？原因之一應該是銀行業一直由國有銀行壟斷，受巨額呆帳、呆滯帳之累，已經到了身染沉疴、積重難返的地步。與之相比，證券業簡直是一張白紙，可以寫最美的文字，畫最美的圖畫。當然證券業從一開始就走了彎路：上市公司都必須是國有企業（特權化）；股票得分A股和B股（市場分割），或者國家股、法人股、個人股（等級化）；只要有風險，就棄用或者不啟用某項金融工具--比如我們的國庫券回購市場曾經一度關閉，股指期貨遲遲未推出（單方面強調防范風險）。但是，證券業較年輕,病癥相對而言要比銀行業輕了許多，只要藥方對頭，不僅可以痊愈，而且可以輕裝上陣。

銀行業的改革主要集中在國有銀行內部的調整。從方法論角度看，領導者所遵循的解決問題思路是結構-行為-績效范式(structure-behavior-performanceparadigm)：即局限于先從銀行結構看各銀行的現有功能及其行為，然后看其行為所實現的績效。對于銀行改革來說，遵循這種范式是有其局限性的，它主要著眼于原有結構內部的修修補補、拆拆裝裝，或者把雜牌軍收編到正規軍系列當中，比如把城市信用社改頭換面為城市銀行，把農村信用社看作為準國有銀行。這樣，銀行改革舉措不少，老問題卻還沒有改掉。此外，這種改革思路導致有大一部分需要發揮的功能還沒有銀行或者其他信用機構去發揮。舉一個例子：在我國農村地區，四大國有商業銀行基本上在從農村收縮業務，農村合作基金會去年已經清理撤并，農村信用合作社是發放三農貸款的最主要機構，但已經基本失去合作金融的性質。根據中國社科院農村發展所課題組對全國五個省中五個村的金融服務需求最新調研結果，這些現有正式金融機構已經不能滿足農民的金融服務需求。五個村中，唯獨溫州的一個村的金融服務需求滿足得好，其原因是當地的地下錢莊和非正式金融服務體系發展得好，盡管它們?quot;非法"的（何安耐/胡必亮主編，2000年）。最近江蘇農村信用社的改革采取了撤銷基層農村信用社的法人資格，實行縣聯社一級法人制度。卻勿論撤銷基層法人資格是否合法合規可見，農村信用社試點結果將是信用社離農民越來越遠那是肯定的。結構視角下的銀行和信用體制改革忽視了回答改革的目的是什么、銀行和信貸業作為一個系統（system）到底應該承擔什么功能(function)這類基本的問題。一種更好的銀行和信用體系改革思路應該是從該系統的功能出發，探究需要什么樣的信用制度、信用機構、規則等等來承擔這些功能。

證券業的改革除了其現有結構內部的改革之外，有更大一塊內容涉及在現有證券業務邊界之外的增量改進，也就是大量的金融創新。開放式投資基金即將出臺，《基金法》即將出臺，私募基金出臺問題也提到了日程上。這種原有證券業務邊界之外的增量改進，從方法論上看，實際上是無意識地遵循功能-結構-范式(functional-structuralapproach)的結果；如果從演化角度看，有些像是無意識地遵循功能-發生學-范式(functional-geneticapproach)的結果。功能-結構-范式是德國著名社會學家盧曼(NiklasLuhmann)提出來的，功能-發生學-范式的形成也與他的貢獻有關聯（Willke,1993年,第6-7頁）。筆者去年年底曾向德國中國問題專家何夢筆教授探討過這類方法論問題。最近美國著名金融學家博迪在北京作報告，也建議我國金融學家多注意從金融的功能出發去看金融問題（博迪，2000年），這一方面為我國學界開闊了思路，另一方面說明了我國對社會科學方法論的研究一直來重視不夠，不能把一些已經規范、成型的東西及早吸收，以至于博迪教授能夠語境四座?？磥砦覈洕鷮W家應該多從其他學科吸收方法論養分，包括從社會學。

功能-結構-范式的要義在于：在一個系統(system)形成過程中，得關注系統與環境(environment)的功能關系，比如證券業系統與整個金融業系統的功能關系、或者與整個中國經濟乃至與全球經濟的功能關系；從系統的功能出發，我們為實現這些功能而發展一些規則和制度，對系統結構化，這一方面包括對現有系統內部構造進行優化，另一方面在系統中加入一些現有系統中尚未存在的必要因素，這類因素可能是隨后構成一個子系統。實際上，我國考慮開放式投資基金、私募基金和股指期貨出臺，均屬于此意義上的增量改進；如果我們從功能出發來看我國證券業制度、機構和規則從無到有的演化過程，換句話說，如果我們是從演化角度看證券業功能的實現過程，那么功能-發生學-范式與上述功能-結構-范式一樣適用。兩者均強調系統形成過程(Systembildung)，只不過后者更強調生物學特征，如演化/進化(evolution)和發生學(genetics)的維度。

私募基金的功能是多方面的。比如它能滿足這樣一種需求：有一部分投資者擁有萬貫家財，看中某一高風險創業投資項目，因而在基金管理人的安排下，共同為該項目籌資，至于它的銷售與贖回（涉及投資者的退出機制）都由基金管理人私下與投資者協商進行。包括監管者在內的證券業人士恰恰是因為看到了私募基金的某種功能，從而考慮到?quot;零星構建"（在哈耶克的意義上）這樣一種制度安排的必要性和可行性，最終將促成證券業系統中這一"子系統"的形成。

內容摘要：美國是世界上會計準則建立最完善的國家，其公認會計準則的建立從一開`始就是為了適應證券市場發展需要，是在為證券市場服務的基礎上成熟起來的。

我國證券市場的發展使會計信息使用者和用途發生根本變化，這就要求區分會計準則本身目標與政府的政策目標，明確會計準則制定的出發點，即真實反映企業的財務狀況，為資本市場服務，為投資者和債權人服務。

現有的《會計法》制定于我國經濟剛剛轉型時期，現在經濟環境的變化使得《會計法》某些內容已經滯后，會計準則的制定應該吸收多方利益團體的參與，尤其是有關證券市場方面會計準則的制定，證券市場的參與者，包括上市公司、中介機構、投資者和證券監管部門應具有相當的影響力。

關鍵詞：證券市場會計準則會計信息

證監會主席周小川指出我國證券市場的規范與發展是近期的根本任務。發展是在規范基礎上的發展，而規范市場的基礎在于信息披露、尤其是會計信息披露的規范。一個證券市場的成功是與高水平的會計信息披露制度密不可分的。前美國證券交易委員會（SEC）總會計師邁克爾·薩頓曾說過“美國資本市場的成功，很大程度上應歸功于美國上市公司高質量的會計信息披露準則”。高質量的會計準則是高質量的會計信息披露準則的基礎，可見會計準則對于證券市場的重要性。我國加入WTO將使我國證券市場的國際化進程加快，證券市場的國際化必然要求會計準則的國際化。我國會計準則需要更多地參考國際經驗，向國際標準靠攏。本文從世界范圍證券市場發展對會計準則建立、成熟的影響角度談談我國會計準則國際化問題。

一、證券市場發展是會計準則發展的根本動力

內容提要：住房貨幣政策的推行，使住房金融制度的改革成為焦點，但是住房抵押貸款一級市場受到貸款機構安全性、流動性和盈利性的限制。抵押貸款證券化拓寬了貸款機構的資金來源，增強了銀行資產的流動性，分散了抵押貸款的風險，貸款機構可以發放更多的抵押貸款，從而滿足購房者融通資金的需要。由此形成經濟的良性循環，即貸款機構由于安全性的保證而愿意多貸出資金、購房者由于輔助資金的增加而能夠多購買住房、社會總需求由于房地產的拉動而得到明顯的增長等。

隨著我國住房制度改革的深入發展，住房市場供需失衡問題受到經濟學界的廣泛關注。筆者認為，解決這一問題，除了把房價降到一個合理水平外（包括經濟適用房的建設、以及降低有關的政府稅費等），還應大力發展房地產金融，建立和完善我國的住房抵押貸款市場，尤其是住房抵押貸款二級市場。而住房抵押貸款證券化正是建立與形成住房抵押貸款二級市場、發展我國房地產金融體系的重要環節。

一、目前住房抵押貸款市場的局限性分析

一個完整的住房抵押貸款市場包括住房抵押貸款一級市場和住房抵押貸款二級市場。抵押貸款一級市場即按揭貸款市場，是指購房者（按揭人）以房產作抵押向金融機構申請貸款，銀行對其進行嚴格審查后發放貸款的市場；住房抵押貸款二級市場即住房抵押債權轉讓市場，是指金融機構將住房貸款轉售給其他投資者，或者以抵押貸款為擔保，發行抵押貸款證券的市場。

抵押貸款一級市場涉及到銀行的安全性、盈利性和流動性。一是銀行貸給按揭人的資金是銀行對儲蓄者的負債。儲蓄期限一般較短，而按揭貸款的還款期限較長，銀行長期資產與短期負債不匹配，就不能化解未來不確定性帶來的風險；二是資產的流動性和期限呈反方向變動，期限越長，流動性越低，住房抵押貸款本身的特性決定了其流動性較差，因此目前各銀行都嚴格限制貸款期限；三是風險大，由于按揭貸款是期限很長的債權資產，銀行面臨的利率風險就很大；另外，當客戶因某種原因失去償還能力或者認為違約產生的利益超過違約所產生的損失時，就會發生信用風險。由于上述原因，銀行開展住房抵押貸款業務的積極性不高。這也是目前銀行普遍“惜貸”的一個重要成因。鑒于此，為提高銀行的積極性，可參照發達國家的作法，努力推動住房抵押貸款證券化，發展房地產抵押貸款二級市場。

住房抵押貸款二級市場可以分為證券化市場和非證券化市場兩部分。住房抵押貸款證券化即抵押債權證券化，是房地產證券化的一種，它是指住房抵押貸款機構將其所持有的抵押債權匯集重組為抵押組群，經過政府機構或私人機構的擔保和信用加強，以證券的形式出售給投資者的融資過程，由此而形成的資金流通市場，稱抵押貸款二級市場。非證券化市場是指由投資者直接買斷住房抵押貸款，從而實現相關債權主體的直接轉換。

【文章摘要】

08年10月5日，中國證監會表示，經國務院同意，將于近期啟動證券公司融資融券業務試點工作。二級市場上，當日券商股出現集體大幅上漲。融資融券的推出對證券行業有何影響，其影響程度有多少，值得探究。

【關鍵詞】

融資融券；證券行業；利息收入；經紀業務

一、融資融券業務概述

融資融券業務，是指證券公司向客戶出借資金供其賣入證券或出具證券供其賣出證券業務。由融資融券業務產生的證券交易稱為融資融券交易，融資融券交易因證券公司與客戶之間發生了資金和證券的借貸關系，所以稱為信用交易，可以分為融資交易和融券交易兩類，客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易，客戶向證券公司借入證券賣出為融券業務。

摘要：證券行業作為金融服務業，是一個高度依賴信息技術的行業。信息安全是維護資本市場穩定的前提和基礎，沒有信息安全就沒有資本市場的穩定。介紹了維護好證券行業信息安全的重要意義，分析了行業信息安全現狀以及存在的問題，并提出了相應的對策。

關鍵詞：證券行業信息安全網絡安全體系

近年來，我國資本市場發展迅速，市場規模不斷擴大，社會影響力不斷增強．成為國民經濟巾的重要組成部分，也成為老百姓重要的投資理財渠道。資本市場的穩定健康發展，關系著億萬投資者的切身利益，關系著社會穩定和國家金融安全的大局。證券行業作為金融服務業，高度依賴信息技術，而信息安全是維護資本市場穩定的前提和基礎。沒有信息安全就沒有資本市場的穩定。

目前．國內外網絡信息安全問題日益突出。從資本市場看，近年來，隨著市場快速發展，改革創新深入推進，市場交易模式日趨集巾化，業務處理邏輯日益復雜化，網絡安全事件、公共安全事件以及水災冰災、震災等自然災害都對行業信息系統的連續、穩定運行帶來新的挑戰。資本市場交易實時性和整體性強，交易時問內一刻也不能中斷。加強信息安全應急丁作，積極采取預防、預警措施，快速、穩妥地處置信息安全事件，盡力減少事故損失，全力維護交易正常，對于資本市場來說至關重要。

1證券行業倍息安全現狀和存在的問題

1．1行業信息安全法規和標準體系方面

摘要:研究了全球金融危機環境下我國證券投資基金行業的競爭模式的轉變:由“產品競爭”過渡到“品牌競爭”；“產品創新”正成為競爭的角力點；拓展業務模式；對客戶“精耕細作”等，最后對南方基金做了案例研究。

關鍵詞:證券投資基金；競爭模式；產品創新；品牌競爭

我國的證券投資基金事業起步于1998年，至今已有逾十年的發展歷程。盡管歷史不長，而且期間還遭遇到了多年熊市的煎熬和全球金融風暴的沖擊，我國新興的證券投資基金業仍然能在困難中快速發展壯大，在短短十年的時間里走過了國外百年的基金發展歷史。2008年的金融危機不僅教育了投資者，也一定程度上扭轉了我國基金行業的競爭模式。

1我國證券投資基金行業競爭模式的轉變

1.1在戰略層面，競爭的核心已經從產品競爭過渡到品牌競爭

品牌競爭是市場成熟的表現，也是市場激烈競爭的后果。隨著國內基金行業逐漸走向成熟，“品牌”將取代“產品”成為基金公司之間競爭的重點?！捌放啤钡母拍钍桥c吸引力、忠誠度、信任度等詞聯系在一起的。品牌效應還意味著投資者對某品牌下的所有產品“非理性”認同。這里包含兩個層面的意義，首先，良好的品牌忠誠度可以確保老客戶不會輕易退出，甚至會持續買進該品牌下的產品或從其他品牌轉移到該品牌；其次，優秀的品牌影響力還可以作用于潛在客戶，影響他們的投資決策，使他們在購買基金產品時優先考慮該品牌下的產品。這兩個層面的意義要求基金公司必須高度重視公司的品牌建設。

一、前言

數據挖掘(Datamining)或稱為知識發現已經成為許多使用者從浩如煙海般的數據中提取有用信息，并贏得競爭勝利的第一號秘密武器。數據挖掘是指在對大量的企業歷史數據進行探索后，揭示出其中隱藏著的規律性內容，并且由此進一步形成模型化的分析方法。通過數據挖掘還可以建立起企業整體或某個業務過程局部的不同類型的模型。這些模型不僅可以描述企業當前發展的現狀和規律性，而且可以用來預測當條件變化后可能發生的狀況。這可以為企業開發新的產品和服務、甚至于為企業機構的重組提供決策支持依據。

百事通

證券市場存在巨大的風險。證券公司應該能夠給自己的客戶提供大盤及各股的未來走勢的信息，給客戶的投資、選股提供有價值的參考，盡可能地回避風險。更何況，大多數證券公司本身就是證券的投資者。股票價格的變動受多方面因素的影響，而證券投資分析的方法很多，并且一般分為：技術分析和基礎分析兩類，可以說在證券行業的應用分析是一門十分龐大、復雜的研究課題。

在這個方案里，我們使用證券的數據和數據挖掘產品OpenMiner1.0.1，作為拋磚引玉，分別對客戶關系管理、技術分析和基礎分析三個大的應用方向給出了數據挖掘的例子，更多的內容請參考。

二、客戶關系管理：利用聚類做客戶行為分析

內容摘要：美國是世界上會計準則建立最完善的國家，其公認會計準則的建立從一開`始就是為了適應證券市場發展需要，是在為證券市場服務的基礎上成熟起來的。

我國證券市場的發展使會計信息使用者和用途發生根本變化，這就要求區分會計準則本身目標與政府的政策目標，明確會計準則制定的出發點，即真實反映企業的財務狀況，為資本市場服務，為投資者和債權人服務。

現有的《會計法》制定于我國經濟剛剛轉型時期，現在經濟環境的變化使得《會計法》某些內容已經滯后，會計準則的制定應該吸收多方利益團體的參與，尤其是有關證券市場方面會計準則的制定，證券市場的參與者，包括上市公司、中介機構、投資者和證券監管部門應具有相當的影響力。

關鍵詞：證券市場會計準則會計信息

證監會主席周小川指出我國證券市場的規范與發展是近期的根本任務。發展是在規范基礎上的發展，而規范市場的基礎在于信息披露、尤其是會計信息披露的規范。一個證券市場的成功是與高水平的會計信息披露制度密不可分的。前美國證券交易委員會（SEC）總會計師邁克爾·薩頓曾說過“美國資本市場的成功，很大程度上應歸功于美國上市公司高質量的會計信息披露準則”。高質量的會計準則是高質量的會計信息披露準則的基礎，可見會計準則對于證券市場的重要性。我國加入WTO將使我國證券市場的國際化進程加快，證券市場的國際化必然要求會計準則的國際化。我國會計準則需要更多地參考國際經驗，向國際標準靠攏。本文從世界范圍證券市場發展對會計準則建立、成熟的影響角度談談我國會計準則國際化問題。

一、證券市場發展是會計準則發展的根本動力

摘要:研究了全球金融危機環境下我國證券投資基金行業的競爭模式的轉變:由“產品競爭”過渡到“品牌競爭”;“產品創新”正成為競爭的角力點;拓展業務模式;對客戶“精耕細作”等,最后對南方基金做了案例研究。

關鍵詞:證券投資基金;競爭模式;產品創新;品牌競爭

我國的證券投資基金事業起步于1998年,至今已有逾十年的發展歷程。盡管歷史不長,而且期間還遭遇到了多年熊市的煎熬和全球金融風暴的沖擊,我國新興的證券投資基金業仍然能在困難中快速發展壯大,在短短十年的時間里走過了國外百年的基金發展歷史。2008年的金融危機不僅教育了投資者,也一定程度上扭轉了我國基金行業的競爭模式。

1我國證券投資基金行業競爭模式的轉變

1.1在戰略層面,競爭的核心已經從產品競爭過渡到品牌競爭

品牌競爭是市場成熟的表現,也是市場激烈競爭的后果。隨著國內基金行業逐漸走向成熟,“品牌”將取代“產品”成為基金公司之間競爭的重點?！捌放啤钡母拍钍桥c吸引力、忠誠度、信任度等詞聯系在一起的。品牌效應還意味著投資者對某品牌下的所有產品“非理性”認同。這里包含兩個層面的意義,首先,良好的品牌忠誠度可以確保老客戶不會輕易退出,甚至會持續買進該品牌下的產品或從其他品牌轉移到該品牌;其次,優秀的品牌影響力還可以作用于潛在客戶,影響他們的投資決策,使他們在購買基金產品時優先考慮該品牌下的產品。這兩個層面的意義要求基金公司必須高度重視公司的品牌建設。

各國的金融管理體制分為分業經營、分業管理和混業經營、綜合管理兩種不同體制。每個國家根據本國的金融業發展狀況選擇適合本國的管理體制，同時也要考慮世界金融行業管理體制的發展趨勢，從而進一步與國際接軌。無論分業或是混業，都對證券業的監管體制有著極為重要的影響。本文將對目前世界證券業與其它金融行業的混業經營、綜合管理的新趨向進行初步探討，從而尋找我國證券業與其它金融行業關系的新定位。

一、西方國家證券業與其它金融行業的關系

縱觀西方國家證券業與銀行業、信托業以及保險業之間的關系，大致經歷了三個階段：

1933年以前為第一階段。證券業的發展環境較為寬松，此時，就美國而言，證券交易主要受州的管理，現代的證券市場法規多未出臺，因此證券業務與銀行業務相互交叉，沒有嚴格的界限。這一狀況一方面對證券業發展起了巨大的推動作用，另一方面也由此滋生了大量的投機行為，嚴重影響證券市場的健康發展和金融秩序的穩定。1929年發生的股市大崩潰，迫使西方國家認識到銀證分業經營的必要性，從而改變銀證混業經營的狀況。

1933年，以美國頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》為標志，銀證關系進入了第二個階段-分業經營階段。“《格拉斯-斯蒂格爾法》從制度上建立了杜絕風險的防火墻，要求商業銀行、投資銀行、保險公司、信托公司徹底分業經營和分業管理。《聯邦銀行法》管轄下的銀行與其證券子公司完全分離；商業銀行除國債和地方債以外，不得從事證券發行承銷業務；禁止私人銀行兼管存款業務和證券業務。由此，美國走了近70年的分業經營和分業管理道路?！?日本在二戰以后，作為戰敗國按美國的要求制定了日本證券法，也確立了銀證分業制度。英國、韓國也實行了這一制度。

20世紀80年代初以來，西方各國的證券界滋生了一股強大的自由化浪潮，商業銀行與證券業的傳統區分逐漸消失，銀證又出現再次融合的趨勢，成為第三個發展階段。首先體現在英國的“金融大爆炸”（BigBang）。1986年10月倫敦證券交易所實行了重大的金融改革，“1、允許商業銀行直接進入交易報從事證券交易；2、取消交易最低傭金的規定，公司與客戶可以直接談判決定傭金數額；3、準許非交易所成員收購交易所成員的股票；4、取消經紀商和營業商的界限，允許二者的業務交叉和統一；5、實行證券交易手段電子化和交易方式國際化?！?這一重大改革主要是允許銀行兼并證券公司，從而拆除了銀證之間的防火墻。這些措施吸引了許多外國銀行的大量資金，提高了英國證券市場的國際競爭力。美、日面對英國這一重大措施，也采取了相應的對策。美國從80年代以后，對銀證分業制度逐步松動。1987年，美聯儲授權部分銀行有限度地從事證券業務，并授權一些銀行的子公司進行公司債券和股票的募集資金活動。日本也在1998年提出金融改革方案。到目前為止，銀證融合的趨勢還在進一步加強，更多的國家對證券業自由化動作給予了配合和響應。