國內證券市場理智投機

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一、證券市場的誕生

二十年前，屬于中國的人證券市場誕生在中華大地，經過二十年的發展，到今天已經成為一個龐然大物。1990年11月26日，上海證券交易所成立，中國股市的序幕就此拉開。世事變幻，滄海桑田。從最初的十幾家上市公司到目前的兩千多家上市公司，中國股市已成為世界證券市場一個或不可缺的重要角色。在這二十年間，中國證券市場積極促進中國經濟體制和企業改革，帶動了一系列的金融體制改革，不但增加了政府的財政收益，更很好的滿足了各類投資者的投資需求。從宏觀經濟角度來看，它很好的完成了自己的使命，但從個人投資者的角度來看，這個市場是在充滿了太多心酸。

二、理智投機的提出

理智投機提出的思考。每個投資者再進入證券市場的時候、都會思考過，這個市場本質是什么？每個人會有不同的答案，而我的答案是這個市場是一個相對不公平的資金博弈和財富再分配的“戰場”。在這樣的“戰場”上，我有理由相信，理智投機，是作為“指揮官”的每一個中小投資者唯一的可行的投資方法。

三、理智投機提出的原因

（一）新股定價的混亂。證券市場是為優秀的企業來提供融資服務，用融來的資金來幫助企業再進一步發展，證券市場擁有融資，價格發現，財富再分配等一系列功能，對于中小投資者，沒有新股發行的定價權，參與新股發行的申購，在面對專業投資機構的絕對資金，申購的概率實在低下，大多數的投資選擇了追棒新股，這也造成了新股上市第一天的火熱。可由于新股發行制度的不完善，定價的依據的混亂，造成了新股估值的錯誤估計。

（二）證券市場缺乏誠信。中國證券市場中還充滿著信息的不公平，信息披露不準確、不完整，上市公司的業績報表竟然率先反應在股價上而不是信息欄上，對于個人投資者而言，用這樣過時的信息，用價值投資的方法去追尋股票的趨勢，在信息優先，資金實力占優的專業機構面前，這種做法實在落于下風。近年來，內幕交易案不斷爆出，如廣發證券原總裁“董正青”等人已經為他們的過錯付出代價，所幸的是，在管理層不斷規范，約束，打擊各式各色的內幕交易后，這種現象已經得到改觀。

（三）機構投資者的不成熟。作為中國證券市場的中堅力量的基金，沒有起到應有的作用，盲目的跟隨社保，保險，國外對沖基金的步伐，沒有自己的主見，管理制度上不完善，造成了交易的死板，操作不靈活，不能即使的面對市場的變化，不但沒有穩定市場，尋找價值，反而追漲殺跌，加劇了股價的波動，給中小投資者帶來了說不清的損失。

（四）中國證券現狀不適合價值投資。中國證券市場還處于初級階段，價值投資的理念還沒有深入人心，證券市場依然處于依賴資金的階段，在國家調控通貨膨脹的政策背景下，注定了不會再產生像07年那樣普漲行情，更多的是局部，階段的，板塊行情，在新股發行不斷發行，不斷加息和提準的背景下，市場長期處于缺少資金的背景，在這樣的背景下，證券市場失去了發現價值的功能，短線的炒作，來去匆匆，成為主旋律。因此，在這樣的氛圍里，理智投機就成了中小投資者唯一可行的投資方法。

（五）中國證券市場投機性濃厚。總所周知，中國證券市場設立的初期，本來是想通過投資者購買值的投資的股票來調配社會的資金，但在股改之后，上市公司卻把證券市場當做企業融資的平臺，無盡的從市場里抽取資金，比如基金，上市公司在證券市場上瘋狂的搶占低成本資金，從過去發展的二十年里來看，上市公司在證券市場上的融資額遠遠大于分紅，在國際金融市場動蕩不安的背景下，市場的存量資金屈指可數，因此是市場的投機成分越來越大。在中國證券市場、個股高市盈率，高換手，都證明了市場里投資者投機性濃厚。

四、投機的定義

所謂的投機，通俗認為是根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的差價進行買賣從中獲得利潤，熱衷短線，借暴漲暴跌之勢，通過炒作謀求暴利的短線交易行為，但我個人認為理智投機是在看清大勢的情況是順勢而為，但不戀戰，嚴格設立自己的止損點和止盈價位，一旦股價運行到某個價格，就果斷的進場或者立場，這樣周而復始的積累，力求輸小贏大，通過不斷的操作來積累盈利。

五、理智投機的優點

（一）理智投機可以把握市場不多的熱點。在整體缺錢的背景下，主力發動的行情必定是局部的，提早進去布局又怕陷入漫漫的等待期，不但要經受股價上下的振蕩，還要承受心里上的負擔，而理智投機可以在確認了主力主攻的版塊后，再進場，賺取差價，把握上升趨勢，及時的止盈或者止損，再準備投入下一次的投機。

（二）理智投機可以避免套牢。投機大多發生在行情上漲的階段，若處于熊市中，很少可以有理智投機機會，投資者必須選擇空倉來等待，這樣既保存了資金，又留下了操作的機會。

（三）理智投機可以行使價值發現功能。投機其實是一種類似于擊鼓傳花的游戲，總有人為盈利的人買單，而理智投機可以讓投資者更關注一直股票的內在價值，一方面加劇了股價的波動，一方面也加快了股價回歸價值的進程。結束語：理智投機必須在滿足某些條件才會買入進行投機，例如在形態上，可以選擇股價突破高位，成交量換手率急劇放大的股票，或是在上升通道中上行的股票，在股價反轉的時候離開離場。理智投機，不用過多的關注股價的最低點和最高點，只要賺取某一部分的差價，這樣可以減少投資者的一些壓力。在投機的過程中，不用關注上漲或者下跌的理由，只要管著買賣的力量對比情況，和股價的運行方向，一旦感覺不對，就及時的止盈或者止損。另外，最重要的是，看清大勢，理智投機一定要依托于中短線的安全。