投資股權管理范文10篇

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國企事業(yè)單位同樣也面臨著巨大的挑戰(zhàn)和困難，企事業(yè)單位務必要提高自身的核心競爭力才能更好的適應不斷變革的市場經(jīng)濟體制。現(xiàn)如今，我國企事業(yè)單位為了達到企業(yè)戰(zhàn)略目標以及進行良好的經(jīng)營管理，對外投資往往采取對外進行相應的股權投資并購，但是股權管理目前股權投資的問題越來越突出，風險越來越高。在這種情況下，就給企業(yè)提出難題。如何才能讓對外股權投資為企業(yè)帶來更大的利益，所帶來的風險進行妥善的管理和處理，如何合理有效的設定股權投資的策略，如何進一步提高企事業(yè)單位的經(jīng)營管理的水平，都是當前企事業(yè)單位有待思考的問題。文章就從股權投資風險管理的意義出發(fā)，對相應的問題進行深入的分析，并思考出相應的解決方法，供企業(yè)參考。

關鍵詞：企事業(yè)單位；對外投資；股權投資

一、企事業(yè)單位對外投資股權投資管理的意義

隨著我國全面改革和政策的深入實施和推進，我國企事業(yè)單位的發(fā)展，同樣也會面臨更大的挑戰(zhàn)。企事業(yè)單位對于資源以及技術都需要持續(xù)需求，需要對外進行股權投資并購，對外投資股權的管理要求也不斷提高。股權投資作為一種企事業(yè)單位主要的經(jīng)營活動，是其企業(yè)資產(chǎn)的主要表現(xiàn)之一。對股權投資進行有效的管理，可以幫助企事業(yè)單位提升其的經(jīng)濟效益以及管理效率，能夠對企業(yè)的經(jīng)營管理做到合理的調整和控制，能夠確保企事業(yè)單位的經(jīng)濟效益。其中，股權投資的管理風險中最為重要的工作為風險管理工作，股權的成功投資離不開風險管理工作的作用。所以，在當前復雜多變的市場經(jīng)濟環(huán)境下，企事業(yè)單位必須重視風險管理工作的落實，重視風險管理工作的創(chuàng)新，以此來提高管理效率，確保企事業(yè)單位所能獲得的最大效益，以此來提高企業(yè)的核心競爭力，更利于企業(yè)在激烈的市場競爭中取得優(yōu)勢。除此之外，股權投資風險管理還能規(guī)避潛在的投資風險，有助于讓企事業(yè)單位樹立起對應的風險管理意識，加強對內部控制體系的建設，提高企事業(yè)單位內部控制管理水平，在風險發(fā)生時最大的程度上減少風險所帶來的傷害，采取及時的措施降低企業(yè)損失。綜上所述，對外股權投資管理對企事業(yè)單位來說有著十分積極的作用。

二、企事業(yè)單位對外投資股權管理投資所存在的風險問題

（一）決策疏忽。企事業(yè)單位股權投資決策疏忽主要是指在股權投資的過程當中，需要管理者或者相應的負責人對所要投資的項目進行調查和分析，通過對投資項目將來運營和管理等情況的發(fā)展預估來判斷是否對此股權進行投資。由于決策的行為主體存在過多的主觀因素，此外，多數(shù)企事業(yè)單位在進行股權投資前并沒能對將投資的股權進行深入準確的調查，其對所要投資股權方的財務分析也不夠深入，存在夸大化投資項目收益，忽略劣勢因素，導致企事業(yè)單位在投資的過程中缺少對疏忽的防范舉措，直接影響投資的成功，會給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟損失。決策疏忽作為企事業(yè)單位股權投資的問題風險之一，對于企事業(yè)單位的發(fā)展有著至關重要的作用。（二）運營漏洞。企事業(yè)單位對外股權投資面臨的主要風險是運營漏洞風險。其中運營漏洞分為兩類，一是管理漏洞；二是漏洞。管理漏洞主要是在企事業(yè)單位股權投資之后，企業(yè)的業(yè)務會逐漸的增多，趨于復雜，但是由于經(jīng)營技能、管理技能的欠缺，經(jīng)驗欠缺，企業(yè)沒能建立健全相關的管理機制和體系，難以使得企事業(yè)單位的管理水平與之業(yè)務增長相同步。則會成為企業(yè)發(fā)展的阻礙。漏洞風險是指企事業(yè)單位對項目進行投資后，在日常的經(jīng)營中，由于被投資項目方為了自身經(jīng)濟考慮，夸大自身的優(yōu)勢和有利條件，對企業(yè)自身的劣勢和不利條件進行刻意的隱瞞，最后導致投資方利益受損。（三）資金撤回不及時退出。企事業(yè)單位股權投資退出是指企事業(yè)單位什么時候撤回對外投資項目的投資資金以此來獲取利益的最大化。企事業(yè)單位的資金撤回需要由各個上級部門批準，需要經(jīng)過多重流程，操作繁瑣費時。而企事業(yè)單位股權投資時，往往因為股權投資周期長的關系，導致撤回資金不及時，通常企事業(yè)單位在準備撤回投資資金時會發(fā)生投資資金難以撤回的情景，投資資金撤回測繪不及時，影響企事業(yè)單位股權投資的收益。

【內容摘要】隨著我國經(jīng)濟形式呈現(xiàn)多樣化趨勢，企業(yè)類型也進一步擴張，特別是對于國有企業(yè)來說，為更好地承擔新形勢下的經(jīng)濟發(fā)展責任，需要注重企業(yè)綜合性的改革創(chuàng)新。因此，有效開展國有企業(yè)的股權投資工作，充分注重企業(yè)內部資源的優(yōu)化配置，提升國有企業(yè)的資本積累，能夠從根本上凸顯出國有企業(yè)較強的市場競爭力水平。但是，對于當前供給側改革的持續(xù)深入影響下，股權投資擁有全新的闡釋，致使風險管理工作的運行狀態(tài)相應有所變化，投資規(guī)模有所壯大的同時，還容易面臨多種風險考驗，需要引起國有企業(yè)的重點關注。因此，順應我國市場經(jīng)濟體制的宏觀趨勢，有效提高國有企業(yè)股權投資綜合質量，繼而推進國有企業(yè)風險管理，提升獲得投資效益最大化，不斷優(yōu)化國有企業(yè)股權投資風險管理策略實踐。

【關鍵詞】國有企業(yè);股權投資;風險管理

目前，全球經(jīng)濟逐步趨于一體化的態(tài)勢，為更好地提升企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標制定，國有企業(yè)必須充分注重表率作用，落實優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構調整工作。在資本市場持續(xù)改變的過程中，確保主營業(yè)務正常開展的同時，應用股權投資的方式，更好地提升國有企業(yè)的經(jīng)濟效益。由此，國有企業(yè)為了能夠抓住時代機遇，提高企業(yè)的投資回報率，對股權投資風險管理予以重點關注，繼而實現(xiàn)國有企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略目標。

一、國有企業(yè)股權投資風險管理工作的重要性

股權投資是影響國有企業(yè)經(jīng)營狀況的關鍵一環(huán)，也是國有企業(yè)經(jīng)營管理工作的重要組成部分。在經(jīng)濟全球化的當下，國內外局勢變幻莫測，市場內的不確定因素增多，各行業(yè)的投資風險較以往有了不同程度的升高，股權投資自然也不例外。因此，國有企業(yè)要做好自身風險管控，根據(jù)企業(yè)自身運行的實際情況和發(fā)展需要，謹慎選擇投資項目。同時要做好企業(yè)抗風險能力的提升，通過制度的完善、風險管理結構的優(yōu)化以及管理人員的培訓，切實加強股權投資風險管理的質量，從而使國有企業(yè)能夠在世界經(jīng)濟的大風大浪中站穩(wěn)腳跟，進而不斷發(fā)展進步。由此可見，推進國有企業(yè)股權投資風險管理工作是有必要的。股權投資在整個國有企業(yè)的資產(chǎn)結構中占據(jù)了主要位置，實行股權投資風險管理是深化國有企業(yè)改革的需要，同時也是順應時展、推動國有企業(yè)生產(chǎn)、發(fā)展現(xiàn)代化的一項重要舉措。股權投資管理能讓企業(yè)在利益的誘惑面前保持清醒的頭腦，進而作出科學合理的判斷，促進企業(yè)的健康發(fā)展。另外，股權投資風險管理也能夠促進國有企業(yè)經(jīng)營者管理綜合水平的提升，增加其應對股權投資風險的處理經(jīng)驗，增強其決策能力，從而使國有企業(yè)平穩(wěn)運轉，吸引更多的外來投資;同時，經(jīng)營者風險管控意識的提升也有利于企業(yè)制定出符合企業(yè)發(fā)展實際、科學有效的股份風險管控制度，使股權投資風險管控工作以及其他各方面工作有方向、有指引，從而使企業(yè)科學有序地開展經(jīng)營活動。

二、國有企業(yè)股權投資風險常見類型

摘要：國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的中堅力量，國有企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標的過程，往往發(fā)生股權投資的行為，但是股權投資存在著重大風險，風險發(fā)生往往會對國企實現(xiàn)戰(zhàn)略目標和資產(chǎn)保值增值產(chǎn)生嚴重地影響。國有企業(yè)需更好地防控股權投資風險，不斷創(chuàng)新股權投資管理模式，構建完善的股權投資管理體制，制定科學合理的股權投資策略，以提升企業(yè)的投資決策的質量，促進國有企業(yè)的高質量發(fā)展。

關鍵詞：股權投資；風險管理；策略

一、引言

隨著經(jīng)濟的不斷繁榮發(fā)展，大部分的國有企業(yè)為確保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略穩(wěn)定持久，需要根據(jù)外部環(huán)境的變化，對產(chǎn)業(yè)結構進行相應的調整。在金融與市場的作用條件下，為使得企業(yè)的運行發(fā)展保持穩(wěn)定，需要將股權投資的發(fā)展形式應用起來，使企業(yè)的效益得到一定的提高，同時也將企業(yè)的投資報酬得到有效的提升。以國有企業(yè)長遠穩(wěn)定的發(fā)展角度分析，股權投資行為是實現(xiàn)國企發(fā)展戰(zhàn)略目標的重要經(jīng)營行為之一。現(xiàn)階段的市場環(huán)境復雜多變，國有企業(yè)的股權投資過程中往往伴隨著風險因素，因此，國有企業(yè)需要加強對股權投資的風險管控，建立健全股權投資管理模式，使股權投資決策的質量提高，保障國有企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展。

二、加強國有企業(yè)股權投資風險管理的意義

企業(yè)經(jīng)營的基本目標是追求經(jīng)濟利益最大化，不斷完善和加強股權投資風險管理的意義在于能夠使企業(yè)的資本實現(xiàn)增值保值的價值意義。在國企股權投資中，風險管理是核心內容之一，科學合理的風險管理方式直接影響國有企業(yè)的股權投資的發(fā)展方向以及效益，加強股權投資風險管理，有必要科學管理事件發(fā)生前、發(fā)生中和發(fā)生后的所有股權投資行為，適時對投資金額以及方向進行合理有效的調整，對于確保企業(yè)的經(jīng)濟效益具有重要意義。以企業(yè)的管理效率的角度來看，可以將其分成兩個方面進行分析。首先是物質，也可以將其理解為對資源的優(yōu)化調整。在國有企業(yè)的投資當中，股權投資的是一項重要的內容，股權投資的效果直接影響著企業(yè)的運行與發(fā)展，所以要加強國有企業(yè)的股權投資風險管理，使資源配置得以完善和優(yōu)化。其次是人，人員是整個企業(yè)發(fā)展的核心，加強員工的企業(yè)經(jīng)營風險意識，特別是股權投資風險意識，是保障企業(yè)運營管理有效和促進企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展的必要手段。

摘要：文章以長期股權投資稅收籌劃對企業(yè)財務管理的影響為研究對象，首先簡單分析了長期股權投資在會計核算中進行稅收籌劃的可行性，隨后討論了長期股權投資稅收籌劃與企業(yè)財務管理的關系，最后對長期股權投資稅收籌劃對企業(yè)財務管理的影響進行了分析，并提出了一些具體的稅收籌劃方法，以供參考。

關鍵詞：長期股權；投資；稅收籌劃；企業(yè)財務管理；影響

長期股權投資稅收籌劃能夠借助當下的稅務法律政策，幫助企業(yè)在財務管理的過程中，科學合理地進行避稅，減輕企業(yè)稅務負擔的同時，還幫助企業(yè)規(guī)避稅務經(jīng)營風險，提高企業(yè)整體經(jīng)濟收益。基于此，有必要加強對長期股權投資稅收籌劃對財務管理影響分析，并提出一些有效方法，促使長期股權投資稅收籌劃發(fā)揮更大作用價值，推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

一、長期股權投資在會計核算中進行稅收籌劃的可行性分析

會計核算是長期股權投資重要工作內容，在這一過程中，能否進行稅收籌劃，其可行性主要表現(xiàn)為以下兩點：首先，在我國經(jīng)濟體制日益成熟完善的今天，關于稅款繳納，我國政府掌握著絕對的權力，這是任何機構均無法比擬的，因此對于整體稅收征納而言，本身具有無償性、強制性、規(guī)范性與固定性特征。如今隨著企業(yè)經(jīng)營發(fā)展不斷成熟，在財務管理方面，針對納稅籌劃的內涵認識也更加深刻［1］。同時在會計事務所以及其他組織機構的幫助下，納稅策劃理念越來越成熟，采用的納稅策劃方法也越來越先進，這些都意味著我國財務管理已經(jīng)能夠更好地進行納稅籌劃工作的開展，二者系那個戶帶來的影響也越來越大。另一方面，我國納稅雖然具有強制性特征，但相關稅收政策的頒布卻非常人性化，本身為企業(yè)帶來了很多自主選擇的權利，企業(yè)能夠結合自身實際情況，通過進行稅收籌劃，合理合法避稅，降低自身成本。不僅如此，我國政府為了能夠為企業(yè)創(chuàng)造一個更好的發(fā)展環(huán)境，同時也了一些稅收優(yōu)惠政策，從而給予企業(yè)經(jīng)營行為一定的引導，保障社會經(jīng)濟長期保持一個穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。總而言之，如今企業(yè)在開展財務管理活動的過程中，已經(jīng)能夠通過進行長期股權投資納稅籌劃，全面保障自己納稅的合理性，降低自己的納稅成本，減少自身稅負，未來實現(xiàn)更好地發(fā)展。

二、長期股權投資稅收籌劃與企業(yè)財務管理的關系

摘要：經(jīng)濟全球化的時代背景下，我國的中小企業(yè)發(fā)展作為社會主義市場經(jīng)濟中的關鍵構成部分，迎來了新的機遇和挑戰(zhàn)，中小企業(yè)推動了經(jīng)濟增長提供了大量的就業(yè)崗位，推進了科學技術的創(chuàng)新變革。在中小企業(yè)的股權融資管理中，有必要加大力度，消除融資困境，為中小企業(yè)的發(fā)展打開新的局面。本文對中小企業(yè)股權融資背景進行了探討，結合中小企業(yè)股權融資管理中存在的問題，分析了中小企業(yè)股權融資管理的優(yōu)化對策。

關鍵詞：中小企業(yè)；股權融資；管理；問題；對策

中小企業(yè)的股權融資管理中，面對普遍的股權融資難度大的問題，以及融資途徑單一等現(xiàn)狀，有必要進行更進一步的改進，打破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸和制約。結合中小企業(yè)股權融資管理中存在的問題，有針對性地落實相關的改進措施和發(fā)展對策，提高中小企業(yè)股權融資管理的綜合水平與融資效率，為中小企業(yè)的發(fā)展拓展更廣闊的空間，推進中小企業(yè)在市場經(jīng)濟環(huán)境中的穩(wěn)健發(fā)展。

一、中小企業(yè)股權融資背景分析

在我國的社會主義市場經(jīng)濟構成體系中，中小企業(yè)是其中的關鍵構成部分，提供了多個社會就業(yè)崗位，促進了中國的經(jīng)濟增長，市場經(jīng)濟的全新發(fā)展形勢下，中小企業(yè)融資困境愈加凸顯出來，導致中小企業(yè)的發(fā)展受到了一定程度的制約，限制了中小企業(yè)創(chuàng)新建設，同時也成了我國國民經(jīng)濟發(fā)展的一大瓶頸問題。中小企業(yè)的借貸方式是以債務融資為主，在傳統(tǒng)的融資中，中小企業(yè)股權融資平臺確實功能不完善，在中小企業(yè)的股權融資體系建設方面，仍舊存在不健全的普遍問題，導致了中小企業(yè)面臨著較高的股權融資門檻，限制了股權融資活動的順利展開[1]。中小企業(yè)股權融資主要是指外部股權融資，通過在市場證券上進行股票的發(fā)行活動，將企業(yè)的部分股權出讓，，資金在股票等金融工具的形式下流入企業(yè)，不需要銀行等金融機構，導致企業(yè)的控制權被投資者掌握，和其他融資方式相比，這樣的融資方式更加穩(wěn)定。中小企業(yè)的股權融資活動面臨的風險小，流動性、穩(wěn)定性均增強，在外部力量的監(jiān)督作用下，中小企業(yè)內部的經(jīng)營管理效率均大大提高，增強了中小企業(yè)的內部經(jīng)營管理水平，對于中小企業(yè)的現(xiàn)代化建設與發(fā)展，推廣現(xiàn)代企業(yè)的制度起著有力的積極作用。但是目前中小企業(yè)的股權融資仍舊存在一些問題有待改進，中小企業(yè)股權融資管理面臨著重重阻礙，有必要進行更進一步的深入研究，解決中小企業(yè)股權融資的困境問題[2]。

二、中小企業(yè)股權融資管理中存在的問題

【摘要】隨經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，現(xiàn)市場上涌現(xiàn)出各式各樣的項目，伴隨而來的即是項目管理的相關問題。而任何項目管理最根本的任務是對因項目的不確定性引起的項目風險進行管理，因為沒有風險和變化的項目根本不需要進行管理。所以在這里，我針對項目管理的最主要環(huán)節(jié)，項目風險管理進行探究，同時，因為各行業(yè)項目風險管理的內容大不相同，而股權眾籌項目是近兩年才興起的高熱度項目，該領域的研究相對較少，所以我選擇股權眾籌項目，對其風險管理進行探究。

【關鍵詞】股權眾籌；風險管理

一、引言

眾籌是面向公眾籌集資金，特別指以資助個人、公益慈善組織或上市企業(yè)為目的的小額資金募集。眾籌中最常見的“股權眾籌”的出現(xiàn)意味著以前籌資困難的中小型企業(yè)可以有機會獲得投資，以前中低產(chǎn)投資者開始具備更多的投資機會和更暢通的渠道將個人閑置的少量資本可以最大程度上投入創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新領域，是小型投資者和小型籌資者共贏的模式。其在為小產(chǎn)投資者帶來投資渠道的同時也涉及到許多風險問題，因股權眾籌是近兩年隨我國金融界發(fā)展衍生出來的新融資模式，我國現(xiàn)在并沒有相關的法律法規(guī)來限定和規(guī)范股權眾籌平臺、投資者、籌資者的行為，也沒有法律法規(guī)來保護他們三者的權利。所以相關風險管理變得尤其重要。

二、項目風險和股權眾籌

(一)項目風險

一、我國私募股權投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀

作為全球新興市場的領跑者,中國經(jīng)濟的發(fā)展活力和增長潛力對國際投資者的吸引力與日俱增,中國在全球私募股權市場的地位日益重要。從2005年開始,中國私募股權市場新募集基金的數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)出持續(xù)強勁增長的態(tài)勢(包括PE和VC)。2007年中國私募股權市場新募集基金58支,比2006年增長41.5%;新募集基金規(guī)模為84.31億美元,比去年增長89.8%。2007年新募集基金數(shù)量和規(guī)模大幅增長表明,中國私募股權市場日趨成熟,投資中國高成長企業(yè)的機會增多,創(chuàng)投基金和私募股權基金的投資者正在積極布局中國市場的投資戰(zhàn)略。同期,中國私募股權投資機構數(shù)量為298個,比2006年增加7.2%。自2005年開始,中國私募股權投資機構數(shù)量平均每年新增21個。2007年可投資于中國私募股權資本總量為280.23億美元,比2006年增長39.8%。

與此同時,中國私募股權市場投資規(guī)模也持續(xù)增長。隨著中國經(jīng)濟快速增長和資本市場逐步完善,中國企業(yè)的高成長性對股權投資者的吸引力持續(xù)增強。中國私募股權市場投資規(guī)模連續(xù)3年增長。2007年中國私募股權投資案例數(shù)量為415個,比2006年增長了14.6%;投資金額為35.89億美元,比去年增長64.5%。

2007年中國私募股權市場平均單筆投資金額比2006年增長了43.4%,其主要原因有兩方面:一是在投資領域方面,連鎖經(jīng)營、傳媒娛樂、能源和IT等行業(yè)平均單筆投資金額大幅增長,平均單筆投資金額均超過1000萬美元。二是在投資階段方面,PE和VC重點投資處于發(fā)展期和擴張期企業(yè),其單筆投資金額遠大于投資早期企業(yè)。

二、我國私募股權投資基金發(fā)展過程中面臨的障礙

1.法律法規(guī)建設有待加強

一、問題的提出

私募股權投資（privateequity）興起于19世紀末20世紀初的美國，但直到20世紀80年代，私募股權投資才進入了一個新階段。從表面上看，美國法律開始允許養(yǎng)老基金等機構投資者參與私募股權投資，美國私募股權投資市場才得到迅猛增長。但實際上一個更為重要的原因是，投資者由直接投資轉向通過專業(yè)化投資中介進行投資，出現(xiàn)了大量的專業(yè)化私募股權投資基金，有數(shù)據(jù)顯示大約80%的私募股權投資是通過私募股權投資基金進行的。伴隨私募股權投資市場的發(fā)展，私募股權投資基金作為一類新型金融中介組織正發(fā)揮著日益重要的作用。

目前已有的私募股權投資研究文獻大多從實務操作的層面展開，鮮有文獻從經(jīng)濟學理論角度對私募股權投資基金進行研究，更缺乏對其存在性以及治理機制的經(jīng)濟學分析。對于這一新型的金融投資中介，需要從理論上對以下問題進行研究：私募股權投資基金這種金融中介存在的經(jīng)濟學原因。對上述問題的深入研究將有助于我們更好地理解和把握私募股權投資的本質特征，推動我國產(chǎn)業(yè)投資基金業(yè)的健康發(fā)展。

二、私募股權投資基金存在性的經(jīng)濟學分析

（一）私募股權投資的特點

要研究私募股權投資基金的存在性問題，首先要研究私募股權投資的特點。私募股權投資主要是針對非上市企業(yè)進行股權投資，投資者等所持有的企業(yè)股權實現(xiàn)價值增值后再通過股權轉讓獲得資本增值收益，其最主要的特點是投資的高風險性和專業(yè)性。具體表現(xiàn)為：

［摘要］私募股權投資基金退出是基金運作生命周期中最重要的一環(huán)，與投資者的利益息息相關，文章通過分析現(xiàn)階段私募股權投資基金退出方式存在問題，提出了完善其機制的建議，以供參考。

［關鍵詞］私募股權投資基金；退出機制；IPO

1私募股權投資基金退出的含義及特點

1．1私募股權投資基金退出。私募股權投資基金簡稱PE，是一種通過投資上市公司的非公開股或者是非上市股權，在其上市并購后退出，賺取高額利潤的價值投資，因為投資的基本上是一級市場里的非上市公司，被投資的公司信息隱秘，信息的不透明帶來高風險，因此私募股權投資基金是一種適合專業(yè)投資機構的投資模式。投資者一般要選擇處于成長期且發(fā)展迅猛的企業(yè)，或者是未來具有廣闊發(fā)展前景的項目，以低價購入，待公司成熟了，通過協(xié)議轉讓，兼并等手段，出售原始股票，獲得利潤后，基金運作的流程結束，可以開始下一個基金的生命周期。1．2特點。私募股權投資的特點之一，就是投資缺乏流動性，絕大多數(shù)私募股權投資，都需要鎖定資金5年、7年、甚至更長時間。同時，很多私募股權投資對于所有權轉讓等事宜，規(guī)定比較嚴格，靈活性上不如二級市場上交易股票或者公募基金。相比于其他投資基金，私募股權投資基金退出是其最關鍵的一環(huán)，因為私募股權投資的根本目的并不是掌握目標投資企業(yè)的控制權或者長期經(jīng)營權，而是在恰當?shù)臅r機退出目標投資企業(yè)來獲取高額收益，私募股權投資做得好，投資者可以獲得相當不錯的投資回報。私募股權投資基金退出是在其投資的企業(yè)價值到達預期后，將持有的股權通過高效的手段在市場內轉化為資金，私募股權投資基金目的鮮明，把股權轉化為資本，實現(xiàn)收益的增長，私募股權投資基金收益不是傳統(tǒng)的投資，而是以企業(yè)發(fā)展上市后的股息和分紅為主要收入來源，而是把股權賣出套取資金，進行下一輪投資。私募股權投資基金退出的時機靈活多變，不局限于某個特定時間段，和企業(yè)的發(fā)展并駕齊驅，企業(yè)有發(fā)展期和成熟期，資本也有多種階段的考量，在企業(yè)成長期提供資本助力其發(fā)展，在企業(yè)成熟期通過股權傳遞實現(xiàn)退出。另外私募股權投資基金對于企業(yè)有著評判的功能，初期進行企業(yè)投資時，私募股權投資基金會全方位地考量企業(yè)的綜合平臺資質，比如公司發(fā)展的目標，理念，股東和人力素質，如果私募股權投資基金出售企業(yè)股權時能賺取高額利潤，側面說明了企業(yè)經(jīng)得住市場的考驗，是具有新技術和新觀念并對市場擁有吸引力的優(yōu)秀企業(yè)。

2私募股權投資基金退出方式分析

2．1首次公開發(fā)行。首次公開發(fā)行（IPO）是最對投資者最有利的退出方式。通常情況下，企業(yè)符合IPO的標準，由投資銀行幫助其發(fā)行股票，發(fā)行完成后，企業(yè)的股票就可以在證交所或者報價系統(tǒng)掛牌，主要是境內主板和境外市場。公開上市在為企業(yè)募集大量資金的同時，更是提供了公開的股票市場，披露了大量被投資企業(yè)的商業(yè)信息，至此，有了一個價格參照體系，私募股權投資就可以在合適的時間段自由退出。對私募股權投資基金來說，能在IPO之后退出不但可以獲取高額的回報，更是能夠提升機構在行業(yè)里的認可度，成功的退出代表了投資機構獨到的眼光，而恰當?shù)臅r間完成基金的生命周期，更是讓資本有再次開始進行投資的機會。對于被投資的企業(yè)來說，這種退出方式更是大受歡迎，投資基金的撤出，讓企業(yè)的管理層掌握實權，保證了公司的獨立性，同時在市場上也是對公司業(yè)績的認可，日后在證券市場上持續(xù)融資的渠道也多了。IPO在給私募股權投資者帶來經(jīng)濟利益的同時，也存在著一些限制，例如由于禁售期的存在，提高了IPO的門檻，也讓私募股權投資基金的資金流動性降低，所耗費的經(jīng)濟成本與時間成本較高。此外IPO的退出需要企業(yè)通過自身良好的運營與發(fā)展趨勢來吸引其他投資者，讓其他投資者相信投資企業(yè)的自身價值后，私募股權投資基金才能成功的退出。2．2股權轉讓。選擇股權轉讓的退出方式，多發(fā)生在企業(yè)無法上市的時期，私募股權投資基金把自己持有的股份出售給其他人，企業(yè)的管理層和其他控股股東也可以選擇回購股權。這時根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況和自身的資本狀況，被投資企業(yè)管理層可以分為積極與消極，如果企業(yè)發(fā)展勢頭良好，但短期無法上市，在管理層資本充足的情況回購股份，可以實現(xiàn)調整股權構成，掌控企業(yè)。如果是消極態(tài)度，多半是企業(yè)發(fā)展經(jīng)營狀態(tài)差，此時PE需要根據(jù)合同，要求管理層回購股份。股權轉讓除了回購，還兼并與收購，包括股權收購和資產(chǎn)收購兩種實現(xiàn)方法。兼并是兩家企業(yè)由于共同的經(jīng)濟利益采取互補的聯(lián)合方式，而收購則是通過股權置換購買企業(yè)，掌握被購買企業(yè)的控制權。兼并和并購退出發(fā)生在被投資企業(yè)獲得比其體量規(guī)模更大的企業(yè)認可之后，私募股權投資基金股權利用兼并與收購，間接轉讓自己的股權，實現(xiàn)了投資利潤。但需要注意的是，收購的程序簡單，流程短，效率高，但同時也需要承擔并購企業(yè)的債務，增加風險；而資產(chǎn)收購雖然不需要承擔債務，高昂的稅收負擔也是需要考量的一個關鍵點。兼并與收購在近幾年來隨著全球經(jīng)濟復蘇而越發(fā)頻繁，收購企業(yè)的數(shù)量和收購資金的規(guī)模也逐步上漲，這也成了PE退出的主流方式。2．3破產(chǎn)清算。破產(chǎn)清算是私募股權投資基金迫不得已的止損方法，這代表著這次投資的失敗，越是早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，失敗的比例越高。私募股權投資大部分是不成功的，私募股權因為其不透明和資本流動性低，讓投資高利潤與高風險相伴，如果投資者認定被投資的企業(yè)失去了發(fā)展的可能性，或者發(fā)展速度慢，就需要及時退出止損。破產(chǎn)清算可能無法獲得回報乃至收不回投資成本，但在現(xiàn)實中仍是一種占有一定比例的退出方式。2006以前私募股權投資很難實現(xiàn)以破產(chǎn)清算的方式退出，但隨著法律法規(guī)的完善，現(xiàn)階段私募股權投資基金破產(chǎn)清算退出的流程更加清晰明了，隨著破產(chǎn)制度的規(guī)范和合理化，將更加適合私募股權投資及時撤走資金阻止損失。

為適應國有企業(yè)投資主體多元化的改革形勢，建設高素質的國有股權代表和高級經(jīng)營者隊伍，現(xiàn)就進一步加強我市多元投資企業(yè)國有股權代表及國有投資主體推薦的高級經(jīng)營者的管理工作提出以下意見。

一、充分認識加強多元投資企業(yè)國有股權代表、高級經(jīng)營者隊伍建設的重要性

（一）多元投資企業(yè)是指通過合資、合作等形式設立的國有控股或參股的混合所有制新企業(yè)。國有股權代表是指代表國有股權、由國有投資主體向多元投資企業(yè)委派，并依法定程序進入董事會、監(jiān)事會的領導成員。高級經(jīng)營者是指按照多元投資企業(yè)合同、章程規(guī)定，由國有投資主體向多元投資企業(yè)推薦、多元投資企業(yè)董事會依法聘用的經(jīng)理層人員（不包括非國有投資主體推薦、由多元投資企業(yè)董事會聘用的高級經(jīng)營者）。

（二）多元投資企業(yè)是發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟的必然產(chǎn)物，有利于國有資本有序進退、合理流動，增強國有經(jīng)濟的控制力和競爭力。加強對國有股權代表及高級經(jīng)營者的管理，對于維護國有股權的合法權益，提高多元投資企業(yè)的運行質量，進一步改善投資環(huán)境，促進我市經(jīng)濟和社會事業(yè)健康發(fā)展，具有重要意義。

（三）加強對國有股權代表及高級經(jīng)營者的管理，重在提高素質和強化激勵與約束。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和多元投資企業(yè)的特點，建立健全對國有股權代表和高級經(jīng)營者的選拔、委派和推薦、培訓、考核、管理、監(jiān)督等辦法，逐步實現(xiàn)管理的制度化和規(guī)范化。

二、認真做好國有股權代表和高級經(jīng)營者的選派、推薦工作